Chiến lược của Saylor (MSTR) Trang bị cho chính mình khả năng ATM trị giá 44,1 tỷ đô la để thúc đẩy mở rộng kho bạc Bitcoin

Chiến lược đã chuyển sang mở rộng mạnh mẽ khả năng huy động vốn thông qua các đợt phát hành cổ phiếu trên thị trường và cổ phiếu ưu đãi, bổ sung các đại lý mới từ Phố Wall và định hình lại quyền phát hành cổ phiếu ưu đãi của mình để ưu tiên cho một loạt cổ phiếu có lãi suất thả nổi chính.

Các bước đi này, được công bố trong mẫu đơn 8-K ngày 23 tháng 3, cho công ty khả năng bán thêm tối đa 44,1 tỷ USD chứng khoán bên cạnh các chương trình lớn hiện có.

Trong hồ sơ, Chiến lược cho biết đã ký kết các thỏa thuận chung với Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners, và StoneX Financial Inc., bổ sung họ làm đại lý bán hàng theo Thỏa thuận Bán hàng Chung của mình có hiệu lực từ ngày 4 tháng 11 năm 2025.

Thỏa thuận đó đã chỉ định TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities, và TCBI Securities kinh doanh dưới tên Texas Capital Securities là các đại lý.

Theo các thỏa thuận tham gia, mỗi Moelis, Alliance và StoneX trở thành đại lý trên cùng một cơ sở hợp đồng với các ngân hàng ban đầu, với quyền và nghĩa vụ phân phối chứng khoán của Chiến lược trong các giao dịch trên thị trường, hay còn gọi là “ATM”.

VỪA MỚI: Chiến lược của Michael Saylor công bố kế hoạch mới 42 tỷ USD để mua thêm Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— Tạp chí Bitcoin (@BitcoinMagazine) ngày 23 tháng 3 năm 2026

Các chương trình ATM mới và quy mô của Chiến lược

Cùng với các đại lý bổ sung, Chiến lược và nhóm đồng phát hành đã thực hiện ba “Phụ lục Chương trình Bổ sung” thiết lập các chương trình ATM mới cho cổ phiếu phổ thông Class A (mã chứng khoán MSTR), Cổ phiếu Ưu đãi Lãi suất Biến đổi Series A Vĩnh cửu (STRC), và Cổ phiếu Ưu đãi Lãi suất 8.00% Series A Vĩnh cửu (STRK).

Các phụ lục này hoạt động theo Điều 8(i) của Thỏa thuận Bán hàng Chung và được cấu trúc để không hủy bỏ hoặc giới hạn quyền theo khung pháp lý cơ bản.

Công ty sau đó đã nộp các phụ lục bổ sung hồ sơ mới theo tuyên bố đăng ký kệ tự động của mình, có hiệu lực từ ngày 27 tháng 1 năm 2025.

Các phụ lục đó cho phép các đợt phát hành trên thị trường:

• Tối đa 21,0 tỷ USD cổ phiếu phổ thông Class A mới (các “Cổ phiếu ATM Mới”).
• Tối đa 21,0 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRC mới (các “Cổ phiếu ATM STRC Mới”).
• Tối đa 2,1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRK mới (các “Cổ phiếu ATM STRK Mới”).

Nói cách khác, Chiến lược đã thiết lập các chương trình ATM mới để bán tối đa 21 tỷ USD cổ phiếu phổ thông, 21 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRC, và 2,1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRK.

Các chương trình này bổ sung cho các quyền phát hành hiện có, với chương trình STRK cũ được thay thế bằng đợt phát hành mới 2,1 tỷ USD.

Các năng lực mới này nằm bên cạnh các quyền phát hành kệ hiện có. Chiến lược trước đó đã đăng ký bán khoảng 15,85 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 4,2 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi STRC theo các phụ lục trước đó và bản prospectus cơ bản, và công ty dự định tiếp tục sử dụng các bản prospectus trước đó cho đến khi các năng lực đó được bán hết.

Ngược lại, công ty đã chấm dứt chương trình ATM ưu đãi STRK trước đó có hiệu lực từ ngày 22 tháng 3 năm 2026, và phụ lục STRK mới 2,1 tỷ USD thay thế nỗ lực trước đó.

Sự điều chỉnh chiến lược trong cấu trúc cổ phiếu ưu đãi

Để hỗ trợ cho sự kết hợp các tùy chọn tài trợ này, Chiến lược cũng đã sửa đổi điều lệ của mình với hai hành động cổ phiếu ưu đãi có mục tiêu. Một Giấy chứng nhận Tăng cường đã nâng số lượng cổ phiếu ưu đãi STRC được phép từ 70,435,353 lên 282,556,565, gấp ba lần số lượng có sẵn để phát hành. Một Giấy chứng nhận Giảm thiểu riêng đã giảm số lượng cổ phiếu ưu đãi STRK được phép từ 269,800,000 xuống 40,270,744.

Cả hai giấy chứng nhận này đã được Ủy ban Định giá và Tài chính của hội đồng quản trị thông qua theo quyền hạn được cấp trong Giấy chứng nhận Tổ chức đã được Sửa đổi Thứ hai của công ty và Điều 151(g) của Luật Công ty Tổng quát Delaware.

Chiến lược cũng cho biết họ đã đảm bảo các ý kiến pháp lý xác nhận rằng các cổ phiếu ATM mới của họ — cả cổ phiếu phổ thông và ưu đãi — sẽ được phát hành hợp lệ, đã thanh toán đầy đủ và không bị đánh thuế.

Mẫu 8-K làm rõ rằng không có đề nghị hay bán hàng nào đang diễn ra, và bất kỳ đợt phát hành thực tế nào sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu của nhà đầu tư và quyết định nội bộ.

Tổng thể, các chương trình ATM mở rộng và số cổ phiếu ưu đãi được phân bổ lại mang lại cho Chiến lược sự linh hoạt để huy động vốn trong khi ưu tiên phát hành cổ phiếu ưu đãi có lãi suất thả nổi hơn so với loạt STRK 8.00%.