#Gate广场四月发帖挑战 Thỏa thuận đàm phán kết thúc trong im lặng, eo Hormuz bị phong tỏa, vàng và trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm mạnh!

Do cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran cuối tuần không thành công, cộng thêm kế hoạch phong tỏa eo Hormuz của Mỹ làm gia tăng tác động tới nguồn cung năng lượng toàn cầu, khiến thị trường lo ngại về lạm phát nhanh chóng gia tăng, ngay sau khi mở cửa phiên sáng thứ Hai, vàng và trái phiếu Mỹ đều giảm giá, thị trường lại xuất hiện cảnh tượng kỳ lạ trong môi trường hoảng loạn “đầu tư trú ẩn không trú ẩn”…
Dữ liệu thị trường cho thấy, giá vàng giao ngay trong ngày đã giảm mạnh tới 2.2% sau khi mở cửa, giao dịch gần mức 4669 USD/ounce, gần như xóa sạch tất cả mức tăng của tuần trước.
Trong khi đó, giá hợp đồng tương lai trái phiếu Mỹ cũng giảm rõ rệt, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sau khi mở cửa đã tăng khoảng 5 điểm cơ bản.

Phiên mở cửa hôm nay, tâm lý hoảng loạn chung của thị trường toàn cầu rõ ràng là không thể phủ nhận—khi tình hình Iran lại trở nên căng thẳng, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm khoảng 1.1% trong phiên sáng. Giá dầu Brent chuẩn cũng tăng mạnh khoảng 7.5%, lên mức 102.37 USD/thùng. Trong số các tài sản trú ẩn truyền thống, khi vàng và trái phiếu Mỹ gần như cùng với rủi ro tài sản bị bán tháo, chỉ có đồng USD trong sáng nay là nơi tạm thời nhà đầu tư có thể “trú ẩn”. Chỉ số USD ICE sau khi mở cửa phiên châu Á hôm thứ Hai đã tăng hơn 40 điểm, vượt qua mức 99. Trong các đồng tiền không phải USD, các đồng tiền nhạy cảm rủi ro như AUD và GBP chịu áp lực, giảm lần lượt 0.7% và 0.5%. Đồng USD tăng 0.3% so với yên Nhật, lên mức 159.78 yên.

Chuyên gia phân tích thị trường cao cấp của City Index Fiona Cincotta cho biết, “Thông tin cuối tuần đã hoàn toàn phá vỡ mọi hy vọng về đàm phán hòa bình, USD trở thành tài sản trú ẩn, giá dầu tăng vọt, tất cả các tài sản khác đều bị bán tháo, mặt khác, chúng ta cũng thấy thị trường đôi khi phản ứng quá mức. Tôi nghĩ đặc biệt trong tình huống này, thị trường rất khó để định giá chính xác vì có quá nhiều sự không chắc chắn, quá nhiều yếu tố chưa biết.”

Quân đội Mỹ hiện đã tuyên bố, sau khi đàm phán cuối tuần với Iran không đạt thỏa thuận hòa bình bền vững, sẽ bắt đầu phong tỏa Iran vào lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ (tức 22 giờ theo giờ Bắc Kinh) thứ Hai. Trước đó, cuộc chiến kéo dài sáu tuần tại Trung Đông vẫn đang tiếp diễn. Theo nguồn tin, sau khi đàm phán Mỹ-Iran cuối tuần không thành công, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố sẽ phong tỏa eo Hormuz. Ông đăng trên mạng xã hội: “Bất kỳ người Iran nào dám bắn vào chúng tôi hoặc tàu hòa bình đều sẽ bị phá hủy hoàn toàn!”
Trong khi đó, Iran tuyên bố sẽ không cho phép Mỹ phong tỏa tuyến đường thủy này. Trước khi xung đột bùng phát, eo Hormuz vận chuyển khoảng một phần năm dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu. Những lời lẽ ngày càng leo thang của hai bên khiến giới quan sát càng thêm lo ngại về khả năng thỏa thuận ngừng bắn mong manh đạt được tuần trước có thể mang lại hòa bình lâu dài.

“Nhiều nhà giao dịch dự đoán ‘lợi ích hòa bình’ trong thứ Năm và thứ Sáu tuần trước có thể sẽ biến mất trong đầu tuần này,” nhà chiến lược trưởng của Indosuez Wealth Asia tại Singapore Francis Tan nói, “Thất bại trong đàm phán sẽ khiến tâm lý thị trường chuyển sang phòng thủ.” Thị trường lại xuất hiện cảnh “đầu tư trú ẩn không trú ẩn”, nhiều nhà phân tích cho rằng, thỏa thuận ngừng bắn ngày càng mong manh giữa Mỹ và Iran đang kéo sự chú ý của thị trường trái phiếu trở lại với lạm phát, đồng thời củng cố kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, mối lo này cũng đang gây ảnh hưởng tới vàng. Trong số các tài sản trú ẩn chính, rõ ràng chỉ có USD là có thể hưởng lợi từ tình hình này. Sau khi đàm phán không đạt thỏa thuận hòa bình rồi tuyên bố kết thúc, đối với các nhà đầu tư trong thị trường trái phiếu trị giá 31 nghìn tỷ USD, mối lo hàng đầu là chi phí năng lượng tăng cao sẽ làm trầm trọng thêm áp lực giá cả vốn đã cao, từ đó trì hoãn các hành động giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Các nhà giao dịch và chiến lược gia của Pacific Investment Management (Pimco), Brandywine Global Investment Management và Natixis North America đang chuẩn bị đối phó với tình trạng lợi suất duy trì ở mức cao—và trước khi triển vọng lạm phát rõ ràng hơn, nhiều người vẫn không muốn điều chỉnh lớn trong phân bổ tài sản của mình.
Giám đốc chiến lược lãi suất của Natixis North America John Briggs cho biết, “Chiếc đồng hồ quả lắc thực sự đã quay trở lại với lạm phát. Thị trường việc làm của Mỹ ít nhất cũng chỉ ở mức ổn định, và về mặt cấu trúc thì không quá sôi động, nhưng hiện tại, lạm phát đã trở thành một phần trong kế hoạch.”

Dữ liệu lạm phát tháng Ba của Mỹ công bố cuối tuần trước cho thấy, chỉ số CPI tháng đó tăng cao nhất kể từ năm 2022. Điều này đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt qua 4.3%, và khiến các nhà giao dịch giảm dự đoán cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Chuyên gia phân tích thị trường của AT Global Markets Australia Nick Twidale trước giờ mở cửa châu Á cho biết, “Tôi nghĩ, do tâm lý trú ẩn, giá dầu sáng thứ Hai sẽ mở cao cùng với USD. Dự kiến thị trường chứng khoán sẽ chịu cú sốc lớn, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ bị đẩy lên cao. Theo tôi, điểm mấu chốt trong vài ngày qua là, khối lượng vận chuyển qua eo Hormuz vẫn thấp hơn 10% mức bình thường, điều này thật đáng thất vọng. Hầu hết các nhà đầu tư hy vọng sau khi có tuyên bố ngừng bắn, sẽ có nhiều tàu thuyền hơn qua eo này.”

Nhà phân tích của Capital Kyle Rodda nhận định, đối với trái phiếu Mỹ, thị trường đang cân nhắc giữa nhu cầu trú ẩn và dữ liệu lạm phát. Một khi giá dầu tăng do lo ngại về eo Hormuz, kỳ vọng lạm phát sẽ nhanh chóng được định giá lại, tạo nền tảng cho lợi suất giảm xuống. Ông viết thêm, “Vấn đề then chốt vào thứ Hai là thị trường sẽ hiểu như thế nào: có xem các mối đe dọa cuối tuần là tạm thời hay là sự sụp đổ mang tính cấu trúc của khung thỏa thuận ngừng bắn. Sự khác biệt này sẽ quyết định xu hướng trú ẩn có nhanh chóng giảm đi hay còn kéo dài thêm. Rõ ràng tình hình khá biến động, vì vậy chúng ta cần theo dõi xem đàm phán tái khởi động có tiến triển mới hay không, hoặc liệu các phát ngôn công khai của Mỹ và Iran có trở nên hiếu chiến hơn nữa hay không.”

Trong thị trường ngoại hối, Fiona Lim, chiến lược gia cao cấp của Ngân hàng Malaya, cho biết, “Thông tin cuối tuần có thể gây thất vọng chút ít, nhưng điều này hoàn toàn không quá bất ngờ. Khi thị trường mở cửa sáng thứ Hai, USD có thể sẽ tiếp tục mạnh lên. Một số đồng tiền châu Á, đặc biệt là các đồng tiền nhập khẩu năng lượng như won Hàn Quốc, peso Philippines, yên Nhật, baht Thái, đã bắt đầu yếu đi trước cuối tuần trước và có thể tiếp tục chịu áp lực trong tuần này.”