Eldorado Gold công bố kết hợp chiến lược trị giá 3,8 tỷ CAD với Foran Mining

Eldorado Gold đã công bố kế hoạch mua lại Foran Mining trong một thương vụ chuyển đổi trị giá khoảng 3,8 tỷ CAD, định hình lại bức tranh sản xuất kim loại quý của Bắc Mỹ. Thương vụ sáp nhập này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với cả hai công ty, kết hợp các dự án phát triển của họ thành một hoạt động thống nhất hướng tới tăng trưởng đáng kể trong nửa cuối thập kỷ này. Việc mua lại phù hợp với chiến lược của Eldorado nhằm xây dựng danh mục khai thác đa dạng toàn cầu đồng thời tận dụng các tài sản tiềm năng cao của Foran tại Canada.

Lý do chiến lược đằng sau sự hợp nhất

Thương vụ hợp nhất này tổng hợp hai dự án phát triển đã được tài trợ đầy đủ, có khả năng bắt đầu sản xuất trong thời gian ngắn. Dự án Skouries của Eldorado ở Hy Lạp và hoạt động McIlvenna Bay của Foran tại Saskatchewan là các tài sản bổ sung cho nhau, có khả năng tạo dòng tiền ngay lập tức sau khi đi vào thương mại. Bằng cách tích hợp các hoạt động này, thực thể hợp nhất thiết lập sự đa dạng về địa lý và mặt hàng kim loại, trải dài từ Canada, Hy Lạp đến Thổ Nhĩ Kỳ. Lý do chiến lược nhấn mạnh sự mở rộng hiện diện của Eldorado tại Canada, một lợi thế quan trọng trong các khu vực được đánh giá cao về ổn định hoạt động và tiềm năng thăm dò. Đặc biệt, sự hợp nhất mở ra khả năng khai thác mở rộng thêm, bao gồm các cơ hội phát triển trong Tesla zone của Foran, một mỏ có chất lượng cao với tiềm năng mở rộng tài nguyên đáng kể.

Dự báo tài chính và lộ trình sản xuất

Hướng dẫn dự kiến cho thấy công ty hợp nhất sẽ sản xuất khoảng 900.000 ounce vàng quy đổi mỗi năm vào năm 2027, thiết lập vị thế là một nhà sản xuất kim loại quý trung bình đáng kể. Doanh thu dự kiến mang lại EBITDA khoảng 2,1 tỷ USD, với dòng tiền tự do dự kiến đạt 1,5 tỷ USD—các chỉ số này nhấn mạnh khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ. Cả dự án Skouries và McIlvenna Bay đều theo đúng tiến độ và trong phạm vi ngân sách để bắt đầu sản xuất thương mại vào giữa năm 2026, giúp hoạt động hợp nhất đạt được các mục tiêu tài chính này trong thời gian rút ngắn. Hồ sơ sản xuất sẽ phân bổ khoảng 77% vàng, 15% đồng và 8% các kim loại khác, mang lại khả năng tiếp xúc đáng kể với cả thị trường kim loại quý và kim loại công nghiệp.

Cấu trúc giao dịch và tác động đến cổ đông

Theo khuôn khổ sắp xếp được phê duyệt bởi tòa án, cổ đông của Foran sẽ nhận được 0,1128 cổ phiếu Eldorado cộng với 0,01 USD tiền mặt cho mỗi cổ phần Foran nắm giữ. Khoản thanh toán này phản ánh mức chênh lệch 8% so với giá trung bình trọng số theo khối lượng trong 20 ngày (VWAP) tính đến cuối tháng Một. Sau khi hoàn tất, quyền sở hữu sẽ giữ khoảng 76% cổ phần của Eldorado, trong khi cổ đông của Foran sẽ nắm giữ khoảng 24%—một cấu trúc cân đối giữ gìn ảnh hưởng của cổ đông hiện hữu. Giao dịch dự kiến hoàn tất trong quý II năm 2026, sau đó cổ phiếu của Foran sẽ bị niêm yết khỏi TSX và OTCQX. Ông Dan Myerson, Chủ tịch điều hành kiêm Giám đốc điều hành của Foran, sẽ chuyển sang ban giám đốc của Eldorado sau khi thương vụ kết thúc, đảm bảo sự liên tục trong chuyên môn vận hành.

Phản ứng thị trường và triển vọng tương lai

Phản ứng của thị trường chứng khoán phản ánh các ý nghĩa chiến lược của sự hợp nhất. Giao dịch trước giờ mở cửa của Eldorado Gold trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York giảm 4,19% xuống còn 41,11 USD, một sự giảm nhẹ có thể do các cân nhắc pha loãng cổ phiếu. Giao dịch của Foran Mining kết thúc ở mức CAD 6,59, giảm 7,18% so với phiên trước—những biến động này cho thấy các nhà đầu tư đang điều chỉnh định giá dựa trên khung giá trị đã thỏa thuận. Việc hoàn tất thương vụ này giúp Eldorado trở thành một công ty kim loại quý lớn hơn nhiều, đa dạng hơn, với khả năng tạo dòng tiền tự do cao hơn và một danh mục các dự án sản xuất trong ngắn hạn.