Vừa mới phát hiện ra điều đáng chú ý. Jon Gray, người điều hành hoạt động tại Blackstone—bạn biết đấy, công ty quản lý tài sản thay thế khổng lồ đang nắm giữ 1,27 nghìn tỷ đô la—cơ bản đã nói rằng sự gián đoạn của AI hiện là mối quan tâm hàng đầu của họ trên toàn tổ chức. Không chỉ là thứ họ đang theo dõi nữa. Ưu tiên hàng đầu.

Điều khiến tôi chú ý là cách ông ấy phân tích các phần trong danh mục đầu tư của họ thực sự đối mặt với áp lực gây gián đoạn và phần nào thì không. Chuỗi sandwich và các khu căn hộ? Tương đối an toàn khỏi tác động của AI. Nhưng rồi nhìn vào bảo hiểm—họ đã thấy ô tô tự lái buộc phải điều chỉnh phí bảo hiểm. Đó là dấu hiệu cảnh báo sớm. Gray bắt đầu liên kết các điểm lại: sửa chữa ô tô, bảo hiểm ô tô, tất cả các mô hình kinh doanh dựa trên quy tắc đó đều đột nhiên không còn hoạt động như trước nữa. Đó là lúc bạn nhận ra mức độ rộng của sự gián đoạn này thực sự lan rộng.

Tuy nhiên, phần thú vị là thay vì cố gắng chọn ra người thắng kẻ thua trong lĩnh vực AI—điều này gần như không thể—bước đi thực sự của Blackstone là đầu tư vào hạ tầng mà mọi thứ phụ thuộc vào. Họ đã mua lại QTS, một nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn đã mang lại lợi nhuận ổn định trong năm ngoái. Họ cũng đang tích trữ năng lượng điện và truyền tải điện. Năm ngoái, họ đã bỏ ra 11.5Bỷ đô la để mua một công ty tiện ích của Mỹ. Điều đó không phải là ngẫu nhiên.

Gray gần như đã nói rõ: trung tâm dữ liệu, xe tự lái, robot—tất cả đều cần lượng điện lớn và hạ tầng kỹ thuật số. Thực tế, nút thắt cổ chai không phải là phần mềm AI. Đó là lớp năng lượng và hạ tầng phía dưới. Chính nơi đó sẽ là nơi có nhu cầu thực sự và lợi nhuận lớn nhất.

Họ cũng đang đầu tư vào các công ty mô hình ngôn ngữ lớn và nhà phát triển ứng dụng AI, nhưng Gray đã thành thật về điều đó—giá trị tiềm năng cao hơn, nhưng cũng rủi ro cao hơn. Còn chơi vào hạ tầng thì sao? Đó là cược ít rủi ro hơn, dự đoán xu hướng AI sẽ tiếp tục mở rộng. Thuyết này khá thú vị nếu bạn đang nghĩ về những cơ hội thực sự nằm ở đâu trong toàn bộ chu kỳ AI này.