Chênh lệch lãi suất Nhật - Mỹ thu hẹp, lý do đồng yên vẫn tiếp tục mất giá

Kết luận “chênh lệch lãi suất thu hẹp → đồng yên tăng giá” trên thị trường ngoại hối đã không còn hiệu lực. Từ năm 2025 đến nay, Mỹ đã giảm lãi suất còn Nhật thì tăng lãi suất, khiến chênh lệch lãi suất chính sách giữa Mỹ và Nhật thu hẹp xuống mức thấp nhất trong khoảng 3 năm qua, nhưng tỷ giá đồng yên vẫn duy trì quanh mức 155 yên đổi 1 USD, cơ bản không thay đổi so với đầu năm. Điểm then chốt để làm rõ “bài toán” vì sao đồng yên vẫn tiếp tục mất giá trong bối cảnh chênh lệch lãi suất thu hẹp nằm ở đâu?

Ngân hàng Nhật Bản sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 18~19 tháng 12, thảo luận việc tăng lãi suất chính sách. Dự báo của thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 cao tới 95%.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRB) đã quyết định giảm lãi suất liên tiếp 3 lần tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Mỹ diễn ra vào tháng 12. Nếu Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất, chênh lệch lãi suất chính sách giữa Nhật và Mỹ sẽ xuống mức thấp nhất trong khoảng 3 năm qua. Hiện tại, chênh lệch lãi suất thực tế đã thu hẹp xuống mức thấp nhất kể từ khoảng 2 năm rưỡi. Nói chung, việc chênh lệch lãi suất thu hẹp do lãi suất Nhật tăng và lãi suất Mỹ giảm sẽ dẫn đến việc đồng yên so với USD tăng giá.

Tiếp tục đọc, vui lòng nhấp vào đây để vào trang web tiếng Trung của Nikkei

Tập đoàn Nhật Bản Economic News (Nikkei Shimbun) và Financial Times đã sáp nhập thành cùng một tập đoàn truyền thông vào tháng 11 năm 2015. Liên minh của hai tờ báo Nhật Bản và Anh, cũng được thành lập từ thế kỷ 19, đang lấy khẩu hiệu “báo chí kinh tế chất lượng cao, mạnh nhất” làm cờ, thúc đẩy hợp tác trên nhiều lĩnh vực rộng rãi như các chuyên đề chung. Lần này, như một phần trong đó, hai tờ báo đã thực hiện trao đổi bài viết giữa các trang web tiếng Trung của họ.