Giao dịch chênh lệch giá trên nền tảng: phân tích đầy đủ các chiến lược và công cụ

Giao dịch arbitrage là phương pháp đầu tư dựa trên việc khai thác chênh lệch giá của cùng một tài sản trên các thị trường khác nhau. Trên thị trường tiền điện tử, các nhà giao dịch sử dụng một số hướng chính của hoạt động này – các hoạt động trên thị trường giao ngay, chiến lược liên quan đến phí tài chính, và giao dịch bằng hợp đồng tương lai. Các nền tảng hiện đại cung cấp các công cụ tự động hóa quá trình phát hiện cơ hội và thực hiện các giao dịch, giảm thiểu đáng kể chi phí và rủi ro.

Bản chất của arbitrage hiện đại: từ lý thuyết đến thực hành

Nguyên tắc chính của giao dịch arbitrage là mở đồng thời các vị thế đối lập trên các sàn hoặc phân khúc thị trường khác nhau. Nhà giao dịch kiếm lợi nhuận không từ hướng đi của giá, mà từ chênh lệch giá. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro hệ thống của thị trường, vì thiệt hại trong một hướng sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận ở hướng khác.

Các công cụ hiện đại đã mở rộng đáng kể khả năng cho hoạt động giao dịch này. Giờ đây, các nhà tham gia thị trường có thể theo dõi biến động giá và thanh khoản sẵn có cùng lúc trên hai cặp hoặc hợp đồng trên một màn hình duy nhất. Việc sử dụng quy trình thực hiện lệnh tối ưu giúp đạt độ chính xác cao, điều này đặc biệt quan trọng trong arbitrage, nơi lợi nhuận đến từ chênh lệch nhỏ nhất.

Hai chiến lược chính trong giao dịch không rủi ro mất tiền

Phương pháp đầu tiên: sử dụng phí tài chính

Chiến lược arbitrage này dựa trên chênh lệch phí giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Nhà giao dịch đồng thời mở hai vị thế đối lập – mua tài sản trên thị trường giao ngay và mở vị thế bán ngắn hạn trên hợp đồng tương tự, hoặc ngược lại.

Khi phí tài chính dương, các nhà tham gia vị thế dài hạn trả phí cho những người giữ vị thế ngắn hạn. Do đó, chiến thuật tối ưu là mua trên thị trường giao ngay và mở short trên hợp đồng vĩnh viễn – nhà giao dịch sẽ thu lợi từ chênh lệch phí. Đây gọi là arbitrage dương. Nếu phí âm, hành động sẽ ngược lại – short trên thị trường giao ngay và long trên hợp đồng.

Ví dụ cụ thể: Hợp đồng BTCUSDT có lãi suất tài chính dương +0,01%. Các nhà giao dịch giữ vị thế ngắn hạn nhận thanh toán từ những người mở vị thế dài. Lúc này, nhà giao dịch có thể mua 1 BTC trên thị trường giao ngay và đồng thời mở vị thế short 1 BTC trên hợp đồng vĩnh viễn. Việc này giúp bảo hiểm rủi ro và thu lợi từ chênh lệch phí, trong khi thiệt hại do biến động giá trên một thị trường sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận trên thị trường kia.

Phương pháp thứ hai: khai thác chênh lệch giá

Hình thức thứ hai của hoạt động này dựa trên chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Nếu hợp đồng tương lai giao dịch cao hơn so với tài sản vật lý trên thị trường giao ngay, sẽ xuất hiện cơ hội arbitrage. Nhà giao dịch mua tài sản rẻ hơn trên thị trường giao ngay và đồng thời bán hợp đồng tương lai đắt hơn.

Ví dụ, giá BTC trên thị trường giao ngay thấp hơn so với hợp đồng BTCUSDC. Mua BTC trên thị trường giao ngay và bán hợp đồng tương lai, nhà giao dịch sẽ khóa chênh lệch. Khi hợp đồng đáo hạn, giá trên thị trường giao ngay và derivative sẽ hội tụ, và nhà giao dịch thu lợi từ sự hội tụ này.

Cách sử dụng hiệu quả các công cụ arbitrage

Khả năng phát hiện tiềm năng

Nền tảng cung cấp các cơ chế tích hợp để nhanh chóng phát hiện các cơ hội arbitrage. Các cặp giao dịch hiển thị dựa trên phí tài chính hoặc chênh lệch giá, giúp nhà giao dịch nhận biết thời điểm có lợi nhất. Xếp hạng theo phí tài chính cho thấy các hợp đồng hiện tại có phí cao nhất, còn xếp hạng theo chênh lệch giá thể hiện các cặp có chênh lệch lớn nhất.

Tích hợp trong giao diện duy nhất

Tất cả các thao tác đều thực hiện trong một cửa sổ – có thể theo dõi biến động giá và khối lượng thanh khoản của cả hai bên cùng lúc, và thực hiện đồng thời hai lệnh chỉ trong một thao tác. Điều này loại bỏ độ trễ và sai sót do phải chuyển đổi giữa các giao diện.

Cân bằng tự động danh mục

Chức năng cân bằng thông minh tích hợp kiểm tra thực hiện lệnh hai bên cứ mỗi 2 giây. Nếu một phần vị thế được thực hiện với khối lượng lớn hơn phần còn lại, hệ thống tự động đặt lệnh thị trường để cân bằng. Điều này rất quan trọng, vì thực hiện không đối xứng có thể dẫn đến mở vị thế không mong muốn và rủi ro thanh lý. Mỗi chu kỳ cân bằng hoạt động trong 24 giờ, sau đó các lệnh chưa thực hiện sẽ tự động hủy.

Ví dụ hoạt động của cơ chế: nhà giao dịch đặt lệnh giới hạn mua 1 BTC trên thị trường giao ngay và lệnh giới hạn bán 1 BTC hợp đồng vĩnh viễn. Trong 2 giây, hệ thống kiểm tra trạng thái. Nếu thực hiện 0,5 BTC ở một bên và 0,4 BTC ở bên kia, hệ thống tự động đặt lệnh thị trường mua 0,1 BTC để cân bằng. Quá trình kiểm tra tiếp tục cho đến khi hoàn tất hoặc hết 24 giờ.

Phạm vi tài sản mở rộng làm ký quỹ

Thông qua tài khoản thống nhất, nhà giao dịch có thể sử dụng hơn 80 loại tài sản khác nhau làm tài sản thế chấp. Nếu trong danh mục có nhiều loại tài sản, chúng có thể dùng làm ký quỹ để mở các vị thế arbitrage.

Ví dụ, giá BTC mới nhất là 30.000 USDT, và số này nằm trong tài khoản dưới dạng ký quỹ. Có thể đồng thời mua 1 BTC trên thị trường giao ngay và mở short 1 BTC hợp đồng vĩnh viễn, kiếm lợi từ phí tài chính. Hoặc, nếu đã giữ BTC trong tài khoản, và chênh lệch giữa thị trường giao ngay và hợp đồng mở rộng, có thể dùng chính BTC đó làm tài sản thế chấp để mở short hợp đồng tương lai cùng giá trị. Trong trường hợp này, biến động giá BTC sẽ không làm tăng rủi ro thanh lý, còn chênh lệch giá sẽ tạo lợi nhuận.

Hướng dẫn từng bước đặt lệnh

Giai đoạn chuẩn bị

Trước tiên, truy cập vào mục «Công cụ» trong giao diện giao dịch và chọn tùy chọn liên quan đến arbitrage. Tại đó, có thể xem các cơ hội khả dụng, xếp hạng theo phí tài chính hoặc chênh lệch giá.

Chọn tài sản và hướng giao dịch

Dựa trên xếp hạng, chọn cặp giao dịch hấp dẫn nhất. Sau đó xác định hướng – sẽ là long hay short theo một trong các cặp. Hệ thống tự động sẽ chỉ định hướng còn lại cho phần thứ hai.

Thông số lệnh

Chọn loại thực hiện – lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn. Khi nhập giá, hệ thống sẽ hiển thị phí tài chính hoặc chênh lệch hiện tại, giúp đánh giá lợi nhuận tiềm năng. Kích thước lệnh chỉ nhập cho một hướng – hướng còn lại sẽ tự động điền theo cùng khối lượng.

Kích hoạt các cơ chế bảo vệ

Khuyến nghị kích hoạt chức năng cân bằng thông minh, mặc định đã bật. Cơ chế này bảo vệ khỏi rủi ro thực hiện không đối xứng, khi một bên thực hiện đầy đủ còn bên kia còn mở.

Xác nhận và kiểm soát

Sau khi nhấn xác nhận, cả hai lệnh sẽ được đặt đồng thời. Các hoạt động đang diễn ra sẽ hiển thị trong mục «Hoạt động», còn lịch sử có thể xem trong «Lịch sử» khi các lệnh được thực hiện.

Quản lý sau khi thực hiện

Khi các lệnh được thực hiện, các vị thế hợp đồng vĩnh viễn sẽ hiển thị trong phần vị thế của thị trường derivative, tài sản giao ngay sẽ nằm trong phần tài sản của thị trường giao ngay. Lợi nhuận từ phí tài chính sẽ được ghi nhận trong nhật ký giao dịch của tài khoản thống nhất.

Trả lời các câu hỏi quan trọng của nhà giao dịch

Khi nào nên bắt đầu chiến lược arbitrage?

Thời điểm tối ưu là khi có chênh lệch rõ ràng giữa các sàn, giúp khóa chênh lệch và giảm thiểu tác động của biến động thị trường. Khi làm việc với khối lượng lớn hoặc cần cân bằng danh mục gấp, thực hiện đồng thời trên cả hai thị trường giúp kiểm soát chi phí và giảm thiểu ảnh hưởng của dao động. Khi đóng nhiều vị thế hoặc thực hiện các chiến lược phức tạp, thực hiện chính xác, đồng bộ sẽ tránh bỏ lỡ cơ hội.

Phương pháp tính lợi nhuận

Công thức cơ bản của chênh lệch giá: giá bán trừ giá mua. Tỷ lệ phần trăm chênh lệch: (giá bán – giá mua) / giá bán. Để tính lợi nhuận hàng năm dựa trên phí tài chính: lấy tổng cộng lãi suất 3 ngày chia cho 3, nhân với 365 và chia cho 2. Để tính lợi nhuận hàng năm dựa trên chênh lệch giá: lấy chênh lệch hiện tại chia cho số ngày đến hạn hợp đồng, nhân với 365 và chia cho 2.

Khả năng đóng vị thế

Có, chức năng cho phép mở và đóng vị thế qua các công cụ arbitrage.

Tương thích với sub-accounts

Chức năng này có sẵn trên các sub-accounts đã chuyển sang chế độ tài khoản thống nhất.

Có trong giao dịch demo không

Hiện tại, chức năng chưa khả dụng trong chế độ demo, chỉ hoạt động trên tài khoản thực.

Đánh giá rủi ro khi thực hiện không đối xứng

Thực hiện không đầy đủ hai bên có thể dẫn đến nguy cơ thanh lý do phân bổ vị thế không đều. Việc kích hoạt cân bằng thông minh rất quan trọng – nó thường xuyên điều chỉnh mất cân đối bằng các lệnh thị trường, giảm khả năng thanh lý.

Chế độ ký quỹ

Arbitrage chỉ hoạt động trong chế độ ký quỹ chéo trên tài khoản thống nhất.

Nguyên nhân lệnh không thực hiện được

Lệnh không thực hiện được nếu không đủ ký quỹ tự do để mở đồng thời các vị thế đối lập. Giải pháp: giảm kích thước lệnh.

Tắt cân bằng tự động

Khi không bật cân bằng thông minh, hệ thống sẽ không tự cân bằng vị thế, để chúng hoạt động độc lập. Các lệnh vẫn thực hiện theo kế hoạch của nhà giao dịch, nhưng rủi ro còn vị thế mở sẽ tăng lên.

Dừng cân bằng khi chưa hoàn tất

Nếu 24 giờ trôi qua mà chưa thực hiện xong, quá trình cân bằng tự động sẽ dừng lại, và các lệnh chưa thực hiện sẽ bị hủy.

Xem vị thế và tài sản sau khi hoàn tất

Sau khi thực hiện xong hai bên, các vị thế hợp đồng vĩnh viễn sẽ hiển thị trong phần vị thế, tài sản giao ngay sẽ nằm trong danh sách tài sản. Lịch sử lệnh có thể xem trong phần lưu trữ giao dịch.

Chênh lệch khi sử dụng cân bằng

Chênh lệch có thể phát sinh do thiếu ký quỹ hoặc thanh khoản thấp ở một bên, dẫn đến thực hiện một phần.

Ảnh hưởng của việc hủy lệnh đến vị thế arbitrage

Khi cân bằng đang hoạt động, hủy lệnh ở một bên sẽ tự động đóng vị thế ở bên kia. Nếu tắt cân bằng, các lệnh hoạt động độc lập, việc hủy lệnh ở một bên không ảnh hưởng đến bên kia – chiến lược vẫn tiếp tục cho đến khi thực hiện xong hoặc hủy bỏ cả hai lệnh.