Ba chế độ ký quỹ trên Tài khoản giao dịch duy nhất: làm thế nào để chọn chế độ tối ưu cho chiến lược của bạn

Nếu bạn là nhà giao dịch trên nền tảng Gate.io, chắc chắn bạn đã nhận thấy rằng ETA cung cấp nhiều tùy chọn quản lý ký quỹ. Nhìn qua có thể thấy điều này phức tạp, nhưng thực tế mỗi chế độ được thiết kế dành riêng cho từng loại nhà giao dịch. Nền tảng cung cấp ba chế độ chính: ký quỹ cách ly để phân chia rủi ro rõ ràng, ký quỹ chéo như giải pháp linh hoạt mặc định, và ký quỹ danh mục dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm. Hiểu rõ sự khác biệt giữa các chế độ này là rất quan trọng để tối ưu hóa chiến lược giao dịch của bạn.

Ký quỹ cách ly: nguyên tắc bảo vệ tối đa

Ký quỹ cách ly hoạt động theo nguyên tắc đơn giản: mỗi cặp giao dịch hoạt động hoàn toàn độc lập. Điều này có nghĩa là số tiền dành riêng cho một vị thế không thể dùng cho vị thế khác. Phương pháp này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà giao dịch muốn kiểm soát rủi ro rõ ràng cho từng cặp giao dịch riêng biệt.

Trong chế độ ký quỹ cách ly, bạn có thể giao dịch spot, hợp đồng vĩnh viễn USDT và USDC, hợp đồng tương lai, cũng như hợp đồng đảo ngược. Tuy nhiên, một hạn chế quan trọng là chế độ này không hỗ trợ vay mượn từ nền tảng. Thay vào đó, người dùng có thể kích hoạt chức năng tự động bổ sung ký quỹ, tự động chuyển lợi nhuận từ một vị thế để duy trì vị thế khác trước khi bị thanh lý.

Thanh lý trong chế độ ký quỹ cách ly xảy ra khi giá trị định danh đạt đến mức giá thanh lý đã đặt cho vị thế cụ thể. Điều này cung cấp cho nhà giao dịch một điểm tham chiếu rõ ràng và đơn giản hóa việc lập kế hoạch rủi ro. Ngoài ra, khi sử dụng ký quỹ cách ly, bạn có thể thiết lập các mức đòn bẩy khác nhau cho các vị thế khác nhau – điều này không khả thi trong các chế độ khác.

Ký quỹ chéo: cân bằng giữa linh hoạt và quản lý

Ký quỹ chéo được thiết lập theo mặc định trong ETA và là giải pháp cân bằng. Trong chế độ này, tất cả các khoản tiền trong tài khoản của bạn được hợp nhất thành một quỹ chung, có thể dùng cho tất cả các vị thế mở. Điều này có nghĩa là lợi nhuận từ một cặp có thể giúp duy trì vị thế khác trước khi bị thanh lý.

Ký quỹ chéo hỗ trợ đầy đủ các công cụ: giao dịch spot, giao dịch ký quỹ trên spot, hợp đồng vĩnh viễn (USDT và USDC), hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng đảo ngược. Khác với ký quỹ cách ly, ký quỹ chéo cho phép vay trong phạm vi hạn mức tín dụng của nền tảng.

Việc tính toán ký quỹ trong chế độ ký quỹ chéo dựa trên tổng giá trị các vị thế, áp dụng tỷ lệ ký quỹ ban đầu và duy trì. Thanh lý xảy ra khi tỷ lệ duy trì ký quỹ (MMR) của tài khoản đạt 100%. Giá thanh lý hiển thị là ước lượng, vì thực tế trigger phụ thuộc vào biến động của MMR chứ không phải giá cụ thể.

Một điểm đặc biệt là trong chế độ ký quỹ chéo, lợi nhuận chưa thực hiện từ các hợp đồng có thể được dùng để mở vị thế mới, giúp sử dụng vốn hiệu quả hơn. Tuy nhiên, chức năng tự động bổ sung ký quỹ không khả dụng trong chế độ này.

Ký quỹ danh mục: dành cho nhà giao dịch nâng cao

Ký quỹ danh mục là thế hệ mới trong quản lý rủi ro, dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên các sản phẩm phái sinh. Chế độ này yêu cầu tối thiểu 1000 USD vốn ròng, nhấn mạnh tính phù hợp với người dùng có kinh nghiệm.

Ưu điểm chính của ký quỹ danh mục là tính toán yêu cầu ký quỹ dựa trên toàn bộ danh mục. Nếu các vị thế của bạn được hedge tốt (ví dụ, mở đồng thời vị thế dài và ngắn), hệ thống có thể giảm đáng kể yêu cầu ký quỹ. Điều này nhờ vào việc xem xét mối tương quan giữa các tài sản và hỗ trợ ký quỹ chéo.

Trong chế độ ký quỹ danh mục, các hoạt động như giao dịch spot, ký quỹ trên spot và đầy đủ các công cụ phái sinh đều được hỗ trợ. Tương tự như ký quỹ chéo, vay mượn và lợi nhuận chưa thực hiện có thể được sử dụng. Tuy nhiên, chế độ hedge không được phép trong chế độ này – chỉ hoạt động theo chiều đơn.

Bảng so sánh các chế độ ký quỹ

Quy tắc chuyển đổi giữa các chế độ ký quỹ

Chuyển đổi từ chế độ này sang chế độ khác không thể thực hiện tùy ý – hệ thống có yêu cầu rõ ràng.

Chuyển sang ký quỹ cách ly yêu cầu: không có vị thế quyền chọn hoạt động và lệnh ký quỹ spot còn hiệu lực, đủ tài sản để đáp ứng yêu cầu ký quỹ cao hơn, không có vay mượn, tắt giao dịch ký quỹ spot và các điều kiện về giá của các vị thế hiện tại phù hợp với chế độ mới. Sau khi chuyển thành công, giao dịch ký quỹ spot và tự động bổ sung ký quỹ sẽ bị tắt theo mặc định.

Chuyển sang ký quỹ chéo yêu cầu đảm bảo tỷ lệ ký quỹ ban đầu không vượt quá 100% sau chuyển đổi. Hệ thống sẽ điều chỉnh đòn bẩy tín dụng phù hợp, chọn giá trị nhỏ nhất trong các mức đã thiết lập cho các vị thế hedge. Sau khi chuyển, giao dịch ký quỹ spot sẽ tự động bật.

Chuyển sang ký quỹ danh mục tương tự yêu cầu của ký quỹ chéo, kèm theo điều kiện: không có vị thế hoặc lệnh hoạt động trong chế độ hedge. Chế độ này chỉ hoạt động theo chiều đơn.

Cách chọn chế độ phù hợp

Việc lựa chọn giữa ba chế độ này phụ thuộc vào phong cách giao dịch và trình độ của bạn. Nhà giao dịch mới muốn giảm thiểu rủi ro hệ thống chéo và kiểm soát tối đa thua lỗ trên từng cặp nên xem xét ký quỹ cách ly. Các nhà giao dịch tích cực, làm việc với nhiều cặp và muốn linh hoạt hơn trong việc sử dụng lợi nhuận, sẽ thấy ký quỹ chéo là lựa chọn tối ưu.

Đối với nhà giao dịch chuyên nghiệp có danh mục cân đối các vị thế hedge, ký quỹ danh mục mang lại quản lý vốn hiệu quả nhất. Nhớ rằng, chế độ đã chọn sẽ áp dụng cho toàn bộ tài khoản của bạn – không thể dùng các chế độ khác nhau cho các cặp giao dịch khác nhau cùng lúc.