Maker vs Taker: Cách Cấu Trúc Phí Ảnh Hưởng Đến Kết Quả Giao Dịch Của Bạn

Khi bạn đặt lệnh trên bất kỳ nền tảng giao dịch nào, bạn đang đưa ra một lựa chọn quan trọng không chỉ ảnh hưởng đến tốc độ bạn vào hoặc thoát khỏi một vị thế mà còn ảnh hưởng đến số tiền bạn phải trả phí. Sự khác biệt giữa lệnh maker và taker tạo thành xương sống của cấu trúc thị trường hiện đại và hiểu được sự khác biệt này có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận của bạn. Hãy phân tích ý nghĩa của hai loại lệnh này và tại sao mọi nhà giao dịch nên quan tâm.

Lệnh Taker: Nhanh chóng để thực hiện

Đôi khi bạn cần sự tức thời. Cho dù thị trường đang di chuyển nhanh hay bạn đang phản ứng với một cơ hội nhạy cảm về thời gian, lệnh taker là giải pháp của bạn. Lệnh taker được thực hiện ngay lập tức theo giá thị trường hiện tại bằng cách khớp với các lệnh hiện có đã có trên sổ lệnh. Về cơ bản, bạn đang “lấy” thanh khoản mà các nhà tạo lập thị trường đã cung cấp và sàn giao dịch thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản đó — không phải bạn.

Sự tiện lợi này đi kèm với một cái giá. Bởi vì lệnh taker tiêu thụ thanh khoản hiện có, chúng thường có phí giao dịch cao hơn. Phí bảo hiểm phản ánh giá trị của việc khớp lệnh tức thì. Trong giao dịch vĩnh viễn, lệnh taker có thể khiến bạn mất 0,055%, trong khi lệnh maker chỉ có giá 0,02% — chênh lệch gần gấp ba lần. Đối với quy mô vị thế lớn, khoảng cách phí này tăng lên nhanh chóng và có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của bạn.

Lệnh Taker hoạt động tốt cho:

• Nhập nhanh khi bạn phát hiện ra cơ hội ngay lập tức
• Chiến lược thoát khi bạn cần đóng một vị thế nhanh chóng
• Điều kiện thị trường biến động, thời gian là rất quan trọng
• Các nhà giao dịch ưu tiên tốc độ hơn chi phí

Lệnh Maker: Xây dựng tính thanh khoản của thị trường với mức phí thấp hơn

Bây giờ hãy xem xét kịch bản ngược lại: bạn đặt lệnh giới hạn ở mức giá bạn sẵn sàng trả (hoặc nhận) và bạn chờ đợi. Nếu lệnh của nhà giao dịch khác khớp với lệnh của bạn, bạn vừa kiếm được phần thưởng dưới dạng phí thấp hơn — thường là 0,02% hoặc thậm chí ít hơn trên các nền tảng chính. Đây là đơn đặt hàng của nhà sản xuất.

Bằng cách đặt lệnh giới hạn nằm trên sổ lệnh chưa được thực hiện cho đến khi người mua hoặc người bán xuất hiện, bạn đang đóng góp vào tính thanh khoản và ổn định của thị trường. Bạn đang thu hẹp chênh lệch giá mua-bán và làm cho thị trường thắt chặt hơn cho tất cả mọi người. Đổi lại, các sàn giao dịch khuyến khích hành vi này thông qua việc giảm phí giao dịch. Các nhà tạo lập thị trường luôn cung cấp thanh khoản hiểu lợi thế phí này và cấu trúc toàn bộ chiến lược giao dịch của họ xung quanh nó.

Lệnh Maker hoạt động tốt cho:

• Các nhà giao dịch kiên nhẫn với khung thời gian linh hoạt
• Các vị trí mà bạn có thể đợi giá mục tiêu của mình
• Các nhà giao dịch khối lượng lớn được hưởng lợi từ việc tiết kiệm phí kép
• Các chiến lược tập trung vào tích lũy dài hạn hoặc mở rộng quy mô
• Điều kiện thị trường nơi bạn có thời gian để chờ đợi các điểm vào lệnh tốt hơn

Chi phí thực tế: Tác động của phí đối với P & L của bạn

Hãy xem chính xác điều này diễn ra như thế nào trong giao dịch thực. Hãy xem xét một ví dụ cụ thể khi sử dụng hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT:

Thiết lập kịch bản:

• Quy mô hợp đồng: 2 BTC
• Giá vào cửa: $60,000
• Giá thoát: $61,000
• Loại vị thế: Long

Nhà giao dịch A: Sử dụng lệnh Maker theo cả hai cách

Phí mở cửa: 2 × 60.000 đô la × 0,02% = 24 đô la Phí đóng cửa: 2 × 61.000 đô la × 0,02% = 24,40 đô la P&L gộp: 2 × (61.000 đô la - 60.000 đô la) = 2.000 đô la P&L ròng: 2.000 USD − 24 USD − 24,40 USD = 1.951,60 USD

Nhà giao dịch B: Sử dụng lệnh Taker theo cả hai cách

Phí mở cửa: 2 × 60.000 đô la × 0,055% = 66 đô la Phí đóng cửa: 2 × 61.000 USD × 0,055% = 67,10 USD P&L gộp: 2 × (61.000 đô la - 60.000 đô la) = 2.000 đô la P&L ròng: 2.000 USD − 66 USD − 67,10 USD = 1.866,90 USD

Sự khác biệt? $84,70 có lợi cho nhà giao dịch lệnh maker—trên một khoản lợi nhuận gộp 2.000 đô la. Đó là 4,5% lợi nhuận tiềm năng bị mất do phí. Bây giờ nhân điều đó trên nhiều vị trí trong suốt một năm giao dịch và tác động trở nên đáng kinh ngạc.

Chọn loại lệnh của bạn: Một quyết định chiến lược

Sự lựa chọn giữa lệnh maker và taker không chỉ là phí mà còn là tâm lý giao dịch và điều kiện thị trường của bạn. Đây là cách suy nghĩ về nó:

Khi nào nên sử dụng lệnh Taker:

• Bạn có niềm tin về việc di chuyển ngay lập tức
• Bạn đang bắt gặp đột phá hoặc phản ứng với tin tức nóng hổi
• Chi phí chờ đợi vượt quá mức tiết kiệm phí
• Bạn đang mở rộng quy mô ra khỏi một vị trí và thời gian là rất quan trọng

Khi nào nên sử dụng lệnh maker:

• Bạn có giá vào mục tiêu và có thể đủ khả năng chờ đợi
• Bạn đang tích lũy các vị thế theo thời gian
• Biến động cao và lệnh của bạn có thể khớp trong vòng vài giờ
• Bạn đang giao dịch các cặp thanh khoản có độ sâu sổ lệnh mạnh

Mẹo chuyên nghiệp cho lệnh Maker: Sử dụng lệnh giới hạn được định vị một cách chiến lược — đặt lệnh mua dưới giá bán tốt nhất hiện tại và lệnh bán cao hơn giá mua tốt nhất hiện tại. Nhiều nhà giao dịch nâng cao cũng sử dụng cài đặt “Chỉ sau” để đảm bảo lệnh của họ được coi là người tạo. Nếu lệnh của bạn sẽ được thực hiện ngay lập tức (nghĩa là nó trở thành người nhận), tính năng Chỉ đăng sẽ tự động hủy lệnh đó, ngăn chặn sự tăng đột biến của phí ngẫu nhiên.

Điểm mấu chốt

Sự khác biệt giữa nhà sản xuất và người mua không chỉ là thuật ngữ kỹ thuật mà còn là nền tảng để xây dựng một chiến lược giao dịch hiệu quả về chi phí. Ngay cả những khoản giảm phí nhỏ cũng tăng đáng kể theo thời gian. Một nhà giao dịch chỉ tiết kiệm 0,035% cho mỗi giao dịch thông qua việc sử dụng chiến lược các lệnh maker có thể kiếm được thêm 5-10% lợi nhuận hàng năm so với một người luôn sử dụng lệnh taker để thuận tiện.

Trước giao dịch tiếp theo của bạn, hãy tự hỏi bản thân: Tôi có cần thực hiện lệnh này ngay lập tức hay tôi có thể đợi vài phút để có giá tốt hơn? Một câu hỏi đó có thể giúp bạn tiết kiệm hàng nghìn đô la phí và tăng đáng kể lợi nhuận dài hạn của bạn. Hiểu lệnh maker và taker là hiểu một trong những cách trực tiếp nhất để cải thiện lợi thế giao dịch của bạn.