Bắt đầu từ Margin riêng biệt: Hướng dẫn chọn chế độ ký quỹ phù hợp nhất với bạn trên UTA

Trong tài khoản giao dịch hợp nhất (UTA), bạn có thể chọn từ ba chế độ ký quỹ phù hợp với chiến lược giao dịch của mình. Đó là chế độ ký quỹ riêng biệt, ký quỹ chéo và ký quỹ danh mục đầu tư. Trong số đó, chế độ ký quỹ riêng biệt phù hợp hơn với các nhà giao dịch muốn quản lý vị thế một cách đơn giản và độc lập. Hướng dẫn này sẽ so sánh đặc điểm của ba chế độ ký quỹ này và giải thích cách chọn chế độ phù hợp nhất với phong cách giao dịch của bạn.

Những điều cần biết về 3 chế độ ký quỹ cơ bản trước khi sử dụng UTA

Chế độ ký quỹ trong UTA là một thiết lập quan trọng áp dụng đồng nhất cho toàn bộ tài khoản. Bạn không thể chọn chế độ khác nhau cho từng cặp giao dịch riêng lẻ, do đó cần cân nhắc kỹ lưỡng để chọn chế độ phù hợp với phong cách giao dịch của mình.

Chế độ ký quỹ riêng biệt (IM) quản lý ký quỹ của từng vị thế riêng biệt. Khi một vị thế bị cắt lỗ, ảnh hưởng không đến các vị thế khác, giúp quản lý rủi ro đơn giản hơn và lợi nhuận/lỗ của từng vị thế độc lập. Bạn có thể đặt đòn bẩy khác nhau cho các vị thế dài và ngắn, tăng tính linh hoạt trong chiến lược giao dịch.

Chế độ mặc định Ký quỹ chéo (CM) quản lý toàn bộ ký quỹ của tất cả các vị thế trong tài khoản một cách tập trung. Nếu có dư thừa vốn, có thể dùng để ký quỹ cho các vị thế khác, giúp tối ưu hóa việc sử dụng tài sản. Ngoài ra, chế độ này còn cho phép bù trừ lợi nhuận/lỗ giữa các vị thế phái sinh.

Chế độ ký quỹ danh mục đầu tư (PM) dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp cao cấp. Yêu cầu tài sản ròng tối thiểu là 1.000 USD, nhưng dựa trên cấu trúc rủi ro của toàn bộ danh mục, có thể tính toán ký quỹ cần thiết, giúp giảm đáng kể ký quỹ yêu cầu nếu có các vị thế phòng hộ cân đối.

Đặc điểm của chế độ ký quỹ riêng biệt và các tình huống sử dụng tối ưu

Chế độ ký quỹ riêng biệt hoạt động như các đơn vị giao dịch độc lập. Phù hợp với các nhà giao dịch phổ biến kết hợp giao dịch spot và phái sinh.

Các sản phẩm hỗ trợ gồm: spot, USDT không hạn định, USDC hợp đồng tương lai, USDC không hạn định, hợp đồng ngược không hạn định, hợp đồng ngược tương lai. Không yêu cầu điều kiện đặc biệt, phù hợp cho người mới bắt đầu. Chế độ vị thế có thể chọn là đơn chiều hoặc phòng hộ (chỉ USDT không hạn định).

Điểm nổi bật của ký quỹ riêng biệt là hỗ trợ chức năng tự động bổ sung ký quỹ. Khi tài khoản thiếu vốn, hệ thống tự động bổ sung từ tài khoản spot, giúp nâng cao hiệu quả giao dịch. Tuy nhiên, chức năng này không hỗ trợ giao dịch ký quỹ spot, có giới hạn này.

Tiêu chí kích hoạt thanh lý tự động rất đơn giản. Khi giá trị ký quỹ theo dấu hiệu (mark price) chạm mức thanh lý, vị thế sẽ bị cắt lỗ ngay lập tức, giúp quản lý rủi ro dự đoán chính xác. Giá kích hoạt thanh lý hiển thị chính xác như giá thực tế, giúp tính toán rủi ro chính xác hơn.

Hiểu rõ sự khác biệt giữa ký quỹ chéo và ký quỹ danh mục đầu tư

Chế độ ký quỹ chéo (CM) là chế độ mặc định phổ biến nhất. Chia sẻ ký quỹ toàn bộ tài khoản, giúp vận hành nhiều vị thế hiệu quả hơn. Lợi thế là có thể dùng lợi nhuận chưa thực hiện từ hợp đồng không hạn định và hợp đồng tương lai để mở vị thế mới.

Trong ký quỹ chéo, các vị thế phòng hộ (long và short) phải dùng cùng đòn bẩy, ít linh hoạt hơn ký quỹ riêng biệt, nhưng hỗ trợ giao dịch spot và vay mượn, cho phép các chiến lược phức tạp hơn. Tuy nhiên, chức năng tự động bổ sung ký quỹ không được hỗ trợ.

Chế độ ký quỹ danh mục đầu tư (PM) dành cho các nhà giao dịch nâng cao. Tận dụng khả năng bù trừ rủi ro giữa các loại tài sản để tối đa hóa hiệu quả ký quỹ tổng thể. Chỉ hoạt động ở chế độ một chiều, không hỗ trợ chế độ phòng hộ. Nếu danh mục cân đối, ký quỹ yêu cầu sẽ giảm đáng kể.

Trong ký quỹ danh mục, các chế độ đa tài sản (multi-asset collateral) được áp dụng. Khi sở hữu BTC, có thể dùng BTC tính theo giá trị USD làm tài sản thế chấp để thực hiện giao dịch USDT không hạn định, giúp linh hoạt tối đa trong quản lý tài sản.

Các điểm cần kiểm tra để chọn chế độ ký quỹ phù hợp nhất với bạn

Kiểm tra điều kiện chuyển sang ký quỹ riêng biệt. Để chuyển sang chế độ này, không được có lệnh chờ hoặc vị thế mở, không có giao dịch ký quỹ spot hoặc vay mượn còn tồn tại. Ngoài ra, cần có đủ tài sản để tăng ký quỹ, và giá trị theo dấu hiệu của các vị thế hiện tại không được thấp hơn mức giá thanh lý sau khi chuyển.

Sau khi chuyển sang ký quỹ riêng biệt, các chức năng giao dịch ký quỹ spot và chuyển đổi tài sản thế chấp sẽ bị vô hiệu hóa theo mặc định, cùng với chức năng tự động bổ sung ký quỹ. Cần hiểu rõ các thay đổi này trước khi thực hiện chuyển đổi.

Chuyển sang ký quỹ chéo đơn giản hơn. Yêu cầu duy nhất là tỷ lệ ký quỹ yêu cầu (margin requirement) sau chuyển đổi phải dưới hoặc bằng 100%. Khi chuyển, giao dịch ký quỹ spot sẽ tự động kích hoạt, và các tài sản đảm bảo khi giữ hợp đồng ngược sẽ tự động được kích hoạt làm tài sản thế chấp. Nếu trước đó có đòn bẩy khác, hệ thống sẽ tự điều chỉnh phù hợp.

Chuyển sang ký quỹ danh mục đầu tư đòi hỏi các điều kiện khắt khe hơn: tỷ lệ ký quỹ yêu cầu phải dưới hoặc bằng 100% và không có lệnh chờ hoặc vị thế mở trong chế độ phòng hộ. Sau khi chuyển, ký quỹ spot sẽ tự động kích hoạt, và các tài sản đảm bảo của hợp đồng ngược sẽ tự động hoạt động như tài sản thế chấp.

Việc lựa chọn chế độ phù hợp phụ thuộc vào quy mô giao dịch, khả năng chịu rủi ro và độ phức tạp trong quản lý vị thế của bạn. Nếu muốn quản lý đơn giản, chọn ký quỹ riêng biệt; nếu ưu tiên hiệu quả sử dụng vốn giữa nhiều vị thế, chọn ký quỹ chéo; còn nếu muốn tận dụng tối đa khả năng bù trừ rủi ro, hãy xem xét ký quỹ danh mục đầu tư.