Hiểu về Lãi/lỗ Thực hiện: Tại sao lợi nhuận giao dịch của bạn không khớp với mong đợi

Khi bạn đóng vị thế giao dịch, bạn thường gặp phải một tình huống gây bối rối: lợi nhuận chưa thực hiện trông có vẻ tích cực, nhưng báo cáo lợi nhuận/lỗ đã đóng lại lại cho thấy lỗ. Sự nhầm lẫn này bắt nguồn từ một khía cạnh cơ bản của giao dịch mà nhiều người bỏ qua—tác động tích lũy của phí giao dịch. Để thực sự hiểu kết quả giao dịch của mình, bạn cần nắm rõ sự khác biệt giữa ba loại đo lường P&L và cách chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực tế của bạn.

Hiệu Ứng Phí: Chi Phí Giao Dịch và Vay Mượn Ảnh Hưởng Đến Lợi Nhuận Cuối Cùng Của Bạn

Khoảng cách giữa giá trị hiện tại của vị thế và số tiền bạn thực sự thu được hoặc mất khi đóng vị thế phụ thuộc vào một yếu tố then chốt: phí. Mỗi vị thế đều mang theo hai loại chi phí làm giảm lợi nhuận của bạn. Phí giao dịch được tính khi mở và đóng vị thế, trong khi phí vay mượn tích lũy liên tục nếu bạn giữ hợp đồng vĩnh viễn qua đêm. Những chi phí này không hiển thị trong lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện của bạn nhưng trở nên rất rõ ràng khi bạn thanh lý giao dịch.

Hãy xem xét ví dụ sau: bạn nhìn thấy lợi nhuận chưa thực hiện có vẻ lớn, nhưng lợi nhuận/lỗ đã thực hiện lại nhỏ hơn nhiều. Sự khác biệt không phải do tính toán sai—đó là do phí tích lũy đang tác động ngược lại bạn. Hiểu rõ lợi nhuận/lỗ đã thực hiện nghĩa là nhận thức rằng chỉ số này bao gồm tất cả các chi phí từ thời điểm bạn mở vị thế cho đến mọi thời điểm bạn giữ nó, cung cấp cho bạn bức tranh chính xác về chi phí hoặc lợi nhuận thực sự của vị thế đó.

Lợi Nhuận/Lỗ Chưa Thực Hiện (Unrealized P&L): Giá Trị Vị Thế Thời Gian Thực (Trước Chi Phí)

Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện là một bức tranh nhanh về khả năng sinh lời hiện tại của vị thế dựa trên Giá Giao Dịch Cuối Cùng (LTP). Nó cập nhật theo thời gian thực khi giá thị trường biến động. Tuy nhiên, con số này cố ý chưa đầy đủ—nó chỉ là một ước lượng nhanh chứ không phải là kết quả cuối cùng về hiệu suất giao dịch của bạn.

Tính toán lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện bỏ qua tất cả các khoản phí. Dù bạn đã trả phí giao dịch để vào vị thế, tích lũy phí vay qua đêm hay sẽ phải trả phí để thoát vị thế, tất cả đều không được tính vào con số này. Điều này phù hợp cho mục đích tham khảo nhanh, nhưng cũng giải thích tại sao con số này tươi sáng không phản ánh đúng tác động thực tế về tiền mặt của bạn khi bạn đóng vị thế.

Các đặc điểm chính của lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện:

• Cập nhật theo thời gian thực khi giá cuối cùng thay đổi
• Không bao gồm phí giao dịch, phí vay mượn và phí đóng vị thế
• Chỉ là ước lượng, không phải kết quả cuối cùng
• Được tính dựa trên giá thị trường hiện tại so với giá vào vị thế của bạn

Lợi Nhuận/Lỗ Đã Thực Hiện (Realized P&L): Ghi Nhận Lợi Nhuận Thực Sự (Bao Gồm Tất Cả Phí)

Đây là nơi lợi nhuận/lỗ đã thực hiện thể hiện rõ ràng hơn—và cũng là chỉ số cho biết chính xác điều gì đang xảy ra với tài khoản của bạn. Lợi nhuận/lỗ đã thực hiện phản ánh dòng tiền thực tế phát sinh từ vị thế của bạn, bao gồm tất cả các chi phí liên quan đến việc giữ và quản lý nó.

Lợi nhuận/lỗ đã thực hiện bao gồm nhiều thành phần mà lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện bỏ qua:

• Lợi nhuận hoặc lỗ thực tế từ chênh lệch giá
• Phí trả để mở vị thế
• Tất cả phí vay mượn tích lũy trong quá trình giữ vị thế
• Phí trả để đóng một phần vị thế
• Các lợi nhuận hoặc lỗ đã thực hiện nếu bạn đã đóng một phần vị thế

Khác với lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện, biến động theo từng tick giá, lợi nhuận/lỗ đã thực hiện chỉ cập nhật khi bạn thực sự thanh lý giao dịch hoặc khi có phí mới phát sinh. Nó cung cấp tổng thể về hiệu suất tài chính thực tế của vị thế đó. Khi bạn đóng hoàn toàn vị thế, lợi nhuận/lỗ đã thực hiện trở về bằng 0, và kết quả cuối cùng chuyển sang báo cáo lợi nhuận/lỗ đã đóng.

Hãy nghĩ theo cách này: lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện là những gì thị trường cho bạn thấy; lợi nhuận/lỗ đã thực hiện là những gì thực sự diễn ra trong ví của bạn.

Lợi Nhuận/Lỗ Đã Đóng (Closed P&L): Ảnh Hưởng Cuối Cùng Đến Tài Khoản Sau Khi Đóng Vị Thế

Sau khi bạn đóng hoàn toàn vị thế, lợi nhuận/lỗ đã đóng trở thành ghi nhận cuối cùng về kết quả của bạn. Đây là con số quan trọng nhất—nó thể hiện tác động cuối cùng về tiền mặt sau khi đã tính tất cả các chi phí liên quan đến giao dịch đó.

Lợi nhuận/lỗ đã đóng xuất hiện dưới hai dạng tùy thuộc vào phần bạn đang xem xét:

Lệnh đã đóng cho bạn thấy lợi nhuận/lỗ đã thực hiện từ từng giao dịch đóng riêng lẻ. Nếu bạn thoát vị thế dần dần qua nhiều lệnh, mỗi lệnh sẽ hiển thị phần phí và lợi nhuận/lỗ tương ứng. Cách xem này giúp bạn hiểu rõ chính xác khi nào và như thế nào bạn tạo ra lợi nhuận hoặc lỗ.

Vị thế đã đóng cung cấp tổng quan toàn diện về toàn bộ giao dịch vòng quanh của bạn. Nó cho thấy giá vào trung bình, giá thoát trung bình, tổng khối lượng và lợi nhuận/lỗ ròng sau tất cả các chi phí. Đây là bức tranh đầy đủ về ý nghĩa của vị thế đó đối với số dư tài khoản của bạn.

Công thức tính lợi nhuận/lỗ đã đóng theo logic sau:

• Bắt đầu từ lợi nhuận/lỗ của vị thế (dựa trên giá vào và ra)
• Trừ tất cả phí giao dịch đã trả để mở và đóng
• Trừ hoặc cộng tất cả phí vay mượn (tùy thuộc vào việc đó là phí hay khoản hoàn lại)
• Kết quả là lợi nhuận/lỗ đã đóng thực sự của bạn

So Sánh Song Song: Ba Chỉ Số Khác Nhau Như Thế Nào

Để làm rõ sự khác biệt giữa ba loại P&L này, dưới đây là cách chúng đo lường và khi nào chúng cập nhật:

Bảng này tiết lộ sự thật quan trọng: lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện là điểm khởi đầu, nhưng không cho bạn biết gì về chi phí. Lợi nhuận/lỗ đã thực hiện đưa phí vào bức tranh, cho bạn thấy điều gì thực sự đang diễn ra. Lợi nhuận/lỗ đã đóng là kết quả cuối cùng—đúng như bạn đã kiếm hoặc mất.

Phân Tích Phí: Chi Phí Giao Dịch và Phí Vay Mượn Làm Mất Lợi Nhuận Của Bạn Như Thế Nào

Để hiểu rõ hơn cách phí tạo ra khoảng cách giữa lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện và lợi nhuận/lỗ đã đóng, hãy xem các khoản phí thực sự bạn phải trả:

Phí Giao Dịch được tính khi bạn mở và đóng vị thế. Thường tính theo tỷ lệ phần trăm nhỏ của giá trị giao dịch, dao động từ 0.02% đến 0.10% tùy theo loại tài khoản và cấu trúc phí của nền tảng. Với các vị thế lớn hoặc giao dịch nhiều, các khoản phí này có thể trở thành đáng kể.

Phí Vay Mượn áp dụng đặc biệt cho hợp đồng vĩnh viễn và các vị thế swap. Phí này phản ánh chênh lệch giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá spot. Tùy theo điều kiện thị trường, bạn có thể phải trả phí (chi phí cho tài khoản của bạn) hoặc nhận phí (lợi ích). Chúng tích lũy liên tục trong suốt thời gian giữ vị thế, làm cho chúng trở thành yếu tố quan trọng trong tính toán lợi nhuận/lỗ đã thực hiện.

Khi cộng hai loại phí này lại, chúng thường vượt quá lợi nhuận chưa thực hiện ban đầu trông có vẻ hấp dẫn trước khi bạn đóng vị thế.

Ví Dụ Thực Tế: Tính Toán Lợi Nhuận Thực Sự Của Bạn

Hãy làm rõ bằng một ví dụ thực tế:

Thiết lập:

• Giá Giao Dịch Cuối Cùng (LTP): 43.696,60 USD
• Giá Vào Vị Thế: 43.807,30 USD
• Khối lượng vị thế: 0.002 BTC

Tính lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện: Lợi nhuận chưa thực hiện của bạn là +0.2214 USDT. Ban đầu, con số này có vẻ tốt.

Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn:

Lợi Nhuận/Lỗ Đã Thực Hiện bao gồm tất cả phí: Lợi nhuận/lỗ đã thực hiện của bạn là -0.0339 USDT, đã tính đến:

• Phí giao dịch để mở: 0.04818803 USDT
• Tất cả phí vay mượn tích lũy: -0.01420107 USDT
• Phí giao dịch ước tính để đóng: 0.04807440 USDT

Tổng phí trừ đi: 0.09626243 USDT

Lợi Nhuận/Lỗ Đóng Vị Thế (kết quả cuối cùng): Khi bạn thực sự đóng vị thế này:

• Giá thoát trung bình: 43.704,00 USD
• Giá vào trung bình: 43.807,30 USD
• Lợi nhuận vị thế (giá vào so với giá thoát): 0.2066 USDT
• Trừ tổng phí: 0.09626243 USDT
• Cộng hoặc trừ phí vay mượn cuối cùng: -0.01420107 USDT
• Lợi nhuận/lỗ cuối cùng sau khi đóng: +0.12453864 USDT

Trong ví dụ này, lợi nhuận chưa thực hiện 0.2214 USDT bị giảm còn 0.1245 USDT sau phí—gần như mất đi 44%. Đó là lý do tại sao lợi nhuận/lỗ đã thực hiện mới thực sự phản ánh đúng bản chất của lợi nhuận cuối cùng của bạn; nó cho thấy rõ ràng hơn về tác động của phí trước khi bạn quyết định đóng vị thế.

Dự Đoán Lợi Nhuận/lỗ Khi Đóng Vị Thế

Hiểu rõ lợi nhuận/lỗ đã thực hiện giúp bạn dự đoán chính xác hơn kết quả cuối cùng. Trước khi đóng vị thế, bạn có thể ước lượng lợi nhuận/lỗ cuối cùng bằng cách so sánh lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện và lợi nhuận/lỗ đã thực hiện.

Nếu lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện trừ đi lợi nhuận/lỗ đã thực hiện ra một số âm, bạn có thể dự đoán lợi nhuận/lỗ cuối cùng sẽ là âm. Cách tính đơn giản này cho thấy phí đã trả và phí vay mượn tích lũy đang tiêu hao phần lớn lợi nhuận tiềm năng của bạn.

Ví dụ, nếu lợi nhuận chưa thực hiện của bạn là +0.25 USDT nhưng lợi nhuận đã thực hiện là -0.05 USDT (cho thấy chi phí tích lũy), lợi nhuận/lỗ cuối cùng của bạn sẽ xấp xỉ 0.25 - 0.05 = +0.20 USDT. Dù không chính xác tuyệt đối (vì phí thoát vị thế chưa biết rõ cho đến khi bạn đóng), cách này giúp bạn có một dự đoán thực tế về kết quả của mình.

Công cụ dự đoán này giúp bạn đưa ra quyết định đóng vị thế thông minh hơn. Bạn có thể xem liệu có nên thoát ngay hay chờ giá tốt hơn để vượt qua gánh nặng chi phí đã tích lũy.

Tóm Lại: Từ Lợi Nhuận Chưa Thực Hiện Đến Lợi Nhuận Đã Thực Hiện Rồi Đến Lợi Nhuận Đóng

Chặng đường của bạn qua ba loại P&L này phản ánh vòng đời của vị thế. Lợi nhuận chưa thực hiện là điểm khởi đầu—nó thể hiện cơ hội và tiềm năng. Lợi nhuận/lỗ đã thực hiện là điểm kiểm tra giữa chừng—nó cho biết phí và chi phí tích lũy đang tác động tích cực hay tiêu cực. Lợi nhuận/lỗ đã đóng là điểm đến cuối cùng—tác động thực tế về tiền mặt được ghi nhận trên tài khoản của bạn.

Việc lợi nhuận chưa thực hiện có thể biến mất thành lỗ đã đóng không phải là bí ẩn hay lỗi của nền tảng. Đó là kết quả dự đoán được của việc tích lũy chi phí trong quá trình giao dịch. Hiểu rõ lợi nhuận/lỗ đã thực hiện và cách nó kết nối khoảng cách giữa lợi nhuận ước tính và kết quả thực tế giúp bạn trở thành nhà giao dịch không còn bối rối bởi các con số mâu thuẫn nữa, mà thay vào đó là người nhìn thấy toàn diện bức tranh tài chính của mỗi giao dịch.