終極對決：德意志銀行預測2030年央行儲備將納入比特幣和黃金，美元霸權加速瓦解？

據彭博社報道，德意志銀行（Deutsche Bank AG）最新報告預測，受機構投資熱度上升和美元持續走軟影響，全球中央銀行的儲備資產構成將在 2030 年發生重大轉變，比特幣和黃金將成爲重要的戰略儲備。該行高級經濟學家 Marion Laboure 認爲，配置比特幣象徵着一種新的“金融安全基石”。隨着地緣政治風險加劇和美國關稅帶來的不確定性，投資者紛紛尋求對沖通脹，推動黃金價格突破 4,000 美元/盎司，比特幣也逼近歷史高點。這種“去美元化”趨勢正加速資產配置的現代化。

避險需求激增：黃金重返舞臺，價格突破 4000 美元/盎司

報告指出，當前全球市場的不確定性，特別是地緣政治風險和貿易爭端，正在促使機構投資者重拾對傳統避險資產黃金的興趣。

· 機構“逃向安全”：自 2008 年金融危機後，機構投資者爲尋求安全資產，推動中央銀行從 2010 年開始成爲黃金的淨購買者。

· 黃金儲備達 3.6 萬噸：Laboure 引用數據指出，在全球貿易不確定性和市場波動性的推動下，“黃金又回來了”，目前全球中央銀行持有的黃金儲備已超過 3.6 萬噸。

· 價格刷新紀錄：在這種避險需求激增下，黃金價格已突破 4,000 美元/盎司的阻力位，創下新的裏程碑。

去美元化加速：比特幣和黃金 ETF 獲創紀錄資金流入

德意志銀行分析師強調，“去美元化”（de-dollarization）趨勢是推動黃金和比特幣漲的核心驅動力。

· 美元份額下降：美元在全球儲備中的份額已從 2000 年的 60% 大幅下滑至 2025 年的 41%。這種對美元依賴度的降低，使資產配置轉向更爲多元化的選擇。

· ETF 資金量印證趨勢：美元份額的下降直接刺激了黃金和比特幣 ETF 的資金流入創下歷史紀錄：今年 6 月，黃金 ETF 的淨流入總額達到 50 億美金，而 比特幣 ETF 的淨流入總額也達到 47 億美金。

· 比特幣的類比：Laboure 認爲，政策制定者現在對比特幣作爲儲備資產的爭論，與 20 世紀圍繞黃金儲備的討論有着明顯的相似之處。她將比特幣視爲另一種表現創紀錄且日益受到關注的資產，有望成爲一種潛在的（盡管仍存在爭議的）央行儲備持有物。

專家觀點對壘：穩定幣是否會鞏固美元地位？

盡管德意志銀行對比特幣和黃金的未來持樂觀態度，但市場觀察者對此並非完全一致，摩根大通提出了不同看法。

· JPMorgan 的“美元新需求”論：摩根大通的分析師在另一份報告中指出，穩定幣（通常與美元掛鉤的去中心化數字貨幣）有可能爲美元解鎖新的需求。

· 穩定幣推高美元需求：摩根大通估計，根據海外投資規模，穩定幣市場的增長到 2027 年可能爲美元帶來 1.4 萬億美金的額外需求，這給德意志銀行提出的比特幣作爲戰略儲備資產的願景帶來了挑戰。

· 核心結論：互補而非替代：Laboure 最終審慎總結，“無論是比特幣還是黃金，都不會完全取代美元。” 在中央銀行的儲備策略中，數字資產應被視爲對國家貨幣的“補充”工具。同時，在全球範圍內，比特幣波動性的減弱和監管支持的增加（包括美國和中國），都向更廣泛的市場傳達了日益增強的信心。

結語

德意志銀行的報告爲全球金融體系的未來描繪了一幅清晰的藍圖：在去美元化和避險需求的雙重驅動下，中央銀行的儲備策略正迎來現代化浪潮。比特幣，作爲一種新型的稀缺性資產，正從投機工具逐漸演變爲一種可與黃金相提並論的“金融安全基石”。投資者和決策者需認識到，雖然美元仍將是全球金融的核心，但比特幣和黃金的戰略性補充作用已不容忽視，這預示着一個更加多元化、去中心化的全球儲備資產格局正在加速形成。

本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。