Gate 研究院：Ethena 第三季費用收入創下歷史新高｜Rumble 錢包已上線並支援 BTC 打賞

加密市場全景

• BTC（1.22%｜現價 86,634 USDT）：BTC 短線價格在觸及 93,167 美元高點後拉回，於 80,646 美元附近築出階段性低點，隨後展開弱勢反彈。現價回落至 86,600 美元區間，若再度失守短期均線支撐，恐回測 85,800–84,500 美元區間支撐。反之，若能重新站穩 87,500 美元上方並伴隨量能突破，將有機會再度挑戰 89,000–90,200 美元壓力區。11 月 21 日 BTC ETF 當日淨流出 2.38 億美元，其中 BlackRock IBIT 流出 1.22 億美元，Fidelity FBTC 流入 1.08 億美元。
• ETH（-0.39%｜現價 2,784 USDT）：ETH 短線呈現震盪偏弱格局，價格觸及 2,840 美元一帶後遇阻拉回，目前圍繞 2,780 美元一線整理。若 ETH 無法重新站回 2,810 美元壓力區，短線可能續測 2,750—2,720 美元區域支撐；反之，若放量突破 MA30 並穩守 2,810 上方，則有望再測 2,850 美元壓力。11 月 21 日 ETH ETF 當日淨流入 5,570 萬美元，其中 BlackRock ETHA 流出 5,370 萬美元，Fidelity FETH 流入 9,540 萬美元。
• 山寨幣：多數主流山寨幣小幅反彈，市場氛圍整體偏謹慎，投資人情緒以「中立」為主。恐懼與貪婪指數今日報 19，位於極度恐慌區間，反映市場風險偏好持續低迷。
• 總體經濟：11 月 21 日標普 500 指數上漲 0.98%，收 6,602.99 點；道瓊工業指數漲 1.08%，收 46,245.41 點；那斯達克指數漲 0.88%，報 22,273.08 點。截至 11 月 24 日 10:00 AM（UTC+8），現貨黃金每盎司報價 4,048 美元，24 小時跌幅為 0.46%。

掘金熱門代幣

TNSR Tensor（+53.24%，流通市值 4,770.49 萬美元）

依 Gate 行情資訊，TNSR 代幣現報 0.144 美元，24 小時漲幅約 53.24%。Tensor 是結合 AMM（自動做市商）與 NFT 市場的交易平台，允許用戶「立即出售」及對藏品進行拍賣，為賣方提供即時流動性，TNSR 為該平台的治理代幣。

TNSR 本輪上漲由「基本面強化＋軋空行情＋通縮預期」共同推動。9 月中旬起，TNSR 長期維持負資金費率，累積大量空單，價格反彈時空頭強制回補，形成持續軋空效應。作為 Solana 最大 NFT 市場，Tensor 長期穩居鏈上主要交易量，構成上漲的堅實基本面。同時，Tensor 基金會宣布將市場手續費 100% 注入 TNSR 金庫、銷毀 21.6% 未歸屬代幣並延長創辦人鎖倉期限，增強通縮預期。資金提前布局後，利多落地成為行情加速催化劑。

PARTI Particle Network（+41.58%，流通市值 2,290.85 萬美元）

依 Gate 行情資訊，PARTI 代幣現報 0.095 美元，24 小時漲幅約 41.58%。Particle Network 是專注於「鏈抽象」的 Layer-1 區塊鏈專案，致力於簡化 Web3 體驗，讓用戶用單一帳號即可跨多鏈互動，無須煩惱跨鏈橋、錢包或 Gas 代幣的複雜性。

PARTI 近期大漲，成交量放大與買盤力道增強，顯示鯨魚及專業資金加快布局。核心動能來自通用帳號（Universal Accounts，通用帳號）於實際應用加速落地：MatchAwards 應用該技術將 AI 能力導入加密場景，Helix 藉通用帳號推動 RWA 跨鏈發行與流轉，釋放「關鍵基礎設施正在被採納」訊號。隨著 Particle Network 成為跨鏈身份和權限層的潛力入口，市場預期升溫，帶動 PARTI 價格續漲。

DYM Dymension（+23.68%，流通市值 4,859.04 萬美元）

依 Gate 行情資訊，DYM 代幣現報 0.118 美元，24 小時漲幅約 23.68%。Dymension 為基於 Cosmos 生態的模組化 Layer 1 區塊鏈，旨在為 RollApp（一種高速、模組化區塊鏈網絡）提供可擴展高效的平台，並採用委託型權益證明（DPoS，委託型權益證明）共識保護。

DYM 上漲主因為交易活躍度提升與重大升級催化。近期成交量顯著放大，買盤增強，價格短時間自 0.07 美元快速拉升至 0.21 美元，展現強勁動能。基本面上，Beyond 升級提案通過，引入 USDC、KAS 等新資產作為啟動流動性，可於多個 Layer 1（包含 Kaspa）新鏈上無縫部署，搭配跨生態安全橋擴大網絡連結。此升級大幅提升 Dymension 可擴展性與生態成長預期，進一步推動 DYM 價格走高。

Alpha 解讀

Ethena Q3 費用收入創歷史新高，突破 1.5 億美元

根據 Tokenterminal 數據，Ethena 第三季費用收入創下新高，達約 1.51 億美元，刷新平台單季費用紀錄，累計總收入達約 5.99 億美元。

Ethena 本季費用收入創新高，反映生態活動與用戶參與度持續成長，平台交易與使用頻率維持高檔。這不僅展現項目在 DeFi 領域的穩健經營能力，也為未來獲利模式提供更強支撐。對投資人而言，意味 Ethena 價值捕捉機制日益成熟，短期或將繼續吸引資金關注，同時為長線生態拓展帶來充足資金保障。

影音分享平台 Rumble 上線 Rumble 錢包，支援 BTC、XAUT、USDT 打賞功能

影音分享平台 Rumble 正式上線 Rumble 錢包，並支援 BTC、XAUT、USDT 打賞。執行長 Chris Pavlovski 於 X 平台宣布，目前打賞測試僅限 Android 用戶，開放數千人參與。未來 Rumble 錢包還將支援即將上線的 USAT 穩定幣，並計畫串接閃電網路以提升鏈上支付速度。10 月 Tether 已宣布 USAT 預計 12 月於 Rumble 平台推出，屆時比特幣打賞功能也將全面開放。

Rumble 錢包推出及打賞功能導入，象徵創作者經濟與區塊鏈支付更緊密結合。BTC、XAUT、USDT 及即將推出的 USAT，讓平台不僅為創作者提供更彈性的收入模式，也確保收益鏈上不可撤銷。這對創作者生態的長遠發展具正面意義，同時為加密支付於社群及內容平台落地提供可複製案例。隨閃電網路接入，支付效率與用戶體驗將再增強，有望吸引更多創作者與用戶參與，推動加密資產於消費場景的實際應用。

Wormhole Labs 推出 Sunrise，MON 等資產進駐 Solana 生態

Wormhole Labs 推出 Sunrise，這是一個專注於 Solana 生態的新流動性入口，為外部資產提供規範化跨鏈進場路徑。平台主動解決新代幣跨鏈常見的流動性碎片化問題，讓資產上線即能於 Solana DeFi 平台流通。Sunrise 首發支援 Monad 區塊鏈原生代幣 MON，該代幣將於 11 月 24 日開放交易。透過 Sunrise，資產可直接於 Jupiter 去中心化交易所及 Orb 區塊瀏覽器等 Solana 平台使用。該產品基於 Wormhole Native Token Transfers（NTT，原生代幣轉移）技術，確保跨鏈資產具備原生功能與可替代性，同時降低對傳統流動性池的依賴。

Sunrise 推出象徵 Solana 生態跨鏈資產流動性建設邁出關鍵一步。透過規範化進場與 NTT 技術，資產首日即可高效流通，降低流動性碎片化風險。這不但提升 Solana 生態吸引力，也為 Monad 等 Layer 1 專案提供更穩定的市場接入管道。

參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/categories
• Tokenterminal, https://tokenterminal.com/explorer/projects/ethena/metrics/fees?granularity=quarter
• X, https://x.com/chrispavlovski/status/1991883819214139569
• The Block, https://www.theblock.co/post/380048/wormhole-labs-unveils-sunrise-gateway-to-bring-mon-and-other-assets-to-solana

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