Ngân hàng Trung ương Anh duy trì lập trường ôn hòa khi giữ lãi suất ở mức 3,75%

Ngân hàng Trung ương Anh đã phát đi tín hiệu hướng dovish khi quyết định giữ lãi suất ở mức 3,75%, trong một cuộc bỏ phiếu phản ánh sự chia rẽ nội bộ lớn hơn dự kiến. Với Thống đốc Andrew Bailey là người bỏ phiếu quyết định, quyết định của Ủy ban Chính sách Tiền tệ cho thấy xu hướng nới lỏng điều kiện tiền tệ rõ ràng hơn so với dự đoán của các nhà phân tích, truyền tải rõ ràng đến thị trường thái độ dovish trong những tháng tới.

Cuộc Bỏ Phiếu Bất Ngờ Tiết Lộ Xu Hướng Dovish Mạnh Hơn

Kết quả bỏ phiếu 5-4 che giấu một thực tế là xu hướng dovish còn mạnh mẽ hơn so với vẻ bề ngoài. Thật bất ngờ, bốn thành viên—Dingra, Taylor, Ramsden và Briden—đã bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Con số này vượt xa kỳ vọng của thị trường, vốn chỉ dự đoán sự ủng hộ của hai đến ba thành viên cho việc giảm lãi suất. Phiếu bầu quyết định của Bailey, người giữ nguyên mức lãi suất, trái ngược với quan điểm trước đó của ông vào tháng 12, khi ông ủng hộ rõ ràng việc cắt giảm, cho thấy thái độ thận trọng hơn trong giai đoạn này.

Dự Báo Kinh Tế Chứng Minh Tín Hiệu Dovish

Các dự báo của ngân hàng trung ương củng cố thêm cho thái độ dovish về triển vọng tương lai. Ngân hàng đã điều chỉnh giảm đáng kể dự báo tăng trưởng cho năm nay từ 1,2% xuống còn 0,9%—mức giảm đáng kể này cho thấy dư địa trong nền kinh tế lớn hơn. Đến năm 2027, dự báo cũng đã giảm từ 1,6% xuống còn 1,5%, trong khi năm 2028 dự kiến tăng trưởng 1,9%, chỉ cao hơn nhẹ so với mức 1,8% trước đó.

Biên bản cuộc họp nhấn mạnh các dấu hiệu giảm tốc kinh tế phù hợp với xu hướng dovish: “tăng trưởng kinh tế chậm lại và sự gia tăng dư địa trên thị trường lao động”. Đồng thời, các rủi ro tăng về lạm phát “không còn rõ ràng như trước”, điều này làm giảm áp lực giữ lãi suất cao hơn. Ngân hàng dự báo lạm phát sẽ trở lại mức mục tiêu 2% vào tháng 4 và duy trì dưới mức này phần lớn năm 2027.

Ảnh Hưởng của Tín Hiệu Dovish Đến Thị Trường

Thông điệp dovish của ngân hàng trung ương đã báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất mới trong năm nay, tùy thuộc vào diễn biến của điều kiện kinh tế. Thông điệp này đã điều chỉnh đáng kể kỳ vọng của thị trường, vốn đã định giá một chính sách thắt chặt hơn. Sự thể hiện rõ ràng xu hướng dovish trong cuộc bỏ phiếu (bốn phiếu ủng hộ cắt giảm) cho thấy ngân hàng có thể đang hướng tới một chu kỳ nới lỏng tiền tệ, nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục cho thấy dấu hiệu chậm lại.