Vì vậy, có một cuộc tranh luận thú vị trong cộng đồng crypto. Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates nổi tiếng với thái độ hoài nghi về Bitcoin, vừa mới đưa ra tuyên bố nữa trên All-In Podcast. Lần này ông nói rằng Bitcoin hoàn toàn không thể so sánh với vàng vì thiếu một số đặc tính quan trọng.

Lập luận của ông khá quen thuộc đối với những ai đã lâu trong ngành này. Ông nói rằng Bitcoin không có sự hậu thuẫn từ ngân hàng trung ương, có tính minh bạch mà lại trở thành vấn đề (vì sổ cái công khai có thể được theo dõi), và còn có rủi ro tồn tại từ máy tính lượng tử trong tương lai. Đây không phải lần đầu Dalio đưa ra những chỉ trích như vậy. Năm ngoái ông đã nói rằng ông dành khoảng 1% cho Bitcoin, nhưng kèm theo những điều kiện về các giao dịch có thể truy vết và mối đe dọa từ lượng tử.

Điều thú vị là phản ứng từ các nhân vật trung tâm trong ngành crypto lại khá phản đối lập luận của Dalio. Matt Hougan của Bitwise, ví dụ, nói rằng Dalio về mặt kỹ thuật thì không sai, nhưng ông ấy bỏ lỡ điểm chính. Theo Hougan, các rủi ro mà Dalio đề cập chính là lý do tại sao Bitcoin vẫn được giao dịch thấp hơn nhiều so với vàng. Con số khá hấp dẫn: vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la, trong khi vàng ước tính đạt $35 nghìn tỷ đô la. Vậy nên, Bitcoin chỉ chiếm khoảng 4% quy mô của thị trường vàng.

Hougan có một góc nhìn khá khác biệt. Ông nói rằng các rủi ro Dalio đề cập thực ra là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn. Nếu các nhà phát triển có thể giải quyết vấn đề lượng tử và ngân hàng trung ương bắt đầu chấp nhận Bitcoin, thì giá có thể còn cao hơn nhiều so với hiện tại. Ông thậm chí còn nói rằng nếu không có các rủi ro đó, Bitcoin đã ở mức giá $1 triệu đô la mỗi coin. Trong logic này, các rủi ro mà Dalio nhấn mạnh thực ra đã được phản ánh trong định giá thấp hơn của Bitcoin.

Alex Thorn của Galaxy cũng có quan điểm đáng chú ý. Ông nói rằng lập luận của Dalio về cơ bản là một câu chuyện cũ đã lỗi thời, như từ thời trước 2017. Theo Thorn, rủi ro lượng tử đã được các nhà phát triển xử lý rồi, nên không còn là vấn đề mới chưa có lời giải. Thêm vào đó, Thorn cũng chỉ ra rằng so sánh Bitcoin với vàng là không công bằng trong một số khía cạnh. Vàng có thể tốt nếu được giữ trong bunker hoặc tại Fed New York, nhưng Bitcoin có các tiện ích thực tế mà vàng không thể sánh bằng. Việc chấp nhận Bitcoin liên tục tăng từ cá nhân đến tổ chức trong gần hai thập kỷ qua.

Matthew Sigel của VanEck bổ sung một góc nhìn khá thú vị vào cuộc thảo luận này. Ông nói rằng cả vàng lẫn Bitcoin đều có vai trò riêng, nhưng chúng đại diện cho các tài sản cứng của các thời kỳ tiền tệ khác nhau. Theo ông, đây là cuộc tranh luận giữa kiến trúc tiền tệ của thế kỷ trước và những gì đang phát triển trong thế kỷ này. Vàng giải quyết vấn đề niềm tin trong hệ thống tài chính analog dựa trên dự trữ báo cáo và các nhà giữ quỹ, trong khi Bitcoin hướng tới môi trường kỹ thuật số qua phát triển mã nguồn mở và các giao dịch có thể xác minh.

Điều khá đáng kể là Sigel cũng đề cập rằng một số ngân hàng trung ương đã bắt đầu thử nghiệm với tài sản kỹ thuật số. Ngân hàng Quốc gia Séc, ví dụ, đã trở thành ngân hàng trung ương đầu tiên mua Bitcoin. Thêm vào đó, các cải tiến về quyền riêng tư cũng đang xuất hiện thông qua các thực hành ví tốt hơn và các mạng lưới lớp thứ hai. Về mối đe dọa lượng tử, Sigel nói rằng đó không chỉ là điểm yếu riêng của Bitcoin, mà còn là thách thức mã hóa rộng hơn ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính.

Khảo sát nhà đầu tư mà Sigel tham khảo cũng cho thấy xu hướng thú vị: nhà đầu tư trẻ ngày càng thích Bitcoin, điều này gợi ý về sự chuyển dịch dần trong trung tâm tiền tệ. Đây không phải là chuyện nhỏ khi xem xét sự thay đổi về nhân khẩu học này có thể là chỉ số cho việc chấp nhận dài hạn.

Vì vậy, về cơ bản, cuộc tranh luận giữa Dalio và các người ủng hộ crypto phản ánh cuộc tranh luận liên tục về Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị. Dalio có điểm về các rủi ro tồn tại, nhưng các chuyên gia trong ngành cho rằng những rủi ro đó đã được phản ánh trong giá trị của Bitcoin và thực chất là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn tin rằng các rủi ro đó sẽ được giải quyết theo thời gian. Nếu bạn theo dõi thị trường này, đây là cuộc thảo luận đáng để theo dõi vì nó có thể định hình cách các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tiếp cận Bitcoin trong những năm tới.