Hiểu về arbitrage như một chiến lược giao dịch cơ bản

Arbitraža là một trong những chiến lược cổ điển và phổ biến nhất trên thị trường tài chính. Ý tưởng cơ bản rất đơn giản: mua một công cụ tài chính ở nơi giá thấp hơn và ngay lập tức bán ở nơi giá cao hơn, từ đó thu lợi nhuận từ chênh lệch giá. Thực hành này không chỉ mang tính lý thuyết mà còn là lực lượng chủ chốt giữ cho thị trường cân bằng và ngăn chặn các biến động giá quá mức của cùng một tài sản tại các địa điểm giao dịch khác nhau.

Cách thức hoạt động của arbitraža trên thị trường

Lý do arbitraža tồn tại chính là do tính bất hiệu quả vốn có của tất cả các thị trường. Mặc dù có vẻ như tất cả các thông tin đều có thể truy cập trong thời gian thực, thực tế cho thấy điều ngược lại. Một công cụ giao dịch nhất định có thể có giá rất khác nhau trên các sàn giao dịch khác nhau, thậm chí khi đó là cùng một hoặc gần như cùng một tài sản. Những chênh lệch này phát sinh do độ trễ trong truyền tải thông tin, hạn chế về thanh khoản tại các địa điểm khác nhau hoặc đơn giản là do cách thức giao dịch diễn ra.

Các nhà arbitraž chuyên nghiệp liên tục phải cảnh giác vì sự khác biệt về giá thường rất nhỏ. Chính điều này khiến arbitraža trở thành thước đo hiệu quả chung của thị trường — thị trường càng nhanh, loại bỏ các bất đồng về giá càng nhanh, thì thị trường càng hiệu quả. Trong một thế giới lý tưởng hoàn hảo, arbitraža sẽ không tồn tại vì mỗi công cụ sẽ có giá hoàn toàn giống nhau trên tất cả các thị trường cùng lúc.

Arbitraža trong thế giới tiền điện tử và Bitcoin

Cộng đồng tiền điện tử nhận thấy rằng arbitraža đặc biệt sinh lợi trên các thị trường tiền điện tử vì các mạng lưới và sàn giao dịch thường bị cô lập với nhau và hoạt động với tốc độ khác nhau. Khi nhà giao dịch muốn thực hiện arbitraža với Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác, anh ta phải đưa ra quyết định quan trọng: có nên chuyển tiền giữa các sàn qua blockchain hay có thể thực hiện trực tiếp?

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm biết rõ câu trả lời — tránh các giao dịch cần xác nhận trên blockchain là điều tối quan trọng. Thay vì chờ xác nhận có thể mất tới ba mươi phút hoặc hơn tùy thuộc vào tắc nghẽn mạng, nhà giao dịch có thể mở nhiều tài khoản trên hai hoặc nhiều sàn với đủ số dư ở mỗi nơi. Như vậy, anh ta có thể mua ngay lập tức trên một sàn và bán trên sàn khác, tận dụng cơ hội arbitraža còn tồn tại.

Các loại arbitraža: từ chiến lược thuần túy đến các phương pháp rủi ro cao

Có ít nhất mười loại chiến lược arbitraža khác nhau, nhưng hai trong số đó thường được nhắc đến nhiều nhất. Arbitraža thuần túy là hình thức truyền thống và ít rủi ro hơn, dựa hoàn toàn vào việc phát hiện các bất hiệu quả của thị trường và chênh lệch giá thực sự. Vì không dựa vào dự đoán mà dựa vào các chênh lệch có thể kiểm chứng bằng toán học, nên thường được xem là phương pháp ít rủi ro.

Ngược lại, arbitraža kết hợp (còn gọi là arbitraža rủi ro) là một dạng hoàn toàn khác biệt. Chiến lược này mang tính đầu cơ cao và dựa vào kỳ vọng của nhà giao dịch về các sự kiện trong tương lai — mua bán sáp nhập, hợp nhất công ty hoặc thậm chí nộp đơn phá sản. Nhà giao dịch không chắc chắn liệu lợi nhuận thực sự có thể sinh ra hay không, do đó mức rủi ro cao hơn nhiều.

Rủi ro và thách thức của giao dịch arbitraža hiện đại

Cần lưu ý rằng các hoàn cảnh đã thay đổi đáng kể. Hiện nay, hầu hết các thị trường đều có các bot thuật toán tinh vi được thiết kế đặc biệt để khai thác các cơ hội arbitraža. Những bot này có thể phản ứng nhanh hơn con người và thường loại bỏ các cơ hội sinh lợi trước khi nhà giao dịch kịp nhận ra chúng.

Dù arbitraža thường được mô tả là phương pháp “không rủi ro”, thực tế phức tạp hơn nhiều. Tùy thuộc vào loại chiến lược, tốc độ thực thi, loại tài sản và điều kiện thị trường, có thể xuất hiện các rủi ro không lường trước được. Do đó, arbitraža hiện đại đòi hỏi phải hiểu rõ thị trường, có các kênh giao dịch nhanh và cẩn trọng với các thuật toán hoạt động chống lại bạn.