Trái phiếu thị trường tài chính: cách các công cụ cổ điển này hoạt động

Trái phiếu tạo nên một thị trường trị giá khoảng 130 nghìn tỷ đô la trên thị trường tài chính toàn cầu và vẫn là một trong những lựa chọn quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư. Đây là những công cụ tài chính do chính phủ quốc gia, chính quyền địa phương và các công ty phát hành mang lại thu nhập ổn định hơn so với các tài sản tài chính khác. Hiểu cách thức hoạt động của trái phiếu là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư bảo thủ cũng như những người muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.

Trái phiếu nào đặc biệt đối với các nhà đầu tư

Trái phiếu về cơ bản đại diện cho mối quan hệ cho vay giữa tổ chức phát hành (người đi vay) và nhà đầu tư (người cho vay). Khi bạn mua trái phiếu, bạn sẽ nhận được các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên và đảm bảo quyền truy cập vào số tiền gốc khi đến ngày đáo hạn. Điều này khá khác so với cổ phiếu, nơi lợi nhuận phụ thuộc vào cuộc đấu tranh của công ty và điều kiện thị trường.

Đối với các nhà đầu tư, trái phiếu đặc biệt hấp dẫn vì hai lý do: thứ nhất, chúng cung cấp dòng tiền có thể dự đoán được và thứ hai, chúng có xu hướng ít biến động hơn nhiều so với tiền điện tử và những bước nhảy vọt mạnh trên thị trường chứng khoán. Trong thời kỳ kinh tế bất ổn, trái phiếu là tổ chức đầu tiên mà các nhà đầu tư tìm đến để tìm kiếm sự ổn định thị trường.

Các loại trái phiếu chính và đặc thù của chúng

Thị trường trái phiếu có các phân khúc riêng biệt, mỗi phân khúc có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận riêng:

Trái phiếu chính phủ do chính phủ của các quốc gia dân tộc ban hành. Lãi suất coupon của trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ hiện là khoảng 3-4%, theo thông tin công khai, cho thấy môi trường kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến chi phí tài chính của tổ chức phát hành. Anh, Đức và các quốc gia khác phát hành trái phiếu của họ với các điều khoản và điều kiện khác nhau tùy theo xếp hạng tín dụng của họ.

Trái phiếu doanh nghiệp là chứng khoán nợ do chính các công ty như Apple phát hành. Trong những trường hợp này, rủi ro kinh tế của tổ chức phát hành được thêm vào rủi ro lãi suất thông thường của trái phiếu chính phủ - nếu lệnh cấm kinh doanh của Apple trở nên tồi tệ hơn, giá trị của trái phiếu có thể giảm.

Trái phiếu thành phố là các quỹ do chính quyền địa phương cấp cho tài trợ cơ sở hạ tầng công cộng. Ví dụ, Thành phố Los Angeles có thể đang tìm kiếm nguồn tài trợ cho các dự án định hướng khoảng cách mới khi phát hành trái phiếu.

Trái phiếu tiết kiệm được thiết kế cho các nhà đầu tư nhỏ hơn và thường mang lại lợi nhuận thấp hơn nhưng cũng ít rủi ro hơn.

Định giá trái phiếu thực sự hoạt động như thế nào

Khi đáo hạn trái phiếu, nó có giá trị danh nghĩa - số tiền mà tổ chức phát hành phải hoàn trả. Tuy nhiên, do các yếu tố bên ngoài, giá trị hiện tại của trái phiếu thường dao động. Ảnh hưởng chính là mặt bằng lãi suất trên thị trường.

Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu đã được phát hành giảm mạnh. Tại sao? Điều này là do trái phiếu mới có lãi suất phiếu giảm giá cao hơn, điều này làm cho trái phiếu cũ, có phiếu giảm giá thấp hơn kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, nếu lãi suất bắt đầu giảm, giá trị trái phiếu đã phát hành sẽ tăng lên đáng kể.

Trên thị trường sơ cấp, các nhà đầu tư mua trái phiếu trực tiếp từ tổ chức phát hành. Sau khi phát hành, trái phiếu được giao dịch trên thị trường thứ cấp - giữa các nhà đầu tư - nơi giá biến động từ ngày này sang ngày khác. Thị trường thứ cấp này cung cấp tính thanh khoản bằng cách cho phép người bán thanh lý vị thế của họ trước thời hạn.

Các khoản thanh toán lãi suất được thực hiện đều đặn, thường là hai lần một năm. Với giá trị danh nghĩa là 1000 euro và lãi suất phiếu giảm giá là 5%, tổ chức phát hành trả cho nhà đầu tư 50 euro mỗi năm, bất kể giá thị trường.

Trái phiếu như một công cụ y tế cho nền kinh tế

Nhận thức về thị trường trái phiếu là chìa khóa để hiểu tình trạng của nền kinh tế. Đường cong lợi suất - mô tả lợi suất của trái phiếu với các kỳ hạn khác nhau - là một trong những chỉ báo đáng tin cậy nhất về tăng trưởng và suy giảm kinh tế.

Nếu lãi suất ngắn hạn vượt quá lãi suất dài hạn (cái gọi là đường cong lợi suất ngược), các nhà đầu tư sẽ bắt đầu hiển thị dấu hiệu thông báo trong phần dư. Trong lịch sử, một kịch bản như vậy thường là một cảnh báo khi đối mặt với suy thoái kinh tế.

Sự biến động được quan sát thấy trên thị trường trái phiếu phản ánh tâm lý chung của các nhà đầu tư. Khi niềm tin tài chính tăng lên, các nhà đầu tư bán trái phiếu và bỏ tiền vào cổ phiếu. Ngược lại, sự không chắc chắn và sợ hãi hướng dòng tiền vào trái phiếu và các công cụ chứng khoán.

Lãi suất và mối quan hệ giữa những gì đang xảy ra trên thị trường trái phiếu

Quyết định lãi suất của các ngân hàng trung ương là cực kỳ quan trọng trong thị trường trái phiếu. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các ngân hàng trung ương khác một phần thiết lập lãi suất quyết định phần lớn mức lợi nhuận của trái phiếu.

Khi ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách (tăng lãi suất), nó có xu hướng kéo giá trái phiếu xuống. Ngược lại, nếu điều kiện ôn hòa hơn, giá trái phiếu sẽ tăng trở lại.

Mối liên hệ này mạnh mẽ đến mức các công ty và nhà đầu tư theo dõi các tuyên bố và quyết định của các ngân hàng trung ương với sự chú ý điên cuồng. Mỗi lời nói phát ra từ CEO có thể khiến hàng tỷ đô la trên thị trường trái phiếu.

Trái phiếu so với tiền điện tử: Cạnh tranh cho danh mục đầu tư

Trái phiếu và tiền điện tử đại diện cho các chiến lược khác nhau về cơ bản trên thị trường tài chính. Trái phiếu là một lựa chọn thận trọng mang lại thu nhập có thể dự đoán được. Tiền điện tử - Bitcoin, Ethereum và các loại khác - đại diện cho một lựa chọn đầu cơ, có tính biến động cao.

Trong thời kỳ kinh tế ổn định, các nhà đầu tư có thể thích sự an toàn của trái phiếu và thu nhập thường xuyên. Tuy nhiên, trong thời kỳ lãi suất thấp hoặc kinh tế bất ổn, khi trái phiếu chỉ mang lại lợi nhuận 2-3%, một số nhà đầu tư chuyển sang tiền điện tử với hy vọng thu được lợi nhuận tốt hơn.

Trên thực tế, quyết định khôn ngoan nhất được đưa ra với cách tiếp cận kết hợp - danh mục đầu tư với sự ổn định của trái phiếu và tiềm năng tăng trưởng của tiền điện tử. Trái phiếu cung cấp một mỏ neo trong một thị trường hỗn loạn, với tiền điện tử có khả năng mang lại lợi nhuận dài hạn cao hơn nếu điều kiện thị trường hỗ trợ nó.

Sự khác biệt về quy định giữa lĩnh vực trái phiếu và tiền điện tử cũng rất đáng kể. Thị trường trái phiếu đã phát triển một khung pháp lý ổn định, với môi trường pháp lý của lĩnh vực tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn bỏ phiếu ở nhiều khu vực pháp lý.

Trái phiếu và mối quan hệ tâm lý thị trường rộng lớn hơn

Những gì đang xảy ra trên thị trường trái phiếu có tác động lớn đến hành vi của các nhà đầu tư trong các lĩnh vực khác. Các nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán theo dõi các tín hiệu của trái phiếu về hiệu suất dự kiến của nền kinh tế. Khi cổ phiếu giảm, nhưng trái phiếu tăng, nó gửi đi những tín hiệu đối lập và tạo ra sự nghi ngờ cho các nhà đầu tư.

Tại thời điểm này, trái phiếu đóng một vai trò lớn hơn là một lựa chọn đầu tư - chúng trở thành phong vũ biểu của tình trạng của nền kinh tế. Các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng những gì đang xảy ra trên thị trường trái phiếu để dự đoán triển vọng tương lai của nền kinh tế.

Kết luận

Trái phiếu vẫn là một phần quan trọng của thị trường tài chính, mang lại sự kết hợp giữa sự ổn định, khả năng dự đoán và tín hiệu thị trường. Chúng giúp các quốc gia và công ty tiếp cận nguồn vốn trong khi các nhà đầu tư có thể đầu tư tiền của họ một cách an toàn.

Biết được trái phiếu giúp nhà đầu tư nhận thức rõ hơn về tất cả các dấu hiệu tài chính. Chúng không chỉ mang lại thu nhập mà còn giúp hiểu được thế mạnh kinh tế và xu hướng đầu tư rộng lớn hơn. Khi được sử dụng đúng cách, trái phiếu có thể là công cụ hiệu quả nhất để giảm rủi ro tài chính và xây dựng danh mục đầu tư dài hạn bền vững.