JPMorgan: Kết quả và dự báo quý trước của AMD đều tốt xấu lẫn lộn, duy trì xếp hạng "Trung tính"

JPMorgan Chase & Co. đã công bố một báo cáo nghiên cứu nói rằng hiệu suất và hướng dẫn của AMD trong quý vừa qua là trái chiều. Doanh thu trong quý IV năm ngoái đều đặn vượt kỳ vọng, nhưng chủ yếu là do lợi nhuận gần 400 triệu USD. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh tốt hơn một chút so với dự kiến, nhưng điều này đã được bù đắp hoàn toàn bằng chi phí hoạt động cao hơn khoảng 200 triệu đô la so với hướng dẫn, đánh dấu rằng chi phí của AMD đã vượt quá kỳ vọng trong nhiều quý liên tiếp. Do đó, mặc dù hướng dẫn cho quý I cũng tốt hơn dự kiến, nhưng khả năng tạo đòn bẩy hoạt động của AMD vẫn còn đáng nghi ngờ, đây có thể là áp lực ngắn hạn lên giá cổ phiếu cho đến khi công ty có thể đưa ra bằng chứng hiệu suất thuyết phục (có thể là nửa cuối năm nay), đặc biệt với việc sản xuất hàng loạt chip MI450/Helios sắp tới vào cuối năm nay, biên lợi nhuận gộp có thể phải đối mặt với rủi ro giảm. Về khả năng chuỗi cung ứng, ngân hàng tin rằng AMD dường như đã chuẩn bị đầy đủ cho việc triển khai MI450 trên quy mô lớn vào cuối năm nay và sẽ tiếp tục mở rộng đầu tư chuỗi cung ứng vào năm 2026 để đối phó với sự tăng trưởng triển khai tiếp theo. Ngân hàng vẫn đang đứng ngoài lề đối với AMD, vì định giá của công ty hiện phản ánh đầy đủ giá trị của nó, duy trì giá mục tiêu là 270 đô la và xếp hạng “trung lập”. (Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ hàng ngày)