Bắt đầu với Giao dịch Vĩnh viễn: Hướng dẫn đầy đủ về Mở, Quản lý và Đóng vị thế

Giao dịch Vĩnh viễn đại diện cho một trong những phân khúc năng động nhất của thị trường phái sinh tiền điện tử, cung cấp cho nhà giao dịch cơ hội tăng cường tiếp xúc thị trường thông qua đòn bẩy. Dù bạn mới bắt đầu tham gia vào lĩnh vực phái sinh hay đang hoàn thiện chiến lược giao dịch của mình, việc hiểu rõ cơ chế của giao dịch vĩnh viễn — từ việc đặt lệnh đến quản lý vị thế — là điều cần thiết để thành công. Hướng dẫn này sẽ đi qua toàn bộ vòng đời của một vị thế giao dịch vĩnh viễn.

Hiểu về Thiết lập Vị thế và Đặt lệnh

Khi tham gia giao dịch vĩnh viễn, bước đầu tiên quan trọng là mở vị thế thông qua một lệnh. Hầu hết các nền tảng giao dịch hiện đại đều cung cấp nhiều cách để thực hiện giao dịch: chức năng đặt lệnh nhanh tích hợp trong biểu đồ để đặt lệnh giới hạn hoặc lệnh thị trường nhanh chóng, và các khu vực đặt lệnh toàn diện cho phép tùy chỉnh lệnh phức tạp phù hợp với chiến lược giao dịch của bạn.

Trước khi đặt bất kỳ lệnh nào trong giao dịch vĩnh viễn, bạn phải thiết lập ba tham số nền tảng:

Chế độ Ký quỹ, Chế độ Vị thế và Cấu hình Đòn bẩy

Các thiết lập này tạo thành nền tảng cho cấu hình giao dịch của bạn. Chế độ Ký quỹ xác định cách phân bổ tài sản thế chấp của bạn trên các vị thế — liệu tập trung trong các tài khoản riêng biệt hay pooled trên toàn bộ danh mục. Chế độ Vị thế xác định khả năng linh hoạt theo hướng: Chế độ Một chiều giới hạn bạn chỉ theo một hướng cho mỗi cặp giao dịch, trong khi Chế độ Hedge cho phép mở đồng thời vị thế Long và Short. Đòn bẩy làm tăng cả khả năng lợi nhuận và rủi ro thua lỗ, với mức đòn bẩy tối đa cho phép thay đổi dựa trên phân loại rủi ro.

Lựa chọn Loại lệnh

Giao dịch vĩnh viễn hỗ trợ nhiều loại lệnh đa dạng. Lệnh thị trường thực hiện ngay tại giá hiện tại, phù hợp cho các lệnh cần khẩn cấp vào hoặc thoát. Lệnh giới hạn chỉ thực hiện tại mức giá xác định, cung cấp độ chính xác cao nhưng đòi hỏi kiên nhẫn. Lệnh điều kiện tự động kích hoạt khi thị trường đáp ứng các tiêu chí đã đặt trước, cho phép chiến lược phức tạp mà không cần theo dõi liên tục.

Cấu trúc Giá và Cơ chế Lệnh

Việc đặt mức giá phù hợp — dù là điểm vào, mức kích hoạt hay mức chốt lời/ cắt lỗ — đòi hỏi hiểu rõ tác động của từng tham số. Lệnh Chốt Lời (TP) và Cắt Lỗ (SL) tự động hóa chiến lược thoát vị thế: sau khi lệnh vào của bạn được khớp, hệ thống tự động đặt các lệnh thoát đã định sẵn. Nếu cần điều chỉnh sau khi vào vị thế, hầu hết nền tảng cung cấp khả năng chỉnh sửa qua giao diện vị thế của bạn.

Kích thước Vị thế và Chiến lược Thực thi

Bạn có thể xác định kích thước vị thế theo số lượng, theo ký quỹ ban đầu yêu cầu hoặc theo tổng giá trị lệnh. Hệ thống sẽ tính toán các vị thế tương đương dựa trên ba chỉ số này. Đối với lệnh giới hạn và điều kiện, chiến lược thực thi trở nên quan trọng: Good-Till-Canceled (GTC) giữ lệnh của bạn vô thời hạn, Immediate-Or-Canceled (IOC) thực hiện một phần hoặc hủy phần còn lại, và Fill-Or-Kill (FOK) thực hiện toàn bộ hoặc hủy hoàn toàn. Lệnh Chỉ Giao Dịch (Post-Only) đảm bảo bạn luôn đóng vai trò nhà tạo lập thanh khoản thay vì người lấy, mặc dù không áp dụng cho lệnh thị trường.

Quản lý Yêu cầu Ký quỹ và Đòn bẩy trong Giao dịch Vĩnh viễn

Các vị thế giao dịch vĩnh viễn đang hoạt động có thể được điều chỉnh linh hoạt thông qua việc thay đổi ký quỹ — một công cụ quản lý rủi ro quan trọng trong điều kiện Ký quỹ Độc lập. Bằng cách thêm ký quỹ bổ sung vào vị thế, bạn giảm giá thanh lý mà không thay đổi đòn bẩy ban đầu khi vào vị thế. Hệ thống sẽ tính toán lại ngưỡng thanh lý trước khi xác nhận bất kỳ điều chỉnh nào.

Các Tình huống Điều chỉnh Ký quỹ

Khi bạn thêm ký quỹ bổ sung rồi thay đổi đòn bẩy tại giao diện lệnh, hệ thống sẽ đặt lại yêu cầu ký quỹ ban đầu cho vị thế của bạn. Ký quỹ dư thừa trước đó sẽ bị loại bỏ, và việc thay đổi đòn bẩy chỉ thực hiện nếu có đủ ký quỹ khả dụng và không gây ra thanh lý ngay lập tức.

Việc thêm ký quỹ bổ sung và sau đó mở thêm vị thế cùng hướng sẽ phân bổ ký quỹ đó vào tổng vị thế mở rộng. Ví dụ, nếu bạn giữ 1 BTC Long với mức thanh lý tại 9.500 USD và thêm 1.000 USD, giảm mức thanh lý xuống còn 8.500 USD, rồi mở thêm 1 BTC ở cùng mức giá, số ký quỹ 1.000 USD nay hỗ trợ tổng cộng 2 BTC, nâng mức thanh lý lên 9.000 USD.

Ngược lại, việc đóng một phần vị thế sẽ giảm ký quỹ bổ sung tương ứng. Nếu bạn đã thêm 1.000 USD vào vị thế 1 BTC và sau đó đóng 50%, ký quỹ dư sẽ giảm còn 500 USD. Quan trọng là, giá thanh lý của bạn không thay đổi qua các phần thoát vị thế.

Theo dõi Giá Thời gian Thực và Chỉ số Đánh dấu

Giá Đánh dấu (Mark Price) có ý nghĩa khác biệt quan trọng so với Giá Giao dịch Gần nhất (LTP). Thay vì phản ánh chỉ giao dịch gần nhất, Giá Đánh dấu tích hợp chỉ số spot toàn cầu qua các sàn lớn, điều chỉnh theo tỷ lệ funding basis giảm dần. Sự tổng hợp này cung cấp một ngưỡng thanh lý đáng tin cậy hơn và đo lường lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện chính xác hơn so với giá giao dịch thuần túy.

Để truy cập Giá Đánh dấu, bạn cần chuyển đổi chế độ hiển thị biểu đồ từ LTP sang chế độ Giá Đánh dấu. Bạn cũng sẽ thấy Giá Đánh dấu hiển thị trong sổ lệnh như một mức giá tham khảo màu vàng cạnh LTP hiện tại, với một đường màu vàng trên biểu đồ LTP thể hiện sự biến động của Giá Đánh dấu theo thời gian. Các thiết lập nâng cao cho phép tùy chỉnh dựa trên hướng vị thế của bạn để đạt độ chính xác tối ưu.

Thực hiện Hủy lệnh

Trước khi thị trường thực hiện, các lệnh vẫn có thể hủy qua giao diện Các Lệnh Hiện Tại. Các lệnh giới hạn và điều kiện đang chờ có thể rút lại bất cứ lúc nào, cung cấp sự linh hoạt để điều chỉnh chiến lược theo biến động thị trường. Khi lệnh đã thực hiện và khớp, việc hủy bỏ không còn khả thi — vị thế của bạn sẽ trở thành phần trong danh mục hoạt động.

Thoát khỏi Vị thế Giao dịch Vĩnh viễn của bạn

Việc đóng vị thế giao dịch vĩnh viễn có hai phương pháp. Phương pháp trực tiếp cung cấp nút đóng một nhấn để thoát ngay lập tức theo giá thị trường hoặc theo giới hạn. Phương pháp thủ công là đặt các lệnh bù trừ: trong Chế độ Một chiều, đơn giản chỉ cần thực hiện lệnh theo hướng ngược lại phù hợp với kích thước vị thế hiện tại. Ví dụ, đóng vị thế Short 1 BTC yêu cầu thực hiện lệnh Long 1 BTC. Tùy chọn Reduce-Only đảm bảo lệnh của bạn chỉ giảm hoặc thoát, không mở vị thế mới. Trong Chế độ Hedge, sử dụng tab Đóng riêng biệt để tháo các vị thế theo hướng.

Các Rủi ro và Thực hành Tốt nhất

Hiểu rõ cơ chế giao dịch vĩnh viễn không chỉ dừng lại ở việc thực thi lệnh — còn bao gồm nhận thức về rủi ro. Thanh lý là hậu quả cuối cùng của việc thiếu ký quỹ so với tổn thất. Luôn duy trì khoảng cách an toàn giữa giá vào và mức thanh lý. Kích thước vị thế là yếu tố then chốt: không bao giờ mạo hiểm vốn bạn không thể mất, vì đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận lẫn tổn thất. Thiết lập trước các lệnh TP/SL giúp duy trì kỷ luật, tránh quyết định cảm tính trong điều kiện thị trường biến động. Quan trọng nhất, giao dịch vĩnh viễn đòi hỏi liên tục cập nhật kiến thức; điều kiện thị trường, tỷ lệ funding và các tính năng nền tảng luôn thay đổi, yêu cầu nhà giao dịch phải luôn nắm bắt và thích nghi.