Có thể dầu đã tạm thời ổn định, nhưng thị trường trái phiếu vẫn phản ánh tình trạng căng thẳng gia tăng.

Chỉ số ICE BofA MOVE Index gần đây đã tăng mạnh, hiện cao hơn nhiều so với mức đầu năm, cho thấy sự bất ổn ngày càng tăng về quỹ đạo của lãi suất.

Chỉ số này được xem là một thước đo quan trọng cho biến động của thị trường trái phiếu, tương tự như chỉ số VIX nhưng tập trung vào lãi suất thay vì cổ phiếu.

Khi chỉ số MOVE tăng, điều đó có nghĩa là các thị trường không chắc chắn về hướng chính sách tiền tệ, điều này rất quan trọng vì lãi suất ảnh hưởng đến:
- vay mua nhà
- thẻ tín dụng
- nợ doanh nghiệp

Ngoài ra, các biến động mạnh về lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá trị trái phiếu mà các ngân hàng nắm giữ, đặc biệt nếu những biến động này diễn ra nhanh chóng.

Sự biến động cao của thị trường trái phiếu có thể dẫn đến:
- giảm thanh khoản
- mở rộng chênh lệch giá
- thắt chặt điều kiện tài chính nói chung

Chúng ta đã chứng kiến những đợt tăng lớn của chỉ số này trong các giai đoạn căng thẳng thực sự, như:
- khủng hoảng thị trường năm 2020
- khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023

Hiện tại, khi chỉ số đạt mức cao ( khoảng 115), điều này cho thấy có sự căng thẳng rõ rệt trên thị trường, nhưng chưa đến mức khủng hoảng hệ thống như chúng ta đã thấy trong các giai đoạn trước.