Hướng dẫn toàn diện: cách giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng không kỳ hạn

Giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng không kỳ hạn mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm làm việc với đòn bẩy và quản lý rủi ro qua các công cụ khác nhau. Nếu bạn mới bắt đầu tìm hiểu cách giao dịch hợp đồng tương lai, hướng dẫn này sẽ giúp bạn hiểu các cơ chế chính, từ mở vị thế đến đóng vị thế. Giao dịch thành công các hợp đồng đòi hỏi hiểu rõ một số khía cạnh then chốt: lựa chọn lệnh phù hợp, quản lý vốn vay và theo dõi liên tục vị thế của bạn.

Các nguyên tắc cơ bản mở vị thế trong các cặp giao dịch hợp đồng

Khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai, bước đầu tiên là chọn phương pháp mở vị thế. Các sàn giao dịch hiện đại cung cấp hai hệ thống đặt lệnh chính. Thứ nhất — giao dịch nhanh qua biểu đồ, cho phép đặt lệnh giới hạn hoặc lệnh thị trường ngay lập tức từ biểu đồ giá. Thứ hai — bảng điều khiển lệnh mở rộng, nơi bạn có thể tùy chỉnh tất cả các tham số theo chiến lược giao dịch của mình.

Trong giai đoạn chuẩn bị lệnh, quan trọng là điền lần lượt các tham số then chốt. Bắt đầu bằng việc chọn chế độ ký quỹ (khoản vay chung hoặc ký quỹ riêng biệt), chế độ vị thế (mua dài hoặc phòng hộ) và mức đòn bẩy. Mặc định hệ thống sử dụng ký quỹ chung với đòn bẩy 10x trong chế độ đơn chiều, nhưng mỗi tham số này có thể thay đổi dựa trên kinh nghiệm và chiến lược của bạn.

Các chế độ ký quỹ, vị thế và đòn bẩy khi giao dịch hợp đồng tương lai

Lựa chọn chế độ ký quỹ

Chế độ ký quỹ xác định cách tính yêu cầu về tài sản đảm bảo. Trong ký quỹ chung, tất cả số dư tự do của bạn có thể dùng để duy trì bất kỳ vị thế nào, mang lại sự linh hoạt cao hơn. Trong ký quỹ riêng biệt, mỗi vị thế có một quỹ ký quỹ riêng, giúp cô lập rủi ro nhưng đòi hỏi quản lý chặt chẽ từng vị thế.

Chế độ ký quỹ có thể thay đổi trong quá trình giao dịch nếu đủ điều kiện về số dư. Đây là một trong những lợi thế chính của các nền tảng hiện đại — khả năng thích ứng với điều kiện thị trường thay đổi và mục tiêu giao dịch của bạn.

Các chế độ vị thế: đơn chiều và phòng hộ

Chế độ đơn chiều cho phép bạn duy trì vị thế chỉ theo một hướng. Nếu bạn mở vị thế mua dài, bất kỳ lệnh bán nào vào sau sẽ đóng vị thế hiện tại rồi mở vị thế bán ngắn mới. Đây là chế độ đơn giản nhất cho người mới bắt đầu.

Chế độ phòng hộ (hedging) có sẵn cho hợp đồng USDT và cho phép giữ đồng thời vị thế mua dài và bán ngắn trên cùng một cặp. Thích hợp cho các chiến lược phức tạp, nơi cần bảo vệ đồng thời khỏi các biến động giá trái chiều. Giao diện sẽ hiển thị các tab riêng biệt cho mở và đóng vị thế của từng hướng.

Điều quan trọng: trong chế độ ký quỹ riêng biệt, các vị thế phòng hộ độc lập và không bị thanh lý cùng lúc. Trong ký quỹ chung, hệ thống cố gắng duy trì tỷ lệ để bảo vệ toàn bộ tài khoản, do đó các vị thế phòng hộ trên cùng một cặp sẽ không bị thanh lý đồng thời.

Đòn bẩy và ảnh hưởng đến yêu cầu vốn

Mức đòn bẩy ảnh hưởng trực tiếp đến ký quỹ ban đầu và duy trì cho vị thế của bạn. Đòn bẩy càng cao, vốn tự có cần để mở vị thế cùng kích thước càng ít, nhưng rủi ro thanh lý càng lớn. Mức đòn bẩy tối đa phụ thuộc vào giới hạn rủi ro của bạn — do sàn giao dịch đặt dựa trên hồ sơ của nhà giao dịch.

Khi bạn thay đổi đòn bẩy, hệ thống sẽ tính lại mức ký quỹ cần thiết. Nhớ rằng: giảm đòn bẩy chỉ khả thi khi bạn có đủ vốn tự có, còn tăng đòn bẩy chỉ khi không gây ra thanh lý ngay lập tức.

Các loại lệnh để giao dịch hợp đồng tương lai

Lựa chọn đúng loại lệnh rất quan trọng để thực hiện chiến lược của bạn. Lệnh giới hạn (limit) được thực thi theo giá bạn đặt hoặc tốt hơn, nhưng không đảm bảo chắc chắn sẽ được thực hiện. Lệnh thị trường (market) được thực thi ngay lập tức theo giá hiện tại của thị trường. Lệnh điều kiện (conditional) kích hoạt khi đạt đến mức giá trigger và có thể là giới hạn hoặc thị trường.

Các tùy chọn bổ sung gồm các chiến lược thực thi Time-In-Force: GTC (lệnh còn hiệu lực cho đến khi hủy), IOC (thực thi ngay hoặc hủy), FOK (thực thi toàn bộ hoặc hủy). Mỗi tùy chọn phục vụ mục đích giao dịch nhất định và yêu cầu hiểu rõ cấu trúc thị trường.

Tính toán giá và trigger cho lệnh điều kiện

Các loại lệnh khác nhau yêu cầu các tham số giá khác nhau. Với lệnh giới hạn, bạn đặt giá mục tiêu. Với lệnh điều kiện, quan trọng là giá trigger — giá kích hoạt. Thường xuyên gây nhầm lẫn giữa giá giao dịch cuối cùng (LTP) và giá marking (Mark Price).

Giá marking là chỉ số toàn cầu phản ánh giá spot thực tế từ các sàn lớn, đã điều chỉnh theo lãi suất tài trợ. Nó dùng để tính lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện và làm trigger thanh lý. Giá giao dịch cuối cùng có thể bị thao túng trên các sàn ít thanh khoản, do đó nhà giao dịch thường ưu tiên lệnh dựa trên giá marking.

Hiểu rõ sự khác biệt: nếu lệnh điều kiện dựa trên mark price, nó có thể kích hoạt mà giá giao dịch cuối cùng chưa đạt mức đó. Điều này có thể gây bất ngờ nếu nhà giao dịch không nắm rõ cơ chế marking.

Xác định kích thước lệnh và quản lý vốn

Sau khi chọn loại lệnh, bạn cần xác định kích thước lệnh. Các sàn cho phép chỉ rõ theo nhiều cách: theo số hợp đồng, theo giá trị USDT (bao gồm phí mở/đóng), hoặc theo yêu cầu ký quỹ dựa trên đòn bẩy đã chọn.

Hệ thống tự động chuyển đổi giữa các định dạng, hiển thị tất cả các tùy chọn. Điều này giúp bạn dễ dàng lên kế hoạch dựa trên phương pháp tính toán quen thuộc — theo khối lượng, theo chi phí vốn hoặc theo rủi ro ký quỹ.

Đặt mục tiêu lợi nhuận và bảo vệ khỏi thua lỗ

Chức năng TP/SL (Take-Profit/Stop-Loss) cho phép tự động đóng vị thế khi đạt đến các mức lợi nhuận hoặc thua lỗ mục tiêu. Chức năng này được thiết lập khi bạn đặt lệnh mở vị thế, hệ thống sẽ tự động đặt cả hai lệnh sau khi lệnh chính được thực hiện.

Nếu vị thế đã mở, bạn có thể chỉnh sửa TP/SL bất cứ lúc nào qua tab vị thế. Tuy nhiên, cần lưu ý: stop-loss có thể không kích hoạt đúng lúc nếu thanh lý xảy ra trước khi giá chạm SL. Điều này xảy ra khi vị thế bị đóng buộc do thiếu ký quỹ, bất kể các lệnh bảo vệ đã đặt.

Các tùy chọn nâng cao cho lệnh dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm

Ngoài các tham số cơ bản, các nền tảng hiện đại cung cấp các tùy chọn nâng cao. Tùy chọn Post-Only đảm bảo lệnh giới hạn không được thực thi như một lệnh thị trường, chỉ thêm tính thanh khoản vào sổ lệnh. Hữu ích để giảm phí.

Tùy chọn Reduce-Only ngăn không cho mở vị thế mới theo chiều ngược lại, chỉ cho phép đóng hoặc giảm vị thế hiện có. Trong chế độ phòng hộ, có tùy chọn Close-On-Trigger, tự động đóng vị thế khi trigger điều kiện kích hoạt.

Quản lý ký quỹ của vị thế mở

Trong chế độ ký quỹ riêng biệt, sau khi mở vị thế, bạn có thể điều chỉnh tham số. Có thể thêm ký quỹ để giảm khả năng thanh lý hoặc giảm ký quỹ để giải phóng vốn.

Việc thêm ký quỹ không ảnh hưởng đến đòn bẩy đã dùng khi mở vị thế, nhưng sẽ thay đổi giá thanh lý. Khi thêm ký quỹ, cần nhớ ba kịch bản:

Kịch bản thay đổi đòn bẩy: nếu sau khi thêm ký quỹ bạn thay đổi đòn bẩy, hệ thống sẽ tính lại ký quỹ ban đầu và hủy bỏ phần ký quỹ thêm vào. Bạn chỉ có thể giảm đòn bẩy khi còn dư vốn hoặc tăng đòn bẩy nếu không gây thanh lý ngay.

Kịch bản thêm vị thế: nếu sau khi thêm ký quỹ bạn mở vị thế mới cùng hướng, ký quỹ bổ sung sẽ phân bổ đều cho các vị thế, làm thay đổi giá thanh lý trung bình. Ví dụ, thêm 1000 USD ký quỹ vào vị thế 1 BTC tại giá 10,000 USD sẽ giảm giá thanh lý. Mở thêm 1 BTC nữa sẽ chia phần ký quỹ này, làm tăng khả năng bảo vệ.

Kịch bản đóng một phần vị thế: nếu bạn đóng một phần vị thế đã thêm ký quỹ, phần ký quỹ đó giảm theo tỷ lệ phần đã đóng. Giá thanh lý không đổi vì ký quỹ phân bổ đều.

Theo dõi giá marking khi giao dịch hợp đồng

Giá marking là một trong những chỉ số quan trọng cho nhà giao dịch phái sinh. Nó được tính dựa trên chỉ số giá spot toàn cầu, điều chỉnh theo lãi suất tài trợ hiện tại. Dùng để tính lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện và làm trigger thanh lý.

Trên biểu đồ, bạn có thể chuyển đổi giữa biểu đồ giá cuối cùng và giá marking để hiểu rõ giá trị hợp lý. Trong sổ lệnh, giá marking thường được làm nổi bật bằng màu (thường vàng) cạnh giá hiện tại. Trên biểu đồ, giá marking thể hiện như một đường riêng, theo dõi biến động của nó.

Để theo dõi chính xác hơn, có thể lọc giá marking theo hướng của vị thế qua cài đặt, giúp chỉ xem thông tin liên quan và tránh nhầm lẫn khi quản lý nhiều vị thế.

Hủy các lệnh đang chờ

Chừng nào lệnh chưa thực thi, bạn luôn có thể hủy. Vào tab Các lệnh hiện tại trong bảng vị thế, nhấn Hủy bên cạnh lệnh muốn hủy. Nếu lệnh đã thực hiện một phần, chỉ phần còn lại bị hủy.

Lệnh thị trường không thể hủy vì thực thi ngay lập tức. Lệnh giới hạn và điều kiện vẫn có thể giữ trạng thái hoạt động lâu dài cho đến khi bị hủy hoặc kích hoạt.

Các phương pháp đóng vị thế

Khi muốn đóng vị thế hợp đồng tương lai, có nhiều cách. Cách đơn giản nhất là nhấn nút Đóng theo giới hạn hoặc Đóng theo thị trường, hệ thống sẽ tự động đặt lệnh đối ứng cùng kích thước.

Phương pháp khác là đặt lệnh thủ công. Trong chế độ đơn chiều, chỉ cần mở lệnh ngược chiều cùng kích thước. Ví dụ, nếu mua 1 BTC, mở bán 1 BTC sẽ đóng vị thế sau khi thực thi. Để đảm bảo không mở vị thế mới, dùng tùy chọn Reduce-Only.

Trong chế độ phòng hộ, mở tab Đóng, chọn hướng vị thế muốn thanh lý. Hệ thống cho phép đóng từng vị thế riêng biệt, linh hoạt hơn trong quản lý các vị thế đối lập.

Bạn cũng có thể đóng một phần vị thế, để giữ lại phần còn lại, phù hợp để chốt lời dần dần hoặc điều chỉnh chiến lược.

Các lời khuyên thực tế để giao dịch hợp đồng tương lai thành công

Khi giao dịch hợp đồng tương lai, nhớ các nguyên tắc chính. Thứ nhất, bắt đầu với đòn bẩy thấp — 2-5x phù hợp cho người mới để học hỏi. Thứ hai, luôn đặt stop-loss, ngay cả khi bạn tự tin vào phân tích — vì thanh lý có thể xảy ra nhanh hơn dự kiến.

Thứ ba, thường xuyên kiểm tra giá marking và yêu cầu ký quỹ của bạn. Vị thế có thể gần đến thanh lý mà bạn không để ý, đặc biệt khi thanh khoản thấp. Thứ tư, thử nghiệm các chiến lược mới trên tài khoản demo hoặc với quy mô nhỏ trước khi mở rộng.

Cuối cùng, nhớ rằng giao dịch hợp đồng tương lai mang rủi ro cao về mất vốn do sử dụng đòn bẩy. Nên rủi ro không quá 1-2% danh mục cho mỗi giao dịch và không vay toàn bộ đòn bẩy có sẵn. Quản lý rủi ro đúng đắn là nền tảng cho thành công dài hạn trong giao dịch hợp đồng.