Cơn sốt AI Trung Quốc bùng nổ, nhà đầu tư bỏ qua lo ngại về sự thay đổi toàn cầu

Investing.com – Trong khi Phố Wall hiện đang bị bao phủ bởi “nỗi hoảng loạn giao dịch AI”, các nhà đầu tư lo sợ sự phá vỡ đã bán tháo cổ phiếu phần mềm và quản lý tài sản thì thị trường Trung Quốc lại đi theo hướng ngược lại. Các nhà đầu tư ở đại lục và Hong Kong không lo lắng AI có thể phá hủy điều gì, mà tích cực theo đuổi những công ty được xem là người chiến thắng.

Tâm lý lạc quan này xuất phát từ tiềm năng của AI trong việc thâm nhập thị trường mới và giảm mạnh chi phí cho người dùng cuối. Điều này tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các cổ phiếu nóng trong nước như Công ty Công nghệ Mặt Trăng Âm (HK: 970) và Công ty Công nghệ Zhihui Huazhang (HK: 725) đã có mức định giá tăng vọt.

Chỉ riêng tháng 2, các cổ phiếu này đã tăng hơn gấp đôi. Điều này nhờ dòng vốn chuyển từ các ông lớn internet truyền thống như Alibaba và Tencent sang các cổ phiếu liên quan đến “khái niệm AI thuần túy”. Nhờ các rào cản về quy định hạn chế mô hình nước ngoài như OpenAI, việc cách ly chiến lược đã tạo ra không gian phát triển rõ ràng, không cạnh tranh cho các doanh nghiệp trong nước trên thị trường địa phương.

Nâng cấp lên InvestingPro để có thêm phân tích - Hiện giảm giá tới 50%

Vị thế chủ đạo trong nước và “vầng hào quang” về hiệu suất

Sự nhiệt tình đối với AI của Trung Quốc được hỗ trợ bởi “hiệu ứng hào quang” từ các vòng gọi vốn tư nhân quy mô lớn trên toàn cầu. Theo báo cáo, mục tiêu định giá của OpenAI vượt quá 850 tỷ USD, trong khi Anthropic huy động vốn với định giá 380 tỷ USD, còn các công ty Trung Quốc đang trải qua quá trình định giá lại đáng kể.

Các nhà phân tích của Jefferies cho rằng, định giá AI của Trung Quốc vẫn còn nhiều dư địa tăng, đặc biệt khi các phòng thí nghiệm trong nước đạt các cột mốc hiệu suất mới. Mô hình mới nhất của Zhihui, GLM-5, gần đây đứng đầu bảng xếp hạng các mô hình mã nguồn mở của Artificial Analysis. Đây là thành tích cao nhất mà các phòng thí nghiệm AI Trung Quốc từng đạt được trong bảng xếp hạng toàn cầu.

Tiến bộ công nghệ này, cùng với các mô hình của các công ty như DeepSeek có khả năng cạnh tranh về chi phí, đang thúc đẩy việc ứng dụng AI trong lĩnh vực phim ảnh, truyền thông và doanh nghiệp. Thậm chí còn gây ra phản ứng tăng giá thứ cấp trong các ngành sẽ hưởng lợi từ việc sử dụng các công cụ mới này.

Hỗ trợ từ các tổ chức và rủi ro bền vững

Các tổ chức lớn của Phố Wall đang tạo thêm độ tin cậy cho đợt tăng giá này. Morgan Stanley, Jefferies và UBS đều đã bắt đầu theo dõi các cổ phiếu của Mặt Trăng Âm và đưa ra xếp hạng “Mua”. Morgan Stanley còn đưa ra dự báo đặc biệt tích cực, dự đoán doanh thu của Mặt Trăng Âm có thể đạt 700 triệu USD vào năm 2027.

Sự hỗ trợ từ các tổ chức này củng cố câu chuyện Trung Quốc vẫn đang trong giai đoạn “thâm nhập” của chu kỳ AI. Ngược lại, nhiều người cho rằng Mỹ đã bước vào “giai đoạn lo lắng”.

Tuy nhiên, các nhà quan sát thị trường dày dạn cảnh báo rằng, nếu tăng trưởng lợi nhuận không theo kịp đà tăng giá, việc định giá lại hiện tại có thể khó duy trì. Ngày càng nhiều người lo ngại rằng các nhà đầu tư đang bỏ qua những rủi ro gây ra bởi sự phá vỡ tương tự đang làm rối loạn thị trường Mỹ. Tuy nhiên, hiện tại, đà tăng vẫn nằm trong tay các nhà phát triển AI thuần túy.

Simon Mugo đưa tin

Bài viết được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Xem thêm điều khoản sử dụng của chúng tôi.