Cách tham gia vào hoạt động arbitrage trên thị trường tiền điện tử: hướng dẫn đầy đủ

Thị trường tiền điện tử cung cấp cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội để kiếm lợi nhuận, và một trong những chiến lược hấp dẫn nhất là tham gia vào hoạt động arbitrage. Arbitrage là phương pháp giao dịch dựa trên việc khai thác sự chênh lệch giá của cùng một tài sản trên các thị trường hoặc nền tảng giao dịch khác nhau.

Arbitrage là gì và các loại chính của nó

Khi nói về cách tham gia arbitrage, cần hiểu rằng có một số chiến lược chính. Trên thị trường tiền điện tử, các nhà giao dịch áp dụng ba phương pháp chính: giao dịch trên thị trường giao ngay dựa trên chênh lệch giá giữa các sàn, hoạt động với các cược tài chính trên hợp đồng vĩnh viễn, và đặt cược vào sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.

Nguyên tắc hoạt động đơn giản — tìm tài sản được giao dịch thấp hơn trên một nền tảng và cao hơn trên nền tảng khác, rồi thực hiện các giao dịch mua và bán đồng thời. Tuy nhiên, để tham gia arbitrage đúng cách đòi hỏi phải hiểu rõ cơ chế của từng chiến lược và quản lý rủi ro cẩn thận.

Kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất: cách thực hiện chiến lược này

Loại arbitrage phổ biến nhất dựa trên các khoản lãi suất tài chính giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Khi chúng ta tìm hiểu cách tham gia arbitrage loại này, đó là việc đặt các vị thế đối lập — mua trên thị trường giao ngay và mở vị thế bán ngắn hạn trên hợp đồng vĩnh viễn.

Cơ chế hoạt động như sau: khi lãi suất tài chính dương, những người giữ vị thế dài hạn sẽ trả phí cho người giữ vị thế ngắn hạn. Chính khoản chênh lệch này mà các nhà giao dịch hướng tới. Giả sử lãi suất tài chính là +0,01% mỗi giờ. Nhà giao dịch có thể:

• Mua 1 BTC trên thị trường giao ngay
• Mở vị thế bán ngắn hạn 1 BTC trên hợp đồng vĩnh viễn
• Thu lợi từ việc hedge và đồng thời kiếm lợi từ phí tài chính

Trong trường hợp lãi suất tài chính âm, cơ chế đảo ngược: vị thế bán trên thị trường giao ngay và vị thế dài hạn trong hợp đồng. Phương pháp này cho phép cố định lợi nhuận bất kể hướng biến động của giá, miễn là giá trị của tài sản cơ sở không thay đổi hoặc thay đổi rất nhỏ.

Tận dụng chênh lệch giá để kiếm lợi nhuận: phương pháp thực tế

Phương pháp thứ hai dựa trên việc khai thác chênh lệch giữa giá trên thị trường giao ngay và giá hợp đồng tương lai. Chiến lược này đôi khi gọi là arbitrage lịch hoặc giao dịch spread.

Khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, sẽ xuất hiện cơ hội thuận lợi: mua tài sản trên thị trường giao ngay và đồng thời bán hợp đồng tương lai. Khi ngày đáo hạn của hợp đồng gần đến, giá của nó sẽ hội tụ với giá thị trường giao ngay — quá trình này gọi là hội tụ. Nhà giao dịch sẽ chốt lời chính xác tại thời điểm giảm spread.

Ví dụ: nếu BTC trên thị trường giao ngay có giá 30.000 USDT, còn hợp đồng tương lai giao dịch ở mức 30.500 USDT, chênh lệch là 500 điểm. Tham gia arbitrage đúng cách nghĩa là cố định chênh lệch này bằng cách mở các vị thế đối lập.

Cơ chế cân bằng thông minh và tầm quan trọng đối với thành công

Khi các nhà giao dịch bắt đầu tham gia arbitrage trên các nền tảng hiện đại, họ gặp phải vấn đề thực thi lệnh không hoàn toàn. Nếu lệnh mua thực hiện được 0,5 BTC, còn lệnh bán chỉ 0,3 BTC, sẽ xảy ra mất cân bằng, có thể dẫn đến thiệt hại.

Giải pháp là hệ thống tự động cân bằng lại, kiểm tra mỗi 2 giây các khối lượng đã thực thi ở hai chiều. Khi phát hiện chênh lệch, hệ thống tự động đặt lệnh thị trường phù hợp để đưa danh mục về trạng thái cân bằng. Chức năng này hoạt động liên tục trong 24 giờ kể từ khi đặt lệnh ban đầu, sau đó các lệnh chưa thực thi sẽ tự động bị hủy.

Cơ chế này giảm thiểu rủi ro thanh lý khi dùng đòn bẩy, giúp arbitrage dễ tiếp cận hơn cho các nhà giao dịch trung cấp.

Sử dụng nhiều tài sản làm tài sản thế chấp

Các nền tảng giao dịch hiện đại cho phép dùng hơn 80 loại tài sản khác nhau làm ký quỹ để mở vị thế arbitrage. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch không bắt buộc phải giữ USDT hoặc USDC — họ có thể dùng các vị thế của mình trên các đồng tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp.

Ví dụ, nếu nhà giao dịch có 1 BTC, họ có thể dùng BTC này làm ký quỹ để mở đồng thời vị thế dài hạn trên thị trường giao ngay và vị thế ngắn hạn trên hợp đồng vĩnh viễn. Biến động giá BTC sẽ không làm tăng nguy cơ thanh lý nhờ vào việc hedge.

Hướng dẫn từng bước: cách bắt đầu tham gia arbitrage

Đối với những ai muốn thử phương pháp này, quy trình diễn ra như sau:

Bước 1: chọn tài sản và chiến lược. Xác định xem bạn muốn kiếm lợi từ chênh lệch nào — lãi suất tài chính hay spread giá. Sử dụng các công cụ theo dõi khả năng hiện tại.

Bước 2: thiết lập vị thế. Chọn khối lượng và hướng vị thế phù hợp. Hệ thống sẽ tự động xác định hướng ngược lại cho phần còn lại của arbitrage. Khối lượng ở hai bên phải bằng nhau.

Bước 3: chọn loại lệnh. Quyết định dùng lệnh thị trường để thực thi ngay lập tức hay lệnh giới hạn để có giá tốt hơn.

Bước 4: kích hoạt cân bằng tự động. Bật chức năng cân bằng tự động — giúp bảo vệ khỏi rủi ro thanh lý khi thực thi không đầy đủ.

Bước 5: đặt lệnh. Nhấn xác nhận. Sau đó, hệ thống sẽ theo dõi thực thi và tự động cân bằng danh mục của bạn.

Bước 6: quản lý kết quả. Sau khi lệnh thực thi, kiểm tra các vị thế trong phần giao dịch giao ngay và phái sinh. Theo dõi các khoản phí đã kiếm trong nhật ký giao dịch.

Giải đáp các câu hỏi chính về giao dịch arbitrage

Khi nào nên bắt đầu tham gia arbitrage? Điều kiện tối ưu là khi có spread rõ ràng giữa các thị trường, khi làm việc với các lệnh lớn cần thực thi cẩn thận, và khi cần quản lý nhiều vị thế cùng lúc. Ngoài ra, trong thời kỳ biến động cao, spread có thể gây ra tổn thất lớn.

Làm thế nào tính lợi nhuận tiềm năng? Với lãi suất tài chính, công thức là: lợi nhuận hàng năm = (lãi suất tổng cộng trong 3 ngày ÷ 3) × 365 ÷ 2. Với spread: lợi nhuận hàng năm = (spread hiện tại ÷ thời gian tối đa hoạt động) × 365 ÷ 2.

Có thể dùng arbitrage để đóng các vị thế đã mở không? Có, arbitrage có thể dùng để mở hoặc đóng vị thế.

Rủi ro của chiến lược này là gì? Các rủi ro chính gồm có nguy cơ thanh lý khi mất cân bằng vị thế, trượt giá khi tự động cân bằng, thiếu ký quỹ vào thời điểm quan trọng, và thiếu thanh khoản gây khó khăn trong thực thi khối lượng lớn.

Tại sao lệnh có thể không được thực hiện? Do thiếu ký quỹ khả dụng để mở đồng thời các vị thế ở hai hướng hoặc thiếu thanh khoản trên một trong hai bên.

Nếu tắt chức năng cân bằng tự động thì sao? Hệ thống sẽ không tự điều chỉnh mất cân bằng nữa. Các lệnh ở hai bên sẽ hoạt động độc lập cho đến khi hoàn tất hoặc bị hủy.

Các rủi ro chính và khuyến nghị khi làm arbitrage

Dù arbitrage được xem là chiến lược ít rủi ro, nó không đảm bảo lợi nhuận và vẫn có thể gây thua lỗ. Vì vậy, mọi người khi tham gia arbitrage cần hiểu rõ các nguy cơ chính:

• Rủi ro thanh lý khi thực thi không đầy đủ các lệnh ở các hướng khác nhau
• Trượt giá khi tự động cân bằng, có thể làm lệch giá khỏi dự kiến ban đầu
• Thiếu ký quỹ vào thời điểm quan trọng
• Thiếu thanh khoản gây khó khăn trong thực thi khối lượng lớn

Khuyến nghị: luôn giữ sẵn ký quỹ dư trên mức tối thiểu yêu cầu, theo dõi chặt chẽ lãi suất tài chính và spread trước khi vào vị thế, và nhớ rằng điều kiện thị trường có thể thay đổi trong vài giây.

Tham gia arbitrage hiệu quả là cân bằng giữa việc tìm kiếm cơ hội và quản lý rủi ro, sử dụng các công cụ một cách hợp lý và cẩn trọng.