Cách Thức Vay Mượn Dựa Trên Bitcoin Thực Sự Hoạt Động Như Thế Nào?

Có một loại cảm giác bực bội cụ thể mà những người nắm giữ bitcoin dài hạn đều hiểu rõ. Cuộc sống ném cho bạn một tình huống bất ngờ – một cơ hội kinh doanh, một thương vụ bất động sản, một khoản chi phí ngoài dự kiến – và lựa chọn hiển nhiên lúc đó trông giống như việc bán BTC. Nhưng bán nghĩa là bạn khóa lại một sự kiện chịu thuế, thoát khỏi một vị thế mà bạn đã nắm giữ qua nhiều chu kỳ, và đứng ngoài quan sát nếu giá tăng.

Cho vay được bảo đảm bằng bitcoin tồn tại để giải quyết đúng vấn đề đó. Nó không phải là mới – SALT Lending đã làm điều này từ năm 2016 – nhưng đã phát triển đáng kể, và hiện có nhiều người nắm giữ hơn bao giờ hết đang sử dụng nó như một phần trong cách họ quản lý tài chính. Dưới đây là những điều bạn cần biết.

Ý tưởng cốt lõi

Cơ chế này thật sự tinh gọn và gọn gàng: bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp, nhận một khoản vay bằng đô la Mỹ hoặc stablecoin, và lấy lại BTC của bạn khi bạn hoàn trả. Bạn duy trì vị thế mua dài hạn của mình. Bạn không kích hoạt một khoản bán chịu thuế. Bạn nhận được tính thanh khoản bạn cần – và nếu bitcoin tăng giá trong khi khoản vay còn hiệu lực, bạn cũng đã nắm bắt được phần tăng giá đó.

Với những người nắm giữ dài hạn, sức hấp dẫn căn bản là ở chỗ: bitcoin của bạn vẫn tiếp tục làm việc cho bạn trong khi tiền mặt hoạt động ở nơi khác.

Cách hoạt động, từng bước

1. Bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp. BTC của bạn được chuyển cho bên cho vay để lưu ký hoặc cho một tổ chức lưu ký bên thứ ba đủ điều kiện trong suốt thời gian khoản vay. Đây là điểm đánh đổi cốt lõi – bạn tạm thời từ bỏ việc nắm giữ BTC trong trao đổi lấy tính thanh khoản, với kỳ vọng sẽ nhận lại bitcoin của bạn đầy đủ khi đã hoàn trả.

2. Bên cho vay cấp khoản vay dựa trên tỷ lệ LTV của bạn. LTV – loan-to-value (tỷ lệ cho vay trên giá trị) – quyết định bạn nhận được bao nhiêu tiền mặt so với giá trị tài sản thế chấp của mình. Gửi $100,000 BTC với LTV 50% và bạn nhận được $50,000. Hầu hết các bên cho vay đã được thiết lập cung cấp LTV trong khoảng từ 30% đến 70%, giúp người vay có sự linh hoạt tùy thuộc vào mức tính thanh khoản họ cần và mức độ thận trọng họ muốn khi thiết kế cấu trúc khoản vay.

3. Bạn trả lãi trong suốt thời hạn khoản vay. Tính đến đầu năm 2026, lãi suất từ các bên cho vay đã được thiết lập nhìn chung nằm trong khoảng xấp xỉ 8% đến 15% APR tùy theo kỳ hạn, LTV và bên cho vay. Đáng để xác nhận trước liệu lãi suất được niêm yết là cố định hay thả nổi – sự khác biệt đó có thể quan trọng đáng kể trong suốt vòng đời khoản vay.

4. Bạn hoàn trả, bạn nhận lại. Khi đã thanh toán xong gốc và lãi, tài sản thế chấp của bạn sẽ được trả lại đầy đủ. Mục tiêu của toàn bộ sắp xếp này: bạn có được tính thanh khoản mình cần, vị thế bitcoin của bạn vẫn được giữ nguyên, và bạn đã tránh một sự kiện bán chịu thuế.

Điểm gì khiến nó khác với một khoản vay truyền thống

Một vài điểm khiến cho vay được bảo đảm bằng bitcoin khác biệt so với cho vay có bảo đảm thông thường:

Tốc độ. Không có các bước kiểm tra tín dụng, xác minh thu nhập và quy trình thẩm định kéo dài như các khoản vay truyền thống, các khoản vay được bảo đảm bằng bitcoin thường có thể được giải ngân trong vài ngày thay vì vài tuần.

Không ảnh hưởng đến tín dụng. Vì khoản vay được bảo đảm bằng tài sản thế chấp thay vì dựa trên mức độ tín nhiệm, phần lớn bên cho vay không thực hiện truy vấn tín dụng “hard”. Hồ sơ tín dụng của bạn hầu như không liên quan.

Hiệu quả về thuế. Vay dựa trên một tài sản nói chung không phải là một sự kiện chịu thuế – không giống như việc bán. Đối với những người nắm giữ đang có các khoản lãi chưa thực hiện đáng kể, sự khác biệt này có ý nghĩa về mặt tài chính. (Luôn tham khảo chuyên gia thuế cho tình huống cụ thể của bạn.)

Tính linh hoạt. Các khoản vay được bảo đảm bằng bitcoin có thể được sử dụng cho hầu như mọi mục đích – bất động sản, đầu tư cho doanh nghiệp, chi phí cá nhân, hoặc đơn giản là duy trì một vị thế tiền mặt đa dạng bên cạnh việc nắm giữ bitcoin.

Hiểu các rủi ro

Như mọi sản phẩm tài chính khác, cho vay được bảo đảm bằng bitcoin đi kèm các sự đánh đổi mà mọi người vay cần hiểu trước khi tham gia.

Rủi ro chính là bị thanh lý: nếu giá bitcoin giảm đáng kể, LTV của bạn sẽ tăng, và nếu vượt qua ngưỡng của bên cho vay (thường vào khoảng 80-85%), bên cho vay có thể bán một phần tài sản thế chấp của bạn để cân bằng lại khoản vay. Hầu hết các bên cho vay sẽ phát hành lệnh gọi ký quỹ (margin call) trước thời điểm này, cho người vay thời gian để bổ sung tài sản thế chấp hoặc hoàn trả một phần. Thiết kế khoản vay của bạn với LTV thận trọng là cách đơn giản nhất để quản lý rủi ro này và tạo cho bạn một “đệm” đáng kể.

Rủi ro đối tác cũng đáng cân nhắc – bitcoin của bạn được giữ bởi một bên thứ ba, vì vậy các thực hành lưu ký, sự ổn định tài chính và lịch sử hoạt động của bên cho vay là những yếu tố quan trọng. Đây là lý do vì sao việc làm việc với một bên cho vay đã được thiết lập, được cấp phép, và có lịch sử vận hành qua biến động của thị trường là xứng đáng với việc thẩm định kỹ lưỡng.

Cần tìm gì ở một bên cho vay

Không phải mọi bên cho vay được bảo đảm bằng bitcoin đều như nhau. Trước khi bạn vay, có một vài điều đáng để xác nhận:

• Giấy phép: Ở Mỹ, hãy tìm giấy phép cho vay theo bang (NMLS) và đăng ký FinCEN. SALT Lending LLC sở hữu NMLS #1711910 và được cấp phép trên nhiều bang ở Mỹ.

• **Cấu trúc khoản vay & các biện pháp bảo vệ: **Hãy tìm các điều khoản hoàn trả linh hoạt, hỗ trợ tài sản thế chấp đa loại, và các tính năng bảo vệ mang lại cho bạn không gian để phản hồi nếu thị trường biến động trước khi xảy ra thanh lý.

• Bức tranh chi phí đầy đủ: Ngoài lãi suất, hãy hỏi về phí phát hành khoản vay (origination fees), phí chuyển khoản (wire fees), và bất kỳ hình phạt nào nếu hoàn trả sớm để bạn có thể đánh giá đúng chi phí thực của khoản vay.

• Lịch sử hoạt động: Các bên cho vay đã vận hành qua thị trường gấu – bao gồm cả năm 2022 – đã được thử thách theo những cách mà các đơn vị tham gia mới hơn chưa từng trải qua. Lịch sử đó quan trọng.

Vay mượn được bảo đảm bằng Bitcoin có phù hợp với bạn không?

Đối với những người nắm giữ bitcoin dài hạn cần tính thanh khoản nhưng không muốn thoát khỏi vị thế của mình, cho vay được bảo đảm bằng bitcoin mang lại một lựa chọn thay thế thực sự hấp dẫn so với việc bán. Các trường hợp sử dụng mạnh nhất là khi người vay có kế hoạch hoàn trả rõ ràng, thoải mái với cấu trúc khoản vay, và muốn giữ nguyên mức độ tiếp xúc với bitcoin trong khi đưa vốn đi làm việc khác.

Nếu bạn tò mò về việc điều đó trông như thế nào trong thực tế – bao gồm các kịch bản vay mượn ngoài đời và cách suy nghĩ về việc xác định quy mô khoản vay – SALT đã tổng hợp một hướng dẫn toàn diện đáng để đọc.

Đi sâu hơn với SALT

SALT Lending – một trong những bên cho vay ban đầu được bảo đảm bằng bitcoin, có mặt trong lĩnh vực này từ năm 2016 – đã công bố một hướng dẫn toàn diện bao gồm các chiến lược vay mượn, cách thiết kế khoản vay của bạn, và các ví dụ thực tế.

Tìm hiểu thêm về SALT Bitcoin Borrowing Playbook →

Bạn sẽ rời Bitcoin Magazine và điều hướng đến saltlending.com. SALT Lending là bên cho vay được cấp phép (NMLS #1711910). Vay dựa trên Bitcoin có liên quan đến rủi ro, bao gồm khả năng mất tài sản thế chấp của bạn. Đây không phải là lời khuyên tài chính. Điều khoản, lãi suất và tính sẵn có thay đổi tùy theo thẩm quyền.

Các công bố/Thông tin tiết lộ

Thông tin tiết lộ về tài trợ Bài viết này được sản xuất bởi Bitcoin Magazine theo thỏa thuận hợp tác trả phí với SALT Blockchain Inc. (“SALT Lending”). Bitcoin Magazine nhận được khoản thù lao cho việc tạo và phân phối nội dung này. Nội dung biên tập ở trên đã được nhóm biên tập của Bitcoin Magazine xem xét và được phát triển dựa trên sự hợp tác với SALT Lending._

Thông tin rủi ro quan trọng Vay mượn được bảo đảm bằng bitcoin liên quan đến các rủi ro đáng kể, bao gồm nhưng không giới hạn ở: khả năng mất một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp của bạn thông qua thanh lý; rủi ro đối tác liên quan đến việc giao tài sản kỹ thuật số của bạn cho một bên thứ ba; biến động thị trường có thể kích hoạt lệnh gọi ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc; thay đổi quy định có thể ảnh hưởng đến tính sẵn có hoặc điều khoản của các sản phẩm cho vay được bảo đảm bằng crypto; và các hệ quả thuế thay đổi tùy theo thẩm quyền và hoàn cảnh cá nhân. Tiền tệ kỹ thuật số không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp, không được bất kỳ chính phủ nào bảo đảm, và các tài khoản nắm giữ tiền tệ kỹ thuật số không chịu sự bảo vệ của FDIC hoặc SIPC._

Không phải tư vấn tài chínhKhông có nội dung nào trong bài viết này cấu thành lời khuyên đầu tư, tài chính, giao dịch, hay bất kỳ hình thức tư vấn chuyên nghiệp nào khác. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin chung. Hãy tham khảo các cố vấn tài chính, thuế và pháp lý có đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến việc vay dựa trên cryptocurrency hoặc bất kỳ sản phẩm tài chính nào khác. Hiệu quả trong quá khứ của bitcoin hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai.

Về SALT LendingSALT Lending là một thương hiệu của SALT Blockchain Inc. Các khoản vay được khởi tạo bởi SALT Lending LLC (NMLS #1711910), một bên cho vay được cấp phép ở nhiều bang của Mỹ. Để biết thông tin về cấp phép, hãy truy cập saltlending.com/salt-lending-licenses. Lãi suất và điều khoản áp dụng có thể thay đổi và có thể khác nhau tùy theo số tiền khoản vay, điều kiện, thẩm quyền, và hồ sơ tài sản thế chấp.