Vừa mới bắt gặp một góc nhìn thú vị từ một nhóm nghiên cứu chứng khoán về hướng đi của thị trường bò này, và nó thực sự phù hợp với những gì tôi đã quan sát.

Vì vậy, luận điểm khá đơn giản: chúng ta đang trong chu kỳ thị trường bò còn xa mới kết thúc. So sánh họ đưa ra là tháng 5 năm 1999, một phép so sánh khá điên rồ nhưng hợp lý khi nhìn vào bối cảnh vĩ mô—lạm phát dai dẳng, chính sách nới lỏng, và chưa có dấu hiệu tâm lý đạt đỉnh.

Điều khiến tôi chú ý là phân tích về vị trí của chúng ta trong chu kỳ. Chúng ta đang chuyển từ giai đoạn thứ hai sang phần cuối, nghĩa là sự phục hồi tập trung ở một số khu vực nhất định sắp lan rộng. Đó là lúc thị trường chung bắt đầu trở nên sôi động hơn, đặc biệt khi vốn của các hộ gia đình bắt đầu chảy vào mạnh mẽ hơn.

Nhưng điểm thực sự đáng chú ý là sự chuyển đổi của đợt tăng giá công nghệ từ việc tập trung vào hạ tầng tính toán thuần túy sang mở rộng ứng dụng thực tế. Đó là một bước ngoặt quan trọng. Điều này cho thấy chúng ta đang vượt qua câu chuyện chỉ về hạ tầng và tiến tới triển khai thực tế và các trường hợp sử dụng. Trong khi đó, các tài sản truyền thống như hàng tiêu dùng thiết yếu và bất động sản có thể xuất hiện cơ hội định giá lại—những điều xảy ra khi thị trường bò mở rộng ra.

Môi trường chính sách duy trì nới lỏng đến năm 2026 là giả định cơ bản ở đây, và thành thật mà nói, đó chính là điều giữ cho động cơ thị trường bò này hoạt động. Nếu không có điều đó, toàn bộ luận điểm sẽ sụp đổ.

Thời điểm phân tích này thật thú vị. Nên để ý nếu bạn đang nghĩ đến việc chuẩn bị cho bước tiếp theo của thị trường bò.