#Gate廣場發帖領五萬美金紅包

Trump's Tariff Policy Fluctuates, Bitcoin Faces Pressure and Volatility
Ngày 20 tháng 2, Tòa án tối cao Hoa Kỳ đã tuyên bố rằng việc chính phủ Trump áp dụng thuế quan toàn diện dựa trên Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế là "bất hợp pháp", hơn 175 tỷ USD thuế sẽ đối mặt với việc hoàn trả. Trump ngay lập tức phản công, tuyên bố sẽ áp dụng thuế toàn cầu thêm 10% theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, và cho biết thuế mới "khoảng trong vòng ba ngày" sẽ có hiệu lực.
Chính sách này gây ra tác động trực tiếp đến thị trường tiền mã hóa. Bitcoin duy trì ổn định dưới mức quan trọng 68.000 USD, sau khi đã giảm 45% từ đỉnh cao lịch sử trong vài tháng trước đó. Các đồng tiền chính như Ethereum, XRP cũng dao động đi ngang, mức tăng chỉ khoảng 1%.
Cơ chế truyền dẫn chính: Dự kiến lạm phát và thắt chặt thanh khoản
Ảnh hưởng của chính sách thuế đối với tiền ảo chủ yếu qua hai con đường:
Thứ nhất, tăng cường kỳ vọng "lãi suất cao hơn và kéo dài hơn". Phân tích cho thấy, việc tăng thuế có thể đẩy lạm phát lên cao, thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ. Trong bối cảnh này, đồng USD thường mạnh lên, tài sản rủi ro chịu áp lực, và các tài sản mã hóa như Bitcoin dễ bị ảnh hưởng bởi việc thắt chặt thanh khoản.
Thứ hai, kìm hãm sở thích rủi ro. Kể từ khi thuế được thực thi vào tháng 4 năm 2025, các rào cản thương mại này đã luôn được xem như "neo kinh tế vĩ mô" để kiềm chế thị trường toàn cầu, bao gồm cả tài sản mã hóa. Mặc dù phán quyết của tòa án tối cao trong ngắn hạn bị bù đắp bởi các phương án thay thế của Trump, nhưng về dài hạn, việc dỡ bỏ rào cản thương mại sẽ có lợi rõ ràng cho các tài sản rủi ro.
Phản ứng thị trường hiện tại: Thận trọng chờ đợi
Dù phán quyết đã được công bố, thị trường tiền mã hóa chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết, điều kiện kinh tế vĩ mô cần được cải thiện thì thị trường mã hóa mới bắt đầu phục hồi. Nhà phân tích của K33 cho rằng, Bitcoin có thể đã gần đáy, nhưng có thể sẽ đối mặt với thời gian tích lũy dài.
Trong triển vọng tương lai, nếu câu chuyện về thuế quan tiếp tục được đẩy mạnh và thúc đẩy đồng USD tăng giá, đà phục hồi của Bitcoin sẽ khó duy trì; còn nếu các phát ngôn liên quan trở thành tiếng ồn chính trị, thị trường sẽ tập trung lại vào dòng vốn và các mức kỹ thuật quan trọng. Trước khi bất kỳ sự không chắc chắn vĩ mô nào được giải quyết, các tài sản mã hóa vẫn duy trì tâm thế thận trọng. $BTC