Gate DeFi日報 (9月23日)：Aster披露回購計劃；HYPE供應削減45%提案引發關注

9 月 23 日，加密市場整體仍處於下行震蕩階段，比特幣一度跌破 11.2 萬美元後小幅反彈至 11.3 萬美元上方。全網 DeFi TVL 再次下滑至 1576.06 億美元，24 小時下降 1.11%。與此同時，DEX 總交易量升至 222.59 億美元，Solana DEX 表現尤爲突出，交易量大幅增長 43%。在項目層面，Aster 公布即將推出代幣回購計劃，並因推出HYPE 300 倍槓杆功能引發社區熱議，成爲今日市場關注焦點之一。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：今日加密市場整體仍呈下行趨勢，BTC 今晨一度跌破 11.2 萬美元，目前回升至 11.3 萬美元上方；全網 DeFi TVL 當前爲 1576.06 億美元，24H 下降 1.11%。

DEX 24 小時交易量：約 222.59 億美元，排名前三分別是：PancakeSwap（45.73 億美元）、Uniswap（34.16 億美元）、HumidiFi（13.62 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 404.6 億美元，單日減少 2.76%；

Lido：TVL 約 358.48 億美元，單日減少 0.10%；

EigenLayer：TVL 約 178.74 億美元，單日減少 0.78%；

Ethena：TVL 約 143.83 億美元，單日增長 1.28%；

Pendle：TVL 約 125.75 億美元，單日減少 3.12%。

此外，過去 24 小時協議費用排名前十的項目如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，Jupiter 過去 24 小時協議費用達 809 萬美元，僅次於 Tether，超過 Circle 排名第二；Aave 排名第四，過去 24 小時協議費用達 438 萬美元；Hyperliquid 以 433 萬美元排名第五。

項目要聞梳理

1、Ethena 旗下穩定幣 USDe 和 USDtb 總鎖倉量持續創下新高，現已突破 160 億美元。

2、據加密無畏爆料，Plasma 團隊系原 L2 項目 Blast 原班人馬。Plasma 與 Tether 關係並不密切，Tether 聯創 Paolo Ardoino 在 Plasma 的 2400 萬美元估值這一輪時，僅個人投資了 5 萬美元。

他表示，Plasma 主要操盤手是 Framework Ventures，後者利用信息差將 Plasma 包裝成了「Tether 親兒子」，但整個團隊，基本沒有任何支付、穩定幣的基因。同時他強調，Pacman（鐵順）與原 Blast 團隊所有人都鬧翻了，原團隊除了鐵順，其他主要成員出來做了 Plasma。加密無畏還稱，在韓國與 Tether 核心人物溝通時，對方稱，Plasma 與 Stable 和 Tether 沒有直接關係。

3、World Liberty Financial 聯合創始人 Zak Folkman 周二在首爾舉行的韓國區塊鏈周 2025 影響會議的爐邊討論中表示，World Liberty Financial 計劃「很快」推出自己的借記卡。這張借記卡預計將與該項目即將推出的零售應用程序相輔相成，該應用程序也有望在不久的將來推出。

4、加密投資公司 DBA 聯創 Jon Charbonneau 提議將 HYPE 總供應量減少 45%。提議指出，Hyperliquid 目前擁有大量授權未流通代幣，由援助基金 (AF，約 3100 萬 HYPE）和未來排放和社區獎勵 (FECR，約 421 萬 HYPE）持有。建議對 Hyperliquid 的經濟模型進行以下更改：

· 未來排放和社區獎勵 (FECR) - 撤銷當前分配給 FECR 的所有未鑄造 HYPE 的授權。

· 援助基金 (AF) - 銷毀 AF 中當前持有的所有 HYPE。AF 持續獲取的所有 HYPE 也將銷毀。

· 最大供應量- 取消 10 億 HYPE 的最大供應量上限。持續的代幣發行（例如，用於質押發行或社區獎勵）將增加總供應量。

與此同時，Flashbots 戰略總監、Lido 戰略顧問 Hasu 發文表示，與 DBA 聯創 Jon 聯名提議將 HYPE 總供應量減少 45%。Hasu 稱，在傳統金融中，每個人都明白這些代幣不屬於未發行供應量的一部分，也不會增加市值。但在加密貨幣中，項目會因在供應量中擁有此類未發行代幣而受到懲罰，因爲它們人爲地誇大了投資者關注的市值數字。

5、Aster 首席執行官 Leonard 在做客 AMA 活動時表示，將在幾周內公布代幣回購計劃，畢竟競爭對手在這方面表現的很激進，社區有很多期待，將參考他們的做法並在考慮長期可持續性後設計最佳方案。此外，Aster 文檔已更新：持有 ASTER 可在 Aster 平台的永續合約交易中享受 5% 的手續費折扣。

6、Sahara AI 公布最新路線圖，首個垂直領域 Agent「DeFiCopilot」預計將在今年第四季度上線，該產品將聚焦於簡化鏈上交互與資產管理，降低用戶進入 DeFi 的門檻。除 DeFi 外，更多垂直領域 Agent 已在籌備中，預計將面向企業與特定行業需求落地。

此外，Sahara 平台還將進行企業級數據服務升級，提供更完善的管控工具和協作體系，以支撐大規模 AI 應用的落地。Sahara Chain 主網即將上線，SAHARA 將作爲原生 Gas 代幣，支持質押、治理和跨鏈執行。Zak Folkman 還表示，World Liberty Financial「永遠不會」推出自己的鏈。

7、去中心化衍生品協議 Synthetix 宣布即將在以太坊主網上推出永續合約去中心化交易平台（Perp DEX）。爲在正式上線前進行壓力測試，Synthetix 將舉辦一場交易大賽，邀請業內優秀交易員參賽。最終冠軍將獲得 100 萬美元獎金。

8、CZ 轉發關於「Aster 開通 300 倍槓杆做多/做空 HYPE」的推文並表示，「Aster 真是把我笑壞了。徹底把我『加滿槓杆』了（雙關）。玩得漂亮。」

9、Sky（原 Maker）在社交媒體上發文表示，SKY&MKR 代幣兌換延遲懲罰已激活。截至今天，所有 MKR 到 SKY 的升級都將受到 1% 的罰款。根據 Sky Atlas 的規定，該罰款將每三個月增加 1 個百分點。

10、Falcon Finance 更新代幣經濟學，其中新增說明 TGE 流通量約爲 23.4 億枚。此外，官方同步更新了路線圖。其中包括 2025 年擴展法定貨幣通道，在阿聯酋推出黃金兌換，整合代幣化財庫券和風險加權資產，加強 DeFi 和 TradFi 互操作性；2026 年建立 RWA 引擎（公司債券、國債、私人信貸），將黃金兌換範圍擴大到中東和北非地區以及香港，並推出機構級 USDf 產品和投資基金。

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

Solana DEX 24 小時交易量重回第一，約 55.12 億美元，較前一日（38.61 億美元）大幅增長 43%，其中排名前三的項目分別是：

HumidiFi（13.62 億美元）、Meteora（13.13 億美元）、Orca（8.0998 億美元）、；

以太坊 DEX 24 小時交易量位居第二位，約 44.38 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（20.29 億美元）、Fluid（10.88 億美元）、Pendle（3.2519 億美元）；

BSC DEX 24 小時交易量排名第三，約 43.44 億美元，其中排名前三的項目分別是：

PancakeSwap（32.23 億美元）、Uniswap（8.8924 億美元）、Pendle（7324 萬美元）；

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

9 月 23 日截至發稿，加密貨幣市場整體下行後震蕩整理，比特幣一度跌破 11.2 萬美元後小幅反彈至 11.3 萬美元上方；DeFi 板塊代幣漲跌各異，具體而言：

WLFI 暫報 0.2055 美元，24 小時跌幅 5.08%；

UNI 暫報 8.19 美元，24 小時漲幅 0.26%；

AAVE 暫報 271.52 美元，24 小時漲幅 1.43%；

MYX 暫報 9.4 美元，24 小時跌幅 1.61%；

INJ 暫報 12.51 美元，24 小時漲幅 0.03%；

CRV 暫報 0.6922 美元，24 小時跌幅 0.84%；

MORPHO 暫報 1.8 美元，24 小時跌幅 1.36%。

市場趨勢解讀

TVL 震蕩下行，頭部協議分化 Aave、Lido 與 EigenLayer 均出現資金流出，單日跌幅在 0.1% 至 2.7% 之間。與之形成對比的是，Ethena TVL 逆勢漲 1.28%，顯示穩定幣賽道依然具備較強吸金能力。整體來看，資金仍以觀望爲主，避險情緒主導市場。

DEX 交易量突破 220 億美元，Solana 鏈領跑 全網 DEX 日交易量達到 222.59 億美元，Solana DEX 交易量躍升至 55.12 億美元，較前一日大幅增長 43%，HumidiFi 與 Meteora 均突破 13 億美元。以太坊與 BSC 交易量維持在 40 億美元以上，Uniswap 與 PancakeSwap 分別保持鏈上主導地位。

協議費用表現亮眼，Jupiter 躋身前列 Jupiter 協議 24 小時費用達到 809 萬美元，僅次於 Tether，超越 Circle 位列第二，凸顯其在多鏈聚合與交易需求中的優勢。Aave 與 Hyperliquid 費用緊隨其後，反映出穩定借貸與衍生品交易的持續活躍。

Aster 熱點不斷，回購預期與槓杆功能點燃討論 Aster 首席執行官 Leonard 在 AMA 中確認即將公布代幣回購計劃，回應社區期待。同時，平台推出 300 倍槓杆做多 / 做空 HYPE 的功能，引發業內熱議，CZ 甚至公開調侃，進一步放大了市場關注度。

分析師觀點

短期情緒受熱點驅動，長期仍需謹慎：分析師認爲，Aster 的回購預期與極高槓杆功能確實在短期內增強了社區討論度與資金流入動力，但其波動性與潛在風險同樣極高，需警惕市場過度炒作後的快速回調。

資金回流穩定賽道，頭部協議承壓有限：以 Ethena 爲代表的穩定幣協議展現出逆勢吸金能力，表明在市場震蕩下，資金更願意配置低風險資產。Aave 與 Lido 的小幅回落更多體現的是短期資金避險行爲，而非長期結構性問題。

DEX 格局呈現多鏈化趨勢：Solana DEX 交易量快速攀升，凸顯其在用戶體驗與費用優勢上的競爭力。以太坊與 BSC 雖保持穩定，但面臨用戶與流動性分流的挑戰，未來多鏈競爭將愈發激烈。

代幣經濟學與社區策略成爲項目破局關鍵：Falcon Finance 更新 TGE 細節、Aster 推進回購計劃、HYPE 供應削減提案等，都顯示市場更加重視代幣機制與社區反饋。分析師指出，這類舉措將直接影響項目的中長期估值與資金活躍度。