Lợi nhuận cao và ổn định hơn BTC? Tìm hiểu về Jupiter qua một bài viết

Nền tảng

Tôi tin rằng hầu hết người dùng mã hóa đều đồng意 rằng đợt tăng giá này chưa đến thời điểm tưng bừng của thị trường giả lập, thị trường tổng thể chưa có câu chuyện chủ đạo rõ ràng, chỉ có tiền meme tăng trưởng mạnh mẽ. Mặc dù tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng vì không có hỗ trợ cơ bản, nó dễ gây ra sự hoang mang và hoảng loạn bán phá giá khi thị trường chung không ổn định, và càng trở nên bạo lực hơn khi pullback giảm giá. Trong tình hình biến động cao như vậy, có bao nhiêu người thực sự có thể kiếm được tiền?

Là một nhà đầu tư bán lẻ thông thường, bạn có cách nào để tham gia thị trường với lợi nhuận cao hơn nhưng đáng tin cậy hơn không, ngoài việc đầu tư vào các đồng tiền chính thống? WOO X Research sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về JLP.

JLP từ đầu năm nay đã tăng 83%, vượt qua 45% của BTC, và có thể dễ dàng nhìn thấy xu hướng ổn định trên biểu đồ, ngay cả khi giảm cũng không quay trở lại quá nhiều, tiếp tục đi lên.

Vậy JLP là gì? Làm thế nào để giữ giá tiền tệ ổn định và phát triển? Độ tăng này có thể kéo dài bao lâu?

JLP là gì?

Để hiểu về JLP, trước hết cần phải biết về Jupiter. Jupiter là một trình gom giao dịch dựa trên Solana, ngoài Giao ngay giao dịch, nó cũng cung cấp các sản phẩm và dịch vụ khác: trong phần sản phẩm bao gồm Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Phi tập trung, LaunchPad; trên phía dịch vụ cung cấp các chức năng khác nhau cho các loại người dùng, chẳng hạn như: Trung bình chi phí đơn vị (DCA), Đặt giới hạn và như vậy.

JLP là tài sản thanh khoản của Jupiter Perp, được hỗ trợ bởi SOL, ETH, WBTC, USDT và USDC, đồng thời đại diện cho việc Jupiter Perp hiện chỉ hỗ trợ Giao dịch hợp đồng ETH, BTC và SOL.

Trước thời hạn JLP, giá trị khóa của JLP là khoảng 6 tỷ 760 triệu đô la Mỹ (tối đa 7 tỷ), trong đó trọng số mục tiêu SOL cao nhất, chiếm 44%, ETH chiếm 10%, WBTC 11%, USDC 26%, USDT 9%.

Với sự tăng trưởng tốt của SOL trong năm nay, JLP cũng được hưởng lợi từ đó, nhưng liệu JLP có thực sự chỉ là một ETF tiền điện tử mà thế giới biết đến?

Cơ chế hoạt động

JLP không chỉ là ETF của các loại coin xanh, mà còn là đối thủ của người dùng Jupiter Perp, có nghĩa là: Nếu nhà giao dịch kiếm tiền, JLP sẽ mất tiền, nếu nhà giao dịch lỗ tiền, JLP sẽ kiếm tiền, nguyên lý hoạt động tương tự như GLP của GMX. Mô hình này có thể tiếp tục hoạt động trong điều kiện nhà giao dịch thua lỗ trong dài hạn, trở thành nhà cung cấp thanh khoản (LP) tương đương với việc trở thành người buôn bán, có tỷ lệ lợi nhuận ổn định trong dài hạn.

Ngoài ra, giá trị của JLP cũng đến từ phí khi người dùng thao tác, khi nhà giao dịch mở vị thế đòn bẩy, họ sẽ vay Token từ hồ JLP, nhà cung cấp thanh khoản, cũng chính là người giữ JLP sẽ kiếm phí từ các hoạt động giao dịch ký quỹ này, bao gồm phí vay và phí giao dịch (0.06%). Là người giữ JLP, bạn sẽ nhận được 75% phí tạo ra từ giao dịch hợp đồng trên sàn giao dịch. Số tiền này sẽ được tái đầu tư trực tiếp vào JLP, tăng giá trị JLP và thúc đẩy lãi kép liên tục. Dựa trên doanh thu của nền tảng, APY hiện tại là 106%.

Giá trị của JLP đến từ:

• Quỹ chỉ số SOL, ETH, WBTC, USDC và USDT.
• Lợi nhuận và lỗ của người giao dịch
• 75% phí phát sinh từ phí mở lệnh, phí đóng lệnh, tác động giá, phí vay mượn, phí giao dịch, vv.

Làm thế nào để hoạt động trong thực tế?

Giả sử người dùng hiện tại mua 1 SOL với giá 50 đô la làm Tài sản thế chấp và thực hiện giao dịch Long với 250 đô la (tương đương 5 SOL) được vay với tỷ lệ đòn bẩy 5.

• Tình huống 1: Giá SOL tăng lên 75 đô la, 5 SOL hiện giờ có giá trị là 375 đô la.

Người dùng trả lại 250 đô la mượn (khoảng 3,33 SOL), và thanh toán Rửa tiền(0.06%), người dùng còn lại 2,33 SOL (khoảng 175 đô la), trong đó 1 SOL là Tài sản thế chấp của bạn, 1,33 SOL còn lại là lợi nhuận.

• Tình huống hai: Giá SOL giảm xuống 45 đô la:

Số lượng 5 SOL của bạn hiện giờ trị giá 225 USD, nhận được 0.55 SOL (khoảng 25 USD), 3.33 SOL còn lại được trả lại vào hồ bơi thanh khoản và phải trả Rửa tiền, tài sản thế chấp của người dùng giảm đi và chịu mất 25 USD.

Đơn giản, JLP kiếm được 75% phí từ lỗ của người giao dịch và Giao dịch hợp đồng, vì vậy để đánh giá xem JLP có thể tiếp tục tăng lên hay không, ngoài việc theo dõi xu hướng giá trị tài sản bên trong, cần phải theo dõi tình hình lợi nhuận của người giao dịch trên nền tảng và khối lượng.

Tăng trưởng có thể tiếp tục không?

Như đã đề cập trước đó, điểm chính cần theo dõi: tình hình lợi nhuận của các nhà giao dịch trên nền tảng, khối lượng giao dịch trên nền tảng.

• Tình hình lợi nhuận của các nhà giao dịch trên nền tảng: Theo dữ liệu từ Chaos Labs, trong 90 ngày qua, tổng PNL đã thực hiện của các nhà giao dịch đã vượt quá 20 triệu đô la Mỹ, trong đó lỗ hơn 20 triệu đô la Mỹ. Ban đầu, hầu hết các nhà giao dịch đều có lợi nhuận, nhưng theo thời gian trôi qua, mức lỗ càng tăng. Vào ngày 5/8 khi thị trường bùng nổ, tổn thất càng nặng nề.

• Khối lượng giao dịch: duy trì ổn định, không có sự tăng lên đáng kể. Khối lượng hàng ngày chủ yếu tập trung trong khoảng từ 2 đến 9 tỷ USD, đạt 16 tỷ vào ngày 8/5. SOL chiếm tỷ lệ cao nhất trong suốt thời kỳ. So với đó, khối lượng giao dịch của WBTC và WETH chiếm tỷ lệ rất nhỏ và biến động tương đối ổn định, không có sự biến động đáng kể như SOL.
• Doanh thu nền tảng: Dữ liệu này được đo lường hàng tuần, ghi nhận thu nhập của Jupiter Perp kể từ khi mở cửa và có thể thấy rõ rằng tổng doanh thu đã tiếp tục tăng trưởng, với thu nhập một tuần khoảng 6 triệu đô la trong sáu tháng qua và kỷ lục lịch sử là 9,42 triệu trong tuần 29/7 (do sự sụp đổ của thị trường vào ngày 8/5). Cấu trúc phí dựa trên phí mở / đóng, tiếp theo là phí thanh toán bù trừ, tiếp theo là nhóm thanh khoản và phí trao đổi.

Tóm lại, với tình hình lỗ của người giao dịch trên nền tảng, khối lượng ổn định và lợi nhuận tăng liên tục, giá của JLP có triển vọng tiếp tục pump.

So sánh ngang GLP, HLP

JLP không phải là quỹ Token đối lập đầu tiên dành cho các nhà giao dịch Perp Dex, khái niệm này được GMX phát minh, Token đối lập cho GLP(V1), bỏ đi hình thức sổ đặt hàng truyền thống, cho phép người dùng trải nghiệm giao dịch không trượt giá.

Trong khi đó, HLP là quỹ Token của Hyperliquid, Hyperliquid cũng là Perp Dex, TVL đứng thứ ba trên toàn mạng (Jupiter đứng thứ nhất, GMX đứng thứ hai)

Dưới đây là so sánh giữa JLP, GLP và HLP:

Hiện tại, Jupiter Perp Dex là nền tảng có khối lượng lớn nhất, người giao dịch mất nhiều nhất trong ba nền tảng, JLP cũng là sự lựa chọn ổn định hơn trong ba lựa chọn này.