Nhà sản xuất máy pha cà phê nội địa GIMELAI nộp đơn IPO tại HKEX: Thứ hai về thị phần tại Trung Quốc, doanh thu từ thương hiệu riêng chiếm 83.3%

Gần đây, nhà sản xuất máy pha cà phê nội địa Gemilai Holdings Limited (gọi tắt là “Gemilai”) đã chính thức nộp đơn xin niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong, do CITIC Securities làm nhà bảo lãnh độc quyền.

Thông tin trên trang web chính thức và trong bản cáo bạch cho thấy, công ty này, được thành lập tại Shunde, Quảng Đông, có lịch sử bắt nguồn từ năm 2011. Công ty đã trải qua ba giai đoạn: gia công, thương mại và thương hiệu, hiện đã xây dựng mô hình kinh doanh tổng hợp bao gồm thiết kế sản phẩm, sản xuất, bán hàng và dịch vụ hậu mãi.

Trong bản cáo bạch, dữ liệu của Frost & Sullivan cho thấy, về doanh thu, công ty là thương hiệu máy pha cà phê lớn thứ hai tại Trung Quốc và thương hiệu máy pha cà phê nội địa lớn nhất trong nước, chiếm khoảng 7.5% thị phần năm 2024; cùng kỳ, đứng đầu trong phân khúc máy pha cà phê tự động bán tự động, chiếm thị phần 16.0%; trong lĩnh vực máy pha cà phê bán tự động kiểu phân tách, chiếm thị phần 27.9%.

Về hiệu quả hoạt động, trong những năm gần đây, doanh thu của Gemilai liên tục tăng mạnh. Theo bản cáo bạch, từ năm 2023 đến 2024, doanh thu tăng từ 307,7 triệu nhân dân tệ lên 497,6 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng khoảng 61.7%; trong 3 quý đầu năm 2025, doanh thu đạt 449,3 triệu nhân dân tệ, tăng 44.1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng từ 22 triệu nhân dân tệ năm 2023 đã tăng lên 40 triệu nhân dân tệ năm 2024; hơn nữa, trong 3 quý đầu năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 54 triệu nhân dân tệ, tăng trưởng mạnh 365.2% so với cùng kỳ, đã vượt mức cả năm 2024.

Theo bản cáo bạch của Gemilai, mô hình kinh doanh của công ty bao gồm bán hàng thương hiệu riêng và hợp tác ODM với các thương hiệu bên thứ ba, trong đó thương hiệu tự có “Gemilai” là nguồn thu chính; hoạt động hợp tác với thương hiệu bên thứ ba thông qua hợp đồng ODM, cung cấp dịch vụ thiết kế và sản xuất sản phẩm cho khách hàng trong và ngoài nước.

Dữ liệu cho thấy, doanh thu từ thương hiệu tự có của công ty đã tăng từ 213 triệu nhân dân tệ năm 2023 lên 410 triệu nhân dân tệ năm 2024, tỷ lệ doanh thu từ 69.2% lên 82.4%, trong 3 quý đầu năm 2025, tỷ lệ này tiếp tục tăng lên 83.3%.

Về phân loại sản phẩm, “Gemilai” bao gồm máy pha cà phê kiểu gia đình, thương mại, đa dụng gia đình và thương mại, cùng máy xay cà phê. Tính đến hết 9 tháng năm 2025, giá trung bình của máy pha cà phê kiểu gia đình là 1680 nhân dân tệ, máy pha đa dụng là 3588 nhân dân tệ, máy pha thương mại là 7426 nhân dân tệ, máy xay cà phê là 773 nhân dân tệ. Tính đến tháng 9 năm 2025, đã bán được tổng cộng 671,000 chiếc.

Gemilai trích dẫn dữ liệu của Frost & Sullivan cho biết, thị trường máy pha cà phê Trung Quốc đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh. Từ 2019 đến 2024, quy mô thị trường từ 2 tỷ nhân dân tệ đã tăng lên 5.3 tỷ nhân dân tệ, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 21.5%; dự kiến đến 2029, thị trường sẽ đạt 12.5 tỷ nhân dân tệ, giai đoạn 2024-2029, tốc độ tăng trưởng kép là 18.7%. Đồng thời, so với các thị trường quốc tế, trung bình người Trung Quốc tiêu thụ chỉ 14.3 cốc cà phê mỗi năm, thấp hơn nhiều so với các thị trường chính khác như châu Âu (567.9 cốc), Hàn Quốc (415.6 cốc), Nhật Bản (280.8 cốc), Bắc Mỹ (242.5 cốc) và Đông Nam Á (137.5 cốc).

Tuy nhiên, trong bản cáo bạch, Gemilai cũng chỉ ra rằng, công ty chủ yếu sản xuất và bán các loại máy pha cà phê phục vụ gia đình và doanh nghiệp, trong đó máy pha tự động bán tự động của thương hiệu riêng là động lực chính cho tăng trưởng. Khi thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, công ty không thể đảm bảo sản phẩm luôn duy trì sức hút hoặc tiếp tục chiếm lĩnh thị phần. Người tiêu dùng có thể chọn mua máy pha cà phê của đối thủ cạnh tranh, chuyển sang các công nghệ pha khác hoặc hoàn toàn chuyển sang các loại đồ uống nóng khác thay vì cà phê. Thay đổi sở thích của người tiêu dùng như vậy có thể gây áp lực giảm giá và doanh số, hoặc làm tăng chi phí tiếp thị và phân phối. Ngoài ra, nếu không thể thu hút đa dạng khách hàng ở tất cả các thị trường bán máy pha cà phê của mình, hoạt động và hiệu quả tài chính của công ty có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.

Hơn nữa, trong bản cáo bạch, Gemilai đề cập rằng, theo Frost & Sullivan, tính theo doanh thu, năm 2024, năm thương hiệu máy pha cà phê hàng đầu tại Trung Quốc chiếm tổng cộng 44.1% thị phần. Cạnh tranh trong ngành chủ yếu thể hiện qua các đặc điểm: cạnh tranh giá khốc liệt, ra mắt sản phẩm mới thường xuyên, vòng đời sản phẩm ngắn, nâng cấp sản phẩm nhanh chóng được thị trường chấp nhận, và sở thích tiêu dùng đa dạng. Công ty phải cạnh tranh trong các lĩnh vực đổi mới, phát triển sản phẩm và định giá, nếu không thể xây dựng lợi thế cạnh tranh trong các lĩnh vực này, hoạt động và tài chính của công ty có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.

Dựa trên thị phần năm 2024, mặc dù Gemilai chiếm 7.5%, xếp thứ hai, nhưng còn cách xa các thương hiệu quốc tế hàng đầu với thị phần 20.4%, trong khi thương hiệu thứ ba đã chiếm 7.2%.

Theo bản cáo bạch, số vốn huy động được sẽ chủ yếu dùng để mở rộng nhà máy trong 5 năm tới, nâng cấp số hóa, xây dựng hệ thống marketing và dịch vụ thương hiệu, nâng cao năng lực R&D, xây dựng hạ tầng thông tin tổng thể, cũng như bổ sung vốn lưu động và các mục đích doanh nghiệp khác.