HCW將Coinbase評級下調至賣出，稱上衝行情已超出基本面

Investing.com -- HC Wainwright 將 Coinbase (NASDAQ:COIN) 的評級從買入下調至賣出，稱該股票在過去三個月上漲了 150%，超出了基本面，並可能在第二季度業績公布前面臨壓力。

盡管對加密貨幣保持積極的長期看法，並稱Coinbase爲“最佳交易所”，分析師表示，該股票最近的漲，目前交易於歷史高位，約爲2025年共識收益的56倍，似乎過於誇張。

此舉是在Circle首次公開募股和美國參議院通過穩定幣立法引發的熱潮之後，投資者將這兩者與Coinbase在美元硬幣生態系統中的作用聯繫在一起。

HCW 現在對 Coinbase 最近的收入預估持悲觀態度，特別是在交易收入方面，因爲第二季度加密貨幣交易量顯著下降。

根據The Block和CCData引用的數據，Coinbase的現貨交易量環比下降了41%，降至2320億美元。

該公司將其第二季度交易收入預期下調約22%，降至7.05億美元，並將季度整體收入預期下調至14.9億美元，遠低於華爾街的16.7億美元。

它還將第二季度調整後的每股收益下調至0.72美元，低於市場普遍預期的1.50美元的一半。

雖然訂閱和服務收入預計將表現優於預期，得益於更高的穩定幣餘額和季度初的ETH價格漲，但HCW表示，這種強勁的表現不太可能抵消核心交易的疲軟。

對於2025年全年，該公司現在預計總收入爲68億美元，低於之前的74億美元，並將每股收益預估從5.92美元下調至4.43美元。

目標價格從305美元下調至300美元，基於12倍企業價值/收入倍數。

HCW 指出，導致這一預測上升的風險包括交易量強於預期或華盛頓進一步的加密政策利好。

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