Xây dựng sự giàu có với cổ phiếu trả cổ tức: Hiểu về BIP và BIPC trong Building Wealth With Dividend Stocks

Trong 50 năm qua, cổ phiếu trả cổ tức đã chứng minh là một trong những con đường đáng tin cậy nhất để xây dựng sự giàu có lâu dài. Dữ liệu lịch sử tiết lộ một câu chuyện hấp dẫn: các công ty phân phối cổ tức cho cổ đông đã mang lại khoảng gấp đôi lợi nhuận so với các công ty không trả cổ tức. Nghiên cứu từ Hartford Funds và Ned Davis Research cho thấy kể từ năm 1973, cổ phiếu trả cổ tức đã tạo ra lợi nhuận hàng năm trung bình là 9,6%, vượt xa mức 4,8% từ cổ phiếu không trả cổ tức. Còn ấn tượng hơn, các công ty tăng trưởng cổ tức và các công ty bắt đầu trả cổ tức mới đã mang lại lợi nhuận tổng hàng năm trung bình là 10,7% trong cùng thời kỳ.

Đối với các nhà đầu tư muốn khai thác tiềm năng xây dựng sự giàu có này, ba công ty nổi bật nhờ lịch sử lâu dài về tăng trưởng cổ tức nhất quán và lợi nhuận cho nhà đầu tư: Enterprise Products Partners, Brookfield Infrastructure và Brookfield Renewable. Điều gì làm cho những công ty này nổi bật là cam kết của họ trong việc tăng cường lợi nhuận cho cổ đông trong khi duy trì các mô hình kinh doanh bền vững.

Tại sao cổ phiếu trả cổ tức lại vượt trội: Dữ liệu hỗ trợ hàng thập kỷ

Sự vượt trội của cổ phiếu trả cổ tức không phải là một hiện tượng gần đây mà là một xu hướng dài hạn được hỗ trợ bởi dữ liệu nghiêm ngặt. Khoảng cách giữa cổ phiếu trả cổ tức và cổ phiếu không trả cổ tức cho thấy rằng các công ty có khả năng phân phối tiền mặt cho cổ đông trong khi phát triển doanh nghiệp của họ sở hữu các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn. Lợi nhuận trung bình 10,7% từ các cổ phiếu tăng trưởng cổ tức cho thấy rằng thị trường thưởng cho các công ty thể hiện sự tự tin và khả năng tài chính để tăng chi trả theo thời gian. Lợi thế hiệu suất này làm nổi bật lý do nhiều nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm ưu tiên cổ phiếu trả cổ tức khi xây dựng danh mục đầu tư tạo ra sự giàu có.

Enterprise Products Partners: Nền tảng thu nhập ổn định

Enterprise Products Partners hoạt động như một trong những công ty hạ tầng năng lượng giữa lớn nhất Bắc Mỹ, quản lý các logistics phức tạp trong việc chuyển dầu và khí tự nhiên từ các địa điểm sản xuất đến các điểm tiêu thụ. Khác với việc đầu tư vào các công ty thăm dò năng lượng - những công ty trải qua sự biến động giá cả lớn liên quan đến sự thay đổi của hàng hóa - mô hình kinh doanh của Enterprise dựa vào doanh thu ổn định từ phí. Lợi thế cấu trúc này cho phép công ty hợp danh hạn chế (MLP) cung cấp lợi nhuận nhất quán bất kể giá năng lượng.

Sức mạnh tài chính hỗ trợ cổ tức của Enterprise trở nên rõ ràng thông qua lợi suất phân phối khoảng 7,5%, được trang trải bởi dòng tiền có thể phân phối ở mức 1,9 lần trong quý 4 năm 2022. Tỷ lệ bao phủ đáng kể này cho thấy có không gian lớn cho những khó khăn trước khi tính bền vững của cổ tức gặp áp lực. Có lẽ đáng chú ý nhất, Enterprise duy trì chuỗi 24 năm tăng liên tiếp phân phối hàng năm, thể hiện cam kết chân thành đối với lợi nhuận của các đơn vị.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá lợi nhuận tổng thể, thành phần thu nhập chiếm ưu thế. Trong thập kỷ qua, trong khi giá đơn vị của Enterprise giảm khoảng 10%, lợi nhuận tổng cộng bao gồm các khoản phân phối tái đầu tư đã vượt quá 70%. Hiệu suất này tương phản rõ rệt với các khoản đầu tư tương tự trong lĩnh vực hạ tầng giữa, chẳng hạn như Quỹ Tortoise Pipeline & Energy, đã chứng kiến giá giảm hơn 75% trong cùng thời kỳ. Ngay cả với lợi suất 8,5%, cổ tức tái đầu tư của Tortoise chỉ giảm thiểu tổn thất xuống còn 30%. Khả năng của Enterprise trong việc cung cấp sự tăng trưởng tài sản nhất quán khiến nó trở thành một người dẫn đầu xuất sắc trong lĩnh vực hạ tầng năng lượng giữa.

Brookfield Infrastructure: So sánh cấu trúc BIP và BIPC

Trong số các cơ hội đầu tư hạ tầng toàn cầu, Brookfield Infrastructure đã mang lại kết quả dài hạn xuất sắc. Kể từ khi ra mắt vào năm 2008, công ty đã tạo ra lợi nhuận tổng hàng năm trung bình là 16%, vượt xa mức lợi nhuận trung bình 10% của S&P 500. Một nhà đầu tư đặt 1.000 USD vào đợt chào bán công khai của công ty sẽ tích lũy được khoảng 9.370 USD đến nay, so với chỉ 3.704 USD từ một khoản đầu tư tương đương vào quỹ chỉ số S&P 500. Sự vượt trội gấp 2,5 lần này nhấn mạnh tiềm năng xây dựng sự giàu có của việc đầu tư vào hạ tầng tập trung.

Brookfield Infrastructure cung cấp khoản đầu tư của mình thông qua hai cấu trúc doanh nghiệp khác nhau: BIP và BIPC. Hiểu rõ sự khác biệt giữa BIP và BIPC là điều cần thiết để chọn phương tiện phù hợp. BIP hoạt động như một công ty hợp danh niêm yết công khai, trong khi BIPC hoạt động như một công ty truyền thống. Sự phân biệt cấu trúc này tạo ra những tác động đáng kể đối với các nhà đầu tư. Các khoản phân phối từ công ty hợp danh BIP nhận được sự xử lý thuế khác với cổ tức từ cấu trúc doanh nghiệp BIPC, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế tùy thuộc vào tình hình thuế của nhà đầu tư. Ngoài ra, BIPC vẫn có sẵn cho các nhà đầu tư tổ chức, những người thường tránh các phương tiện hợp danh như BIP do những ràng buộc về tuân thủ và hành chính.

Nhìn về phía trước, Brookfield Infrastructure dự báo tăng trưởng dòng tiền từ hoạt động (FFO) hữu cơ từ 6% đến 9% hàng năm trên mỗi cổ phiếu. Dự báo này phản ánh ba động lực chính: tăng giá theo hợp đồng điều chỉnh lạm phát trên các hợp đồng hiện tại, mở rộng khối lượng khi hoạt động kinh tế toàn cầu tăng lên, và thu nhập bổ sung từ các dự án mở rộng mới. Ngoài tăng trưởng hữu cơ, công ty tích cực theo đuổi việc tái chế vốn - bán các tài sản trưởng thành, có lợi suất thấp và tái đầu tư số tiền thu được vào các cơ hội có lợi suất cao hơn. Các hoạt động tái chế vốn năm ngoái đã đóng góp vào sự tăng trưởng FFO trên mỗi cổ phiếu đạt 12%, với ban quản lý ước tính rằng các giao dịch hoàn thành trong năm đó sẽ tạo điều kiện cho sự tăng trưởng FFO trên mỗi cổ phiếu trên 10% vào năm 2023.

Nền tảng dòng tiền đang mở rộng này hỗ trợ chiến lược tăng trưởng cổ tức của công ty. Brookfield Infrastructure đặt mục tiêu tăng cổ tức hàng năm từ 5% đến 9%, dựa trên lợi suất hiện tại là 3,4%. Sự kết hợp giữa việc tạo ra thu nhập nhất quán và tăng trưởng FFO hai chữ số định vị công ty để tiếp tục cung cấp lợi nhuận tổng thể vượt trội hơn thị trường.

Tăng trưởng FFO thúc đẩy mở rộng cổ tức

Sự hấp dẫn của lĩnh vực hạ tầng nằm ở mối liên hệ giữa việc mở rộng dòng tiền và phân phối cho cổ đông. Khi các công ty như Brookfield Infrastructure và Brookfield Renewable mở rộng dòng tiền từ hoạt động của họ, họ có khả năng tài chính để tăng cổ tức trong khi duy trì sức mạnh bảng cân đối. Động lực này khác biệt rõ rệt so với các doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng hóa, nơi mà dòng tiền biến động mạnh mẽ.

Brookfield Renewable, mặc dù chính thức được thành lập vào năm 2020 như một công ty con từ Brookfield Renewable Partners, được hưởng lợi từ hàng thập kỷ kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Các nhà đầu tư dài hạn trong công ty hợp danh trước đó đã chứng kiến sự tạo ra tài sản đáng kể. Chỉ trong thập kỷ qua, vốn của các nhà đầu tư, bao gồm cả cổ tức tái đầu tư, đã tăng gấp đôi. Tương tự như Brookfield Infrastructure, Brookfield Renewable cung cấp hai cấu trúc: BEP như một hợp danh và BEPC như một công ty, tạo ra những cân nhắc về thuế và nhà đầu tư tổ chức tương tự.

Brookfield Renewable: Năng lượng sạch với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ

Brookfield Renewable nắm giữ một vị thế mạnh mẽ trong lĩnh vực năng lượng sạch đang mở rộng nhanh chóng. Quản lý gần 77 tỷ USD tài sản và vận hành khoảng 25 gigawatt công suất tái tạo đã lắp đặt, công ty này nằm trong số các nền tảng năng lượng sạch lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, cơ hội thực sự nằm ở đường ống phát triển của nó, bao gồm gần 110 gigawatt các dự án đang được phát triển tích cực.

Đường ống dự án lớn này một mình có thể tăng FFO hàng năm trên mỗi đơn vị từ 3% đến 5%. Khi kết hợp với giá hợp đồng được bảo vệ bởi lạm phát, cải thiện biên hoạt động và các khoản mua lại có tính chiến lược, ban quản lý dự đoán sự tăng trưởng FFO trên mỗi đơn vị ít nhất 10% hàng năm đến năm 2027. Sự mở rộng dòng tiền như vậy hỗ trợ mục tiêu của công ty về việc tăng cổ tức hàng năm từ 5% đến 9%, với mức phân phối hiện tại có lợi suất khoảng 4,7%.

Chiến lược dài hạn cho lợi nhuận nhất quán

Con đường dẫn đến việc tạo ra sự giàu có bền vững thông qua cổ phiếu trả cổ tức đòi hỏi phải chọn các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững, thực hành chi trả có thể duy trì và triển vọng tăng trưởng thực sự. Enterprise Products Partners cung cấp sự ổn định thông qua mô hình hạ tầng giữa dựa trên phí của mình. Brookfield Infrastructure, dù có thể tiếp cận qua BIP hoặc BIPC tùy theo tình hình thuế và nhà đầu tư cá nhân, cung cấp sự tiếp cận hạ tầng với dự báo tăng trưởng vượt trội. Brookfield Renewable nắm bắt sự tiếp cận với sự mở rộng năng lượng sạch lâu dài trong khi duy trì sự tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ.

Mỗi công ty đều chứng minh sức mạnh của các khoản phân phối tái đầu tư kết hợp với sự tăng trưởng cơ bản của doanh nghiệp. Dữ liệu lịch sử kéo dài năm thập kỷ liên tục cho thấy rằng cổ phiếu trả cổ tức, đặc biệt là những cổ phiếu tăng tỷ lệ phân phối theo thời gian, vượt trội hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Bằng cách tập trung vào các công ty đã được thiết lập với các hồ sơ chứng minh về tăng trưởng cổ tức, các nhà đầu tư đặt mình vào vị trí để xây dựng sự giàu có đáng kể trong khoảng thời gian dài. Dù đang đánh giá cấu trúc BIP so với BIPC hay so sánh các lĩnh vực hoàn toàn khác nhau, sự nhấn mạnh vẫn nên nằm ở các công ty thể hiện sức mạnh tài chính, tiềm năng tăng trưởng và cam kết chân thành đối với lợi nhuận cổ đông.