3 Dự đoán cho Alphabet vào năm 2026

Alphabet (GOOG +3.66%) (GOOGL +3.95%) đã bước vào năm 2026 với doanh thu kỷ lục, thúc đẩy tăng trưởng trong Google Cloud và kế hoạch đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, các nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi liệu AI có thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa hay sẽ gây suy giảm nó.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Trước bối cảnh này, dưới đây là ba dự đoán dựa trên dữ liệu có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hướng đi của Alphabet trong năm 2026.

Google Search đang xây dựng một hàng rào cạnh tranh vững chắc

Trong vài năm qua, các nhà đầu tư lo ngại rằng các câu trả lời do AI tạo ra có thể làm giảm số lượt nhấp vào Google Search, từ đó làm yếu đi hoạt động quảng cáo cốt lõi của công ty. Tuy nhiên, dữ liệu ban đầu cho thấy điều ngược lại.

Mở rộng

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(3.66%) $11.11

Giá hiện tại

$314.67

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.8 nghìn tỷ

Phạm vi trong ngày

$304.57 - $316.77

Phạm vi 52 tuần

$142.66 - $350.15

Khối lượng giao dịch

1.5 triệu

Trung bình khối lượng

24 triệu

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi suất cổ tức

0.26%

Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý IV, Alphabet nhấn mạnh rằng các trải nghiệm tìm kiếm dựa trên AI, như AI Overviews và AI Mode, đang thúc đẩy sự gia tăng sử dụng và các phiên truy vấn dài hơn, phức tạp hơn. Gia đình mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) Gemini của công ty cũng đang thúc đẩy nhiều cải tiến giúp quảng cáo phù hợp hơn với ý định, giảm các quảng cáo không phù hợp và cho phép kiếm tiền từ các truy vấn dài hơn, phức tạp hơn trước đây khó có thể kiếm tiền.

Ngoài ra, công ty đang thử nghiệm các phương thức kiếm tiền bổ sung trong AI Mode, bao gồm thử nghiệm quảng cáo hiển thị dưới các phản hồi do AI tạo ra, và một chương trình thử nghiệm gọi là Direct Offers cho phép nhà quảng cáo hiển thị các ưu đãi độc quyền của thương nhân tới người mua sẵn sàng mua hàng trong AI Mode. Công ty cũng tuyên bố rằng người dùng sắp tới sẽ có thể hoàn tất mua hàng trực tiếp trong AI Mode, mà không cần chuyển hướng đến các trang web bên ngoài.

Để hỗ trợ sự chuyển đổi sang thương mại tự động, Alphabet cũng đang hợp tác với các đối tác để giới thiệu giao thức thương mại toàn cầu trong các sản phẩm tiêu dùng của mình. Giao thức Thương mại Toàn cầu là một tiêu chuẩn mở nhằm cho phép các đại lý AI tương tác liền mạch với danh mục thương mại, hệ thống định giá và hệ thống thanh toán.

Nếu sự chuyển đổi này thành công, việc kiếm tiền từ tìm kiếm sẽ ngày càng phụ thuộc vào kết quả mua hàng thay vì chỉ dựa vào lượt nhấp.

Tăng trưởng của Google Cloud sẽ phụ thuộc vào tốc độ xây dựng hạ tầng

Doanh thu của Google Cloud tăng 48% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,7 tỷ USD trong quý IV năm 2025. Kinh doanh đám mây cũng kết thúc năm tài chính 2025 với một lượng tồn đọng gần 240 tỷ USD, tăng 55% so với quý liền trước.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng của Google Cloud trong năm 2026 phụ thuộc ít hơn vào nhu cầu và nhiều hơn vào tốc độ mở rộng hạ tầng AI của công ty. Công ty dự kiến sẽ đầu tư từ 175 tỷ đến 185 tỷ USD vào năm 2026 dưới dạng chi phí vốn, trong đó phần lớn dành cho việc mở rộng máy chủ, trung tâm dữ liệu và hạ tầng mạng.

Khi năng lực bổ sung này đi vào hoạt động, Google Cloud có thể trải qua tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với lịch sử. Alphabet đã tiết lộ rằng khách hàng tập trung vào AI của Google Cloud đã sử dụng nhiều hơn 1.8 lần các sản phẩm so với khách hàng không tập trung vào AI. Động thái này sẽ thúc đẩy doanh thu và tạo ra một cơ sở khách hàng trung thành.

Alphabet có thể đối mặt với áp lực biên lợi nhuận mặc dù các yếu tố cơ bản vẫn mạnh

Giám đốc tài chính của Alphabet, bà Anat Ashkenazi, đã cảnh báo rằng việc tăng chi tiêu vốn có thể dẫn đến chi phí khấu hao cao hơn và chi phí vận hành trung tâm dữ liệu tăng trong năm 2026. Sự gia tăng chi phí này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ngắn hạn trong năm 2026.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng tiết lộ rằng chi phí dịch vụ của Gemini AI đã giảm mạnh trong năm 2025 nhờ các cải tiến về hiệu quả. Alphabet cũng đã tạo ra dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do kỷ lục trong năm 2025, mang lại khả năng linh hoạt cao để đầu tư vào các dự án AI trong tương lai.

Do đó, mặc dù biên lợi nhuận có thể chịu áp lực trong năm 2026, lợi nhuận có thể cải thiện khi việc áp dụng AI tiếp tục tăng trưởng trong các hoạt động Search và Cloud.