Dự đoán: 3 cổ phiếu sẽ có giá trị cao hơn Walmart sau 5 năm nữa

Walmart (WMT 1.52%) vượt mốc vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la đầu năm nay, trở thành công ty thứ 10 của Mỹ gia nhập câu lạc bộ độc quyền này.

Dù hiện tại các công ty nhỏ hơn Walmart về quy mô (tính theo vốn hóa thị trường), tôi có thể thấy ExxonMobil (XOM 2.44%), Visa (V +0.76%) và ASML (ASML +0.77%) sẽ vượt qua Walmart trong vòng năm năm tới và chiếm vị trí cao hơn về tổng giá trị. Dưới đây là lý do.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Walmart bị định giá quá cao

Kết quả của Walmart vẫn duy trì tốt bất chấp sự chậm lại toàn ngành trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu. Nhưng Walmart đơn giản là không tăng trưởng đủ nhanh để xứng đáng với tỷ lệ P/E dự phóng 45,2 — gần gấp đôi mức 23,6 của S&P 500 và đắt hơn tất cả các cổ phiếu trong “Bảy kỳ diệu” — trừ Tesla.

Vì những lý do này, tôi dự đoán Walmart sẽ hoạt động kém hơn S&P 500 trong năm năm tới, trong khi tôi kỳ vọng ExxonMobil, Visa và ASML đều sẽ hoạt động tốt.

Mở rộng

NASDAQ: WMT

Walmart

Thay đổi hôm nay

(-1.52%) $-1.90

Giá hiện tại

$122.97

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$980 tỷ

Biến động trong ngày

$121.06 - $123.45

Biến động 52 tuần

$79.81 - $134.69

Khối lượng giao dịch

2.4 triệu

Khối lượng trung bình

31 triệu

Biên lợi nhuận gộp

25.40%

Lợi suất cổ tức

0.76%

1. ExxonMobil

ExxonMobil đã tăng mạnh trong năm 2026, theo sát ngành năng lượng rộng lớn hơn. Dù đã tăng mạnh, cổ phiếu ExxonMobil vẫn còn giá trị tốt và có lộ trình rõ ràng để mang lại lợi nhuận ổn định cho các cổ đông kiên nhẫn.

Đến năm 2030, ExxonMobil dự kiến sẽ tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền hai chữ số, ngay cả khi giá dầu trung bình ở mức trung bình. Các chương trình mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức liên tục sẽ giữ cho định giá của cổ phiếu này hợp lý và hấp dẫn các nhà đầu tư thu nhập thụ động — vì ExxonMobil đã tăng cổ tức trong 43 năm liên tiếp.

ExxonMobil có lợi suất cao hơn nhiều so với Walmart, là một khoản đầu tư có giá trị tốt hơn, và có thể tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn nhiều so với Walmart nhờ danh mục sản xuất chất lượng cao và nhu cầu năng lượng tăng lên. Vì vậy, mặc dù tại thời điểm viết bài, vốn hóa thị trường của ExxonMobil khoảng 620 tỷ đô la, tôi có thể thấy ExxonMobil gia nhập câu lạc bộ 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.

Dữ liệu của YCharts.

2. Visa

Các nhà đầu tư đang đổ xô vào Walmart trong bối cảnh thị trường bất ổn. Nhưng có một cổ phiếu blue chip trả cổ tức tốt còn tốt hơn nhiều — Visa.

Visa là một “máy in tiền” với biên lợi nhuận cao, mang lại tăng trưởng lợi nhuận ổn định — nhưng với biên lợi nhuận cực kỳ cao. Walmart dựa vào khối lượng doanh số để tăng trưởng lợi nhuận — phục vụ khách hàng tìm kiếm giá trị tốt nhất. Đây là mô hình kinh doanh xuất sắc, nhưng Visa còn tốt hơn nữa.

Visa kiếm tiền từ việc xử lý thanh toán — với cấu trúc phí dựa trên cả khối lượng và tần suất giao dịch. Nhưng Visa không chịu rủi ro tín dụng. Rủi ro đó thuộc về các tổ chức phát hành thẻ hợp tác với Visa.

Visa kiếm tiền trong cả thời kỳ mở rộng và thu hẹp kinh tế. Biên lợi nhuận cao giúp nó liên tục mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức. Và với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 24.4 lần và tỷ lệ dòng tiền tự do trên giá 26.8, Visa là một lựa chọn tốt cho những ai tìm kiếm cổ phiếu nền tảng để cân bằng danh mục đầu tư.

3. ASML

Dù thị trường công nghệ bán tháo, ngành bán dẫn vẫn rất bền bỉ — như thể hiện qua mức tăng 31.5% tính đến thời điểm này trong năm của ASML, sau khi đã tăng 54.4% trong năm 2025.

ASML, thừa nhận là đắt đỏ với tỷ lệ P/E dự phóng 40.2 lần. Nhưng vẫn thấp hơn Walmart. Và ASML có triển vọng tăng trưởng tốt hơn nhiều.

ASML sản xuất máy quang khắc cung cấp bước quan trọng trong quá trình sản xuất các chip trí tuệ nhân tạo (AI) tiên tiến nhất thế giới. Các công ty như Nvidia và Advanced Micro Devices dựa vào các máy của ASML để sản xuất các bộ xử lý đồ họa thế hệ tiếp theo của họ.

Tổng thể, ASML mang đến cho nhà đầu tư một cách đơn giản để đặt cược vào việc tăng cường ứng dụng AI mà không cần phải chọn ra một công ty chip hoặc nhà cung cấp dịch vụ đám mây chiến thắng cụ thể.