Chờ đợi kiên nhẫn $BTC và đáy của thị trường Mỹ

Xét theo chu kỳ lớn, đợt giảm giá này của thị trường thực ra không quá bất ngờ và cũng không phải lần đầu tiên xảy ra. Ngay từ tháng 12 năm ngoái, tôi đã liên tục cảnh báo về rủi ro điều chỉnh của thị trường Mỹ; còn về phía tiền điện tử, từ tháng 9, 10 năm ngoái, đánh giá chung cũng thiên về tiêu cực.
Hiện tại, thị trường đổ lỗi nguyên nhân cho xung đột địa chính trị, nhưng theo tôi, đó chỉ là một cái cớ, chứ không phải bản chất của vấn đề. Thực tế, những yếu tố thúc đẩy đợt điều chỉnh này là sự kết hợp của vài điều: cảnh báo kỹ thuật đã xuất hiện từ lâu, thị trường bước vào chu kỳ bầu cử giữa kỳ, và trong bối cảnh lạm phát tăng cao, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang chịu áp lực phải chuyển hướng chính sách hawkish. Giá dầu tăng thực ra đang làm tăng thêm tất cả những điều này.
Dữ liệu lịch sử cho thấy, trung bình, mức giảm của S&P 500 trong năm bầu cử giữa kỳ khoảng 15%. Tuy nhiên, điểm đặc biệt của đợt này là có thêm biến số giá dầu tăng. Nhìn lại các cuộc khủng hoảng dầu lớn trong lịch sử, mức giảm trung bình của S&P gần 30%. Vì vậy, nếu đợt này giảm trong khoảng 15% đến 30%, đều nằm trong phạm vi hợp lý.
Ngay cả khi sau này giảm sâu hơn dự kiến của thị trường, đó không phải là sự kiện đen, mà còn tạo cơ hội cho các khoản đầu tư dài hạn.
Chiến lược của tôi cũng khá đơn giản: không chờ đợi một “đáy hoàn hảo”, mà sẽ theo dõi và xác nhận vùng đáy dựa trên các tín hiệu kích hoạt quan trọng, đồng thời trong năm nay sẽ dần dần xây dựng vị thế dài hạn theo từng đợt.
Hiện tại, không thể khẳng định BTC đã chạm đáy. Dù là cấu trúc vĩ mô, các chỉ số kỹ thuật hay môi trường rủi ro tổng thể, vẫn chưa có tín hiệu rõ ràng.
Xét theo chu kỳ, đợt giảm giá này của thị trường gấu đã kéo dài khoảng 6 tháng, trong khi các chu kỳ trước thường trên 10 tháng; về mức giảm, lịch sử cho thấy BTC giảm ít nhất 70% từ đỉnh, còn đợt này đến nay khoảng 53%.
Mỗi đợt điều chỉnh thu hẹp dần, nhưng vị trí hiện tại rất khó nói đã kết thúc.
Vì vậy, quan điểm của tôi là: bắt đầu từ mức giảm 60%, thực ra đã có thể bước vào vùng phân bổ dài hạn, nhưng để xác nhận đáy lớn thực sự, tôi vẫn chờ tín hiệu dài hạn rõ ràng hơn.
Vùng đầu tư định kỳ hiện tại của tôi vẫn giữ nguyên, khoảng từ 40.000 đến 50.000 USD, từ từ, không vội vàng.