Lạm phát của Mỹ tăng 0.4% hàng tháng, ghi nhận mức tăng tốc bất ngờ trong tăng trưởng giá

Báo cáo mới nhất của Bộ Thương mại về giá tiêu dùng đã vẽ nên bức tranh về áp lực lạm phát dai dẳng, với chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 0,4 phần trăm trong kỳ báo cáo gần nhất—vượt xa dự báo của các nhà kinh tế là 0,3 phần trăm tăng trưởng. Sự tăng tốc này đánh dấu một sự chuyển biến đáng kể so với mức tăng khiêm tốn 0,2 phần trăm của tháng trước, cho thấy đà tăng giá vẫn còn mạnh hơn dự kiến.

Lợi nhuận PCE vượt dự báo trên nhiều mặt trận

Sự tăng mạnh của chỉ số giá chung được thúc đẩy bởi các yếu tố từ cả hàng hóa và dịch vụ. Giá hàng hóa tăng 0,4 phần trăm trong khi giá dịch vụ tăng 0,3 phần trăm, phản ánh áp lực rộng khắp trên các danh mục hướng tới người tiêu dùng. Trong năm, chỉ số PCE tăng lên 2,9 phần trăm so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,8 phần trăm của lần đọc trước—một bất ngờ nữa theo chiều hướng tích cực, khi các nhà kinh tế đã dự đoán mức tăng không đổi.

Lạm phát cốt lõi tăng mạnh hơn nữa

Khi loại bỏ các thành phần biến động như thực phẩm và năng lượng, bức tranh trở nên còn đáng lo ngại hơn đối với các nhà hoạch định chính sách. Chỉ số PCE cốt lõi tăng 0,4 phần trăm trong kỳ, gấp đôi mức tăng 0,2 phần trăm của tháng trước và lại vượt dự báo 0,3 phần trăm. Tỷ lệ lạm phát cốt lõi hàng năm tăng lên 3,0 phần trăm, từ mức 2,8 phần trăm trước đó và vượt xa dự kiến 2,9 phần trăm—nhấn mạnh tính dai dẳng của áp lực lạm phát trong các dịch vụ và các danh mục giá ổn định khác.

Thu nhập tăng chậm hơn đà chi tiêu

Trong khi lạm phát vẫn là một trở ngại, phần thu nhập cá nhân cho thấy sự biến động nhẹ hơn. Thu nhập cá nhân tăng 0,3 phần trăm, đúng như dự báo của các nhà kinh tế, mặc dù đã có mức tăng điều chỉnh 0,4 phần trăm của tháng trước. Thu nhập khả dụng sau thuế—đo lường sau khi trừ các nghĩa vụ thuế—cũng tăng 0,3 phần trăm trong kỳ thứ hai liên tiếp. Đáng chú ý, chi tiêu của người tiêu dùng vượt quá mức tăng thu nhập, tăng 0,4 phần trăm và phù hợp với cả số liệu tháng trước và dự báo.

Tỷ lệ tiết kiệm co lại khi chi tiêu tăng vọt

Sự khác biệt giữa chi tiêu và thu nhập đã ảnh hưởng đến tài chính hộ gia đình. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân trên thu nhập khả dụng giảm xuống còn 3,6 phần trăm, từ mức đã điều chỉnh là 3,7 phần trăm trước đó, phản ánh sự phụ thuộc của hộ gia đình vào chi tiêu mặc dù thu nhập vẫn ổn định. Động thái này nhấn mạnh áp lực mà người tiêu dùng phải đối mặt trong việc duy trì sức mua trong bối cảnh lạm phát.

Chính sách có thể sẽ điều chỉnh khi lạm phát kéo dài

Số liệu lạm phát cao hơn dự kiến đã cung cấp lý do cho những người ủng hộ việc Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên chính sách. “Số liệu lạm phát cao hơn chỉ rõ lý do để Fed tạm thời đứng ngoài và giữ nguyên lãi suất chính sách trong một thời gian nữa,” theo lời của nhà kinh tế trưởng của Nationwide, phản ánh tính toán rằng việc thắt chặt thêm có thể là không cần thiết dựa trên quỹ đạo hiện tại của áp lực giá cả và điều kiện kinh tế. Dữ liệu PCE vẫn là thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá xu hướng lạm phát giá tiêu dùng.