Quỹ tiền điện tử thanh khoản có vấn đề DeFi mà không ai nói đến

Bài viết dưới đây là một bài đăng của Thomas Pratter, Người sáng lập và Giám đốc điều hành tại Renesis.

Quỹ tiền điện tử lỏng đang có một khoảnh khắc. Số lượng phương tiện được quản lý chủ động không ngừng tăng lên, các chiến lược DeFi đang dần có được tính hợp pháp, và sự rõ ràng về quy định đang từ từ theo kịp. Các nhà phân bổ tổ chức đang chú ý hơn bao giờ hết.

Nhưng đằng sau sự lạc quan là một sự thật kém lộng lẫy hơn: hầu hết các nhà quản lý quỹ vẫn đang vận hành hoạt động của họ bằng băng keo.

Vấn đề bảng tính

Hãy hỏi bất kỳ nhà quản lý quỹ mới nổi nào về cách họ theo dõi danh mục đầu tư của mình trên năm sàn giao dịch, ba chuỗi và một vài giao thức DeFi. Câu trả lời trung thực thường là một sự kết hợp nào đó giữa bảng tính, các kịch bản tùy chỉnh, và rất nhiều công việc hòa giải thủ công.

Đây không phải là một vấn đề công nghệ theo cách truyền thống. Các giao thức hoạt động. Các sàn giao dịch có API. Dữ liệu tồn tại. Vấn đề là không ai đã kết nối tất cả điều này theo cách có ý nghĩa cho một quỹ quản lý vốn thực.

Đối với một quỹ chỉ có CeFi giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch tập trung, khoảng cách công cụ thì khó chịu nhưng có thể quản lý được. Đối với một quỹ chạy các chiến lược DeFi, cung cấp thanh khoản, staking, cho vay và farming lợi suất trên nhiều giao thức và chuỗi, điều này trở nên tê liệt về mặt hoạt động.

Tại sao DeFi làm mọi thứ trở nên khó khăn hơn

Các vị trí DeFi về cơ bản khác với số dư trên sàn giao dịch tập trung. Một vị trí LP trên Uniswap không phải là một con số trong một tài khoản. Nó là một sự tiếp xúc đa tài sản động, tích lũy phí, thay đổi thành phần, và có thể hành xử rất khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Một vị trí restaking trên EigenLayer liên quan đến nhiều lớp ủy quyền và tích lũy phần thưởng mà không hệ thống danh mục truyền thống nào được xây dựng để phân tích.

Kết quả là các nhà quản lý quỹ với các chiến lược DeFi tinh vi thường không thể trả lời các câu hỏi cơ bản về danh mục đầu tư của chính họ mà không mất hàng giờ làm việc thủ công. NAV hiện tại của tôi là gì? Vị trí này đã hoạt động như thế nào trong quý trước? Sự tiếp xúc thực tế của tôi theo giao thức, theo chuỗi, theo chiến lược là gì?

Đây là những câu hỏi thiết yếu đối với bất kỳ hoạt động tổ chức nào. Và đối với quá nhiều quỹ DeFi-native, việc trả lời chúng một cách chính xác vẫn là một thách thức thực sự.

Khoảng cách báo cáo LP

Vấn đề này còn phức tạp hơn ngoài tầm nhìn nội bộ. Các nhà quản lý quỹ cần báo cáo cho các LP của họ. Các nhà phân bổ ngày càng mong đợi các bảng điều khiển sạch sẽ, dữ liệu hiệu suất có thể kiểm toán, và phân tích cấp tổ chức. Hồ sơ ba năm bắt đầu trở nên quan trọng khi các quỹ ra mắt trong năm 2022 đạt đến cột mốc đó.

Nếu bạn không thể sản xuất một tỷ lệ Sharpe sạch, phân tích giảm giá thích hợp, hoặc lịch sử NAV mà tính đến các vị trí DeFi của bạn, bạn không chỉ không hiệu quả về mặt hoạt động. Bạn đang mất uy tín với những người viết séc.

Các hệ thống quản lý danh mục truyền thống không được thiết kế cho điều này. Hầu hết được xây dựng cho một thế giới mà các vị trí sống trên các sàn giao dịch tập trung và tài sản có các ký hiệu gọn gàng. Việc gắn DeFi vào những hệ thống này thường có nghĩa là quét ví tốt nhất, điều này cho bạn biết số dư token nhưng không gì về bản chất thực sự của các vị trí của bạn.

Tại sao AI là cách duy nhất để theo kịp

DeFi di chuyển nhanh. Các giao thức mới ra mắt hàng tuần. Các giao thức hiện tại nâng cấp, fork, hoặc thay đổi cơ chế của chúng. Bất kỳ hệ thống nào dựa vào việc tích hợp giao thức hoàn toàn thủ công sẽ luôn bị tụt lại phía sau.

Đây là nơi AI trở nên cần thiết, không phải như một từ thời thượng, mà như một nhu cầu thực tiễn. Tại Renesis, chúng tôi sử dụng phân loại dựa trên AI để tự động xác định và phân loại các vị trí DeFi ở mức độ chi tiết nhất. Ngoài 80+ giao thức được lập bản đồ thủ công của chúng tôi, lớp AI của chúng tôi đảm bảo rằng mọi giao thức khác mà một quỹ tương tác đều được nhận diện, phân loại, và phản ánh chính xác trong cái nhìn về danh mục đầu tư.

CryptoSlate Daily Brief

Tín hiệu hàng ngày, không có tiếng ồn.

Các tiêu đề và ngữ cảnh có tác động đến thị trường được cung cấp mỗi sáng trong một bản đọc gọn gàng.

Tóm tắt 5 phút 100k+ độc giả

Địa chỉ email

Nhận bản tóm tắt

Miễn phí. Không spam. Hủy đăng ký bất cứ lúc nào.

Ôi, có vẻ như đã xảy ra một vấn đề. Vui lòng thử lại.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng bạn đến với chúng tôi.

Cảnh quan DeFi đơn giản là quá nhanh chóng và quá phân mảnh để một đội ngũ kỹ sư có thể theo kịp bằng tay. AI cho phép một đội ngũ nhỏ, tập trung bao quát toàn bộ diện tích của DeFi mà không hy sinh độ sâu hay độ chính xác. Đó là cách mà một công ty bảy người có thể cung cấp sự bao phủ mà các nhà cung cấp truyền thống với các đội ngũ 200 người gặp khó khăn trong việc theo kịp.

Những gì cơ sở hạ tầng DeFi tổ chức thực sự cần

Từ việc trò chuyện với hàng chục nhà quản lý quỹ trong hai năm qua, một vài yêu cầu thường xuyên xuất hiện.

Tầm nhìn thống nhất giữa CeFi và DeFi. Không hai bảng điều khiển, không một bảng tính kết hợp các xuất khẩu từ ba công cụ khác nhau. Một cái nhìn hiểu biết cả hai thế giới một cách tự nhiên.

Trí tuệ cấp giao thức. Hệ thống cần hiểu một token lợi suất Pendle là gì, một vị trí cho vay Aave hoạt động như thế nào, và tỷ lệ tài trợ trên Hyperliquid trông như thế nào. Không chỉ là các token tồn tại trong một ví. Điều này có nghĩa là lập bản đồ sâu cấp giao thức kết hợp với phân loại AI để xử lý đuôi dài.

Báo cáo đối diện LP trông chuyên nghiệp. Các bảng điều khiển có thể cấu hình mà cung cấp cho các nhà phân bổ các thông số họ cần mà không yêu cầu nhà quản lý quỹ phải xây dựng chúng từ đầu mỗi quý.

Và cơ sở hạ tầng thực thi kết nối với cùng một cái nhìn về danh mục đầu tư. Quản lý danh mục đầu tư của bạn trong một hệ thống và thực hiện giao dịch trong một hệ thống khác, với không có ngữ cảnh chung, nên là thứ thuộc về quá khứ.

Thử ngay hôm nay

Đây chính xác là vấn đề mà chúng tôi xây dựng Renesis để giải quyết. Một nền tảng quản lý và thực thi danh mục DeFi-native cho nhà quản lý quỹ giao dịch trên cả các địa điểm tập trung và phi tập trung. Nó đã hoàn toàn hoạt động, miễn phí đăng ký, và đã quản lý các danh mục đầu tư thực.

Nếu bạn đang điều hành một quỹ lỏng và dành nhiều thời gian hơn cho việc hòa giải dữ liệu hơn là đưa ra quyết định đầu tư, hãy truy cập renesis.fi và kết nối ví hoặc tài khoản sàn giao dịch đầu tiên của bạn chỉ trong vài phút. Không cần cuộc gọi bán hàng, không cần chu trình mua sắm. Chỉ cần đăng ký và xem danh mục đầu tư của bạn theo cách nó nên trông như thế nào.

Cảnh quan quỹ tiền điện tử đang trưởng thành nhanh chóng. Cơ sở hạ tầng cần phải phù hợp với tham vọng đó.

Đăng trong

DeFi Ý kiến Bài viết khách

Bối cảnh

Tin tức liên quan

Chuyển đổi danh mục để đi sâu hơn hoặc có được bối cảnh rộng hơn.

DeFi Danh mục hàng đầu      Thông cáo Báo chí  

Phân tích

Tại sao các vụ hack tiền điện tử không kết thúc và tiếp tục ngay cả khi tiền đã hết

Một cuộc tấn công tiền điện tử có thể làm trống một ví trong vài phút, nhưng thiệt hại toàn bộ thường diễn ra trong nhiều tháng. Các token tiếp tục giảm giá, kho bạc thu hẹp, tạm dừng tuyển dụng diễn ra, và các dự án sống sót sau vụ trộm vẫn có thể mất tương lai của họ trong hậu quả.

5 ngày trước

Bài viết khách

DeFi cần một chỉ số cho vốn được bảo vệ

Để thu hút các tổ chức tài chính, DeFi cần các chỉ số chứng minh khả năng bảo vệ vốn mạnh mẽ, không chỉ là tiền gửi.

6 ngày trước

SEC thực hiện một cú quay lớn, tuyên bố các token tiền điện tử là ‘hàng hóa kỹ thuật số’ sau nhiều năm đấu tranh pháp lý

Quy định · 1 tuần trước

Phố Wall đang xây dựng trên Solana bất chấp danh tiếng memecoin của nó

Phân đoạn hóa · 1 tuần trước

WLFI được Trump hỗ trợ đang bán quyền truy cập 5 triệu đô la trong khi giới thiệu tài chính cho mọi người

Quy định · 2 tuần trước

Nếu bạn bỏ lỡ cảnh báo này, bạn cũng có thể mất 99,9% trong một giao dịch hoán đổi trong khi các bot Ethereum bỏ đi với số còn lại

DeFi · 2 tuần trước

Mạng T-REX và Zama ra mắt cơ sở hạ tầng bảo mật cấp tổ chức cho việc mã hóa RWA

Giao thức FHE của Zama cung cấp sức mạnh cho sổ cái của Mạng T-REX, cho phép các hoạt động an toàn trên chuỗi cho việc mã hóa tổ chức.

1 ngày trước

BYDFi mở rộng phạm vi tiếp cận châu Âu với tài trợ Next Block Expo 2026 tại Warsaw

BYDFi tương tác với các nhà lãnh đạo ngành và những người đam mê thông qua các sự kiện giao lưu, hội thảo, và một cuộc thi bí mật hấp dẫn tại một trong những sự kiện tiền điện tử lớn nhất châu Âu.

2 ngày trước

BNB Chain Khởi động Chương trình Dev ĐH tại NYU Hôm nay

PR · 3 ngày trước

RIV Coin ra mắt trên Solana để kết nối vốn tổ chức với cơ sở hạ tầng DeFi

PR · 3 ngày trước

Playnance ra mắt Giao thức Chơi Game Xã Hội Dân Chủ Đầu Tiên, Vượt Quá 1M Người Nắm Giữ GCOIN

PR · 4 ngày trước

$METAWIN Presale Thu về 350.000 đô la trong vài giờ

PR · 1 tuần trước

Thông báo

Ý kiến của các nhà văn của chúng tôi hoàn toàn là của riêng họ và không phản ánh ý kiến của CryptoSlate. Không có thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được coi là lời khuyên đầu tư, cũng như CryptoSlate không ủng hộ bất kỳ dự án nào có thể được đề cập hoặc liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch tiền điện tử nên được coi là một hoạt động có rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn mất tiền khi giao dịch tiền điện tử. Để biết thêm thông tin, hãy xem các tuyên bố từ chối trách nhiệm của công ty chúng tôi.