Sự phục hồi của thị trường tăng tốc khi các nhà lãnh đạo trong ngành bán dẫn thúc đẩy lợi nhuận: Marvell Technology nằm trong số các cổ phiếu tăng trưởng

Cổ phiếu Mỹ phục hồi mạnh mẽ sau đà giảm đầu phiên, với các chỉ số chính ghi nhận mức tăng vững chắc nhờ sức mạnh của ngành bán dẫn và giảm bớt lo ngại về rủi ro lãi suất ngay lập tức. S&P 500 tăng +0.18%, Dow Jones tăng +0.20%, và Nasdaq 100 tăng +0.23%. Giao dịch hợp đồng tương lai cũng phản ánh đà tích cực này, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 tăng +0.16% và hợp đồng Nasdaq E-mini tháng 3 tăng +0.19%. Đà tăng này được củng cố bởi sự hứng khởi của các nhà sản xuất chip và các yếu tố hỗ trợ từ thị trường trái phiếu, tạo nền tảng thuận lợi cho các cổ phiếu công nghệ và liên quan đến tiền điện tử.

Ngành Bán dẫn thúc đẩy phục hồi thị trường

Ngành bán dẫn nổi lên như là động lực chính cho sự đảo chiều của thị trường ngày hôm nay. Applied Materials dẫn đầu với mức tăng đáng kể +10% sau khi công bố lợi nhuận điều chỉnh quý 1 đạt 2,38 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt xa dự báo đồng thuận là 2,21 USD. Hướng dẫn trong tương lai của ban lãnh đạo còn ấn tượng hơn, dự báo EPS điều chỉnh quý 2 từ 2,44 đến 2,84 USD so với dự kiến là 2,29 USD—cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ trung tâm dữ liệu và xây dựng hạ tầng AI.

Hiệu suất này lan tỏa khắp hệ sinh thái chip. Lam Research tăng hơn +4%, trong khi KLA Corp và ARM Holdings Plc đều tăng trên +2%. Các công ty hỗ trợ như ASML Holdings, Intel, và Marvell Technology đều tăng trên +1%, phản ánh sức mạnh toàn diện trong chuỗi cung ứng bán dẫn. Sự đồng bộ này cho thấy niềm tin của các tổ chức vào chu kỳ nhu cầu thiết bị và linh kiện kéo dài, có thể được hỗ trợ bởi sự mở rộng hạ tầng trí tuệ nhân tạo toàn cầu.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tăng mạnh do tâm lý rủi ro tích cực

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tham gia tích cực vào đà tăng hôm nay, tận dụng đà tăng của Bitcoin. Đồng tiền số hàng đầu tăng hơn +4%, phản ánh sự trở lại của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đối với tài sản kỹ thuật số. Đà này mang lại lợi ích lớn cho toàn bộ hệ sinh thái crypto của các công ty công khai.

Coinbase Global là cổ phiếu dẫn đầu trong nhóm S&P 500, tăng hơn +14%. Các công ty tập trung vào tài sản kỹ thuật số như Strategy và Riot Platforms đều tăng trên +7%, trong khi MARA Holdings tăng hơn +6% và Galaxy Digital Holdings vượt mức +5%. Sự đồng thuận mạnh mẽ này trong các cổ phiếu liên quan đến crypto cho thấy thị trường đang định giá đà mở rộng của việc chấp nhận và khả năng rõ ràng về quy định trong bối cảnh chính trị hiện tại.

Thị trường lãi suất chuyển hướng về kỳ vọng nới lỏng

Di chuyển của thị trường trái phiếu đã hỗ trợ quan trọng cho cổ phiếu hôm nay. Giá tiêu dùng tháng 1 của Mỹ tăng +2.4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo +2.5% và là mức tăng nhỏ nhất trong bảy tháng. Chỉ số lạm phát lõi tăng +2.5% so với cùng kỳ, đúng như dự kiến, đồng thời là tốc độ tăng chậm nhất trong 4.75 năm.

Các số liệu lạm phát mềm hơn dự kiến đã kích hoạt phản ứng quyết đoán của thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 2.25 tháng là 4.05%, giảm 4.0 điểm cơ bản còn 4.058%. Hợp đồng T-note tháng 3 đạt mức cao nhất trong 2.25 tháng do hoạt động mua bù ngắn hạn của các nhà giao dịch trái phiếu và giảm áp lực phòng ngừa rủi ro sau các hoạt động hoàn trả trái phiếu Kho bạc trong tuần này. Thị trường hiện định giá xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 10% tại cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed ngày 17-18 tháng 3, cho thấy khả năng câu chuyện lạm phát đang chuyển sang kịch bản mềm mại hơn.

Các trái phiếu chính phủ châu Âu cũng theo xu hướng này. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức giảm xuống mức thấp nhất trong 2.25 tháng là 2.753%, giảm 2.4 điểm cơ bản, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Anh giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần là 4.420%, giảm 3.2 điểm cơ bản. Thị trường swap châu Âu hiện định giá chỉ 3% khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu tại cuộc họp ngày 19 tháng 3, phản ánh các xu hướng chính sách tiền tệ khác biệt.

Mùa báo cáo lợi nhuận xác nhận khả năng phục hồi của thị trường

Chu kỳ báo cáo lợi nhuận quý 4 vẫn đang diễn ra sôi động, với hơn hai phần ba các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả. Thị trường nhận được phần lớn tin tích cực: 76% trong số 358 công ty báo cáo đến nay vượt dự báo của các nhà phân tích. Bloomberg Intelligence dự đoán lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng +8.4% trong quý 4, là quý thứ mười liên tiếp có tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Ngoại trừ nhóm công ty công nghệ lớn Magnificent Seven, dự kiến lợi nhuận tăng trưởng ở mức khiêm tốn hơn là +4.6%, nhấn mạnh vai trò của các công ty công nghệ lớn và nhà sản xuất chip trong việc thúc đẩy tổng thể chỉ số.

Phân hóa ngành: Người thắng và kẻ thua

Ngoài sức mạnh của ngành bán dẫn, mùa báo cáo lợi nhuận còn thể hiện bức tranh phân hóa giữa các ngành. Trong số các cổ phiếu nổi bật, Rivian Automotive tăng hơn +19% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 đạt 1.29 tỷ USD, vượt xa dự báo 1.26 tỷ USD. Nhà sản xuất xe điện dự kiến giao hàng toàn năm từ 62.000 đến 67.000 xe, trung bình vượt dự kiến.

Airbnb tăng hơn +4% sau khi báo cáo giá trị đặt phòng gộp quý 4 đạt 20.4 tỷ USD, vượt dự kiến 19.46 tỷ USD. Maplebear (Instacart) tăng hơn +13% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 đạt 992 triệu USD, vượt dự kiến 971.8 triệu USD. Roku tăng hơn +5% trên doanh thu ròng quý 4 đạt 1.39 tỷ USD, cao hơn dự kiến 1.35 tỷ USD, đồng thời dự báo doanh thu cả năm đạt 5.50 tỷ USD so với dự kiến 5.34 tỷ USD.

Ngược lại, một số công ty báo cáo lợi nhuận thất vọng đã gây áp lực giảm giá cổ phiếu. Pinterest giảm hơn -21% sau khi doanh thu quý 4 đạt 1.32 tỷ USD, thấp hơn dự kiến 1.33 tỷ USD, và dự báo doanh thu quý 1 từ 951 đến 971 triệu USD thấp hơn nhiều so với dự kiến 980.9 triệu USD. DraftKings giảm hơn -12% sau khi dự báo doanh thu cả năm từ 6.5 đến 6.9 tỷ USD, thấp xa so với dự kiến 7.32 tỷ USD.

Trong nhóm các công ty phục vụ người tiêu dùng, Wendy’s Co/The đối mặt với các yếu tố thị trường riêng cùng các tên tuổi nhà hàng và tiêu dùng khác, khi các nhà đầu tư đánh giá về lạm phát chi phí lao động và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng. Ngành tiêu dùng rộng lớn vẫn đang cân bằng giữa khả năng phục hồi kinh tế và rủi ro giảm sút nhu cầu.

Lo ngại về AI vẫn tồn tại dù thị trường phục hồi

Dù đà tích cực hôm nay, các rủi ro liên quan đến AI vẫn còn hiện hữu đối với một số ngành. Expedia Group giảm hơn -5%, trở thành một trong những cổ phiếu giảm mạnh nhất trong S&P 500 dù báo cáo lợi nhuận quý 4 vượt kỳ vọng. Bloomberg Intelligence cảnh báo rằng trí tuệ nhân tạo “là rủi ro dài hạn đối với toàn bộ ngành du lịch trực tuyến”, khi các công cụ AI từ OpenAI, Anthropic và các nhà phát triển khác ngày càng đe dọa các trung gian truyền thống.

Các lo ngại tương tự cũng xuất hiện trong các lĩnh vực dịch vụ tài chính, logistics, phần mềm và vận tải, nơi tiềm năng AI gây gián đoạn cao nhất. Tâm lý này—ủng hộ cổ phiếu bán dẫn trong khi gây áp lực lên ngành du lịch và các ngành dịch vụ khác—phản ánh đánh giá tinh tế của thị trường về tác động sâu rộng nhưng không đồng đều của AI đối với các ngành kinh tế.

Ngành kim loại chịu áp lực do đàm phán thuế quan

Các nhà sản xuất kim loại chịu áp lực bán ra sau khi có tin chính quyền Trump đang cố gắng thu hẹp phạm vi đề xuất thuế thép và nhôm. Century Aluminum giảm hơn -6%, trong khi Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs và Nucor Corp đều giảm hơn -2%. Alcoa và Kaiser Aluminum đều giảm trên 1%, phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về khả năng giảm bớt thuế quan, có thể làm giảm áp lực chi phí đầu vào cho ngành sản xuất và xây dựng.

Triển vọng thị trường trong tương lai

Thị trường hiện đang định giá các kịch bản kinh tế cân bằng giữa đà tăng nhu cầu bán dẫn và áp lực lạm phát kéo dài cùng các chính sách có thể thay đổi. Thị trường chứng khoán quốc tế thể hiện sự thận trọng hơn: Euro Stoxx 50 giảm -0.40%, Thượng Hải Composite giảm -1.26%, và Nikkei 225 đóng cửa giảm -1.21%.

Sự phục hồi của cổ phiếu Mỹ hôm nay nhấn mạnh vai trò dẫn dắt của các ngành công nghệ, bán dẫn và liên quan đến tiền điện tử, dù các ngành truyền thống và thị trường quốc tế vẫn đối mặt với các thách thức từ các yếu tố địa chính trị và chính sách tiền tệ.