Trong thời điểm nhạy cảm của thị trường chứng khoán, báo cáo việc làm trì hoãn đã làm dấy lên hy vọng “Goldilocks”

John Towfighi, CNN

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 19:30 GMT+9 3 phút đọc

Chuyên gia John McNierney, trung tâm, và nhà giao dịch Mathias Roberts, bên phải, làm việc tại sàn giao dịch chứng khoán New York ngày 10 tháng 2 năm 2026. - Richard Drew/AP

Dữ liệu về số lượng vị trí tuyển dụng và luân chuyển lao động không phải lúc nào cũng gây biến động lớn cho thị trường. Nhưng với cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao kỷ lục, thị trường đang khá nhạy cảm.

Cổ phiếu đã sụt giảm tuần trước sau tin về số lượng vị trí tuyển dụng trong tháng 12 giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm, khi các nhà đầu tư cố gắng đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và quyết định có nên chốt lời cổ phiếu đắt đỏ hay không.

Vì vậy, với dữ liệu việc làm chính thức dự kiến công bố vào thứ Tư, bị hoãn lại vài ngày do chính phủ tạm đóng cửa một phần ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng cổ phiếu có thể giảm thêm nữa nếu có tin xấu — hoặc thậm chí là tin quá tốt.

Số liệu việc làm cần phải “Goldilocks,” Tom Essaye, chủ tịch công ty phân tích thị trường Sevens Report Research, nói trong một ghi chú.

Một dấu hiệu tuyển dụng xuất hiện vào ngày 27 tháng 11 năm 2025 tại New York City. - Spencer Platt/Getty Images

Không đủ số việc làm mới, hoặc mất việc làm, cho thấy nền kinh tế đang gặp khó khăn. Nhưng số lượng tăng việc làm lớn có thể khiến các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng cắt giảm lãi suất trong năm nay.

“Số liệu ngày mai cần giữ ở mức ‘Goldilocks’ và thể hiện sự tạo việc làm tích cực, nhưng không quá nhiều để đẩy xa kỳ vọng cắt giảm lãi suất hơn nữa,” Essaye nói.

Dữ liệu từ tuần trước vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế đang chao đảo. Chi tiêu tiêu dùng trong tháng 12 yếu hơn dự kiến, theo dữ liệu của Bộ Thương mại. Và tháng trước là tháng tuyển dụng tồi tệ nhất kể từ năm 2009, theo dữ liệu của công ty dịch vụ nghề nghiệp Challenger, Gray & Christmas.

Điều này đặt thêm trọng lượng lên số liệu bảng lương hàng tháng. Các nhà kinh tế dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 75.000 việc làm trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,4%, theo FactSet.

Sự tăng trưởng việc làm khỏe mạnh có thể nâng cao quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ bền bỉ và còn nhiều dư địa phát triển trong năm nay. Nhưng tin xấu về kinh tế có thể lại là tin tốt cho cổ phiếu: Tháng fall, thị trường việc làm yếu đi đã khiến Fed cắt giảm lãi suất tại ba cuộc họp liên tiếp năm ngoái, qua đó hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán. Một báo cáo yếu hơn dự kiến vào thứ Tư có thể làm tăng hy vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn.

“Trong khi thị trường việc làm yếu sẽ là một yếu tố tiêu cực đối với cổ phiếu, điều đó sẽ được bù đắp bởi bất kỳ kỳ vọng tăng cường cắt giảm lãi suất nào, có thể hỗ trợ cả thị trường chứng khoán rộng lớn hơn,” John Canavan, nhà phân tích chính tại Oxford Economics, nói trong một email.

Tuy nhiên, đó là một đường mỏng manh. Một báo cáo việc làm yếu có thể làm dấy lên lo ngại rằng nền kinh tế không phát triển tốt như nhà đầu tư nghĩ, điều này có thể gây tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư không muốn vô tình cổ vũ cho sự yếu đi của tăng trưởng việc làm, điều có thể ảnh hưởng tiêu cực đến chi tiêu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế, làm giảm giá cổ phiếu.

Câu chuyện tiếp tục

“Thật là điều làm mới thị trường khi chấp nhận một môi trường nơi tin tốt lành là tốt và tin xấu là xấu,” Brent Kenwell, nhà phân tích đầu tư tại eToro, nói trong một ghi chú.

Để có thêm tin tức và bản tin của CNN, hãy tạo tài khoản tại CNN.com

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin