Cách tính tỷ lệ ký quỹ ban đầu cho hợp đồng USDC không kỳ hạn và hợp đồng tương lai

Trong giao dịch ký quỹ trên nền tảng, ký quỹ ban đầu đóng vai trò then chốt — đây là số vốn tối thiểu cần thiết để mở bất kỳ vị thế giao dịch nào. Hiểu rõ cơ chế tính toán ký quỹ ban đầu là điều cực kỳ quan trọng để quản lý rủi ro và tối ưu hóa chiến lược giao dịch.

Mối liên hệ giữa ký quỹ ban đầu và đòn bẩy tài chính

Đòn bẩy tài chính mà nhà giao dịch chọn sẽ trực tiếp xác định kích thước của ký quỹ ban đầu yêu cầu. Ở đây có mối quan hệ nghịch đảo: càng nhiều đòn bẩy, càng ít vốn tự có cần thiết để mở vị thế. Ví dụ, với cùng một giá trị hợp đồng, sử dụng đòn bẩy 10 lần sẽ yêu cầu ít hơn gấp đôi số vốn so với đòn bẩy 5 lần. Cơ chế này giúp nhà giao dịch sử dụng vốn hiệu quả hơn, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro tiềm ẩn.

Công thức chính để xác định ký quỹ ban đầu

Tính toán ký quỹ ban đầu dựa trên công thức sau:

Ký quỹ ban đầu = Giá trị vị thế ÷ Đòn bẩy tài chính

Trong đó, Giá trị vị thế được tính bằng tích của khối lượng vị thế và giá hiện tại của thị trường:

Giá trị vị thế = Khối lượng vị thế × Giá thị trường

Cơ chế này cho phép hệ thống tự động điều chỉnh yêu cầu ký quỹ dựa trên kích thước hợp đồng và đòn bẩy đã chọn.

Tính toán thực tế cho vị thế mua (long)

Giả sử: nhà giao dịch mở vị thế mua 0,5 BTC với giá vào lệnh là 50.000 USD và đòn bẩy 10x. Nếu giá thị trường hiện tại là 50.500 USD, thì:

Giá trị vị thế = 0,5 × 50.500 = 25.250 USDC

Ký quỹ ban đầu cơ bản = 25.250 ÷ 10 = 2.525 USDC

Tuy nhiên, nền tảng còn hiển thị thêm một thành phần — phí tính toán để đóng vị thế. Đối với vị thế mua, phí này được tính theo công thức:

Phí tính toán (long) = Khối lượng vị thế × Giá vào lệnh × (1 − 1 ÷ Đòn bẩy) × Tỷ lệ phí taker

Với tỷ lệ 0,055%:

Phí tính toán = 0,5 × 50.000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0,055% = 12,375 USDC

Tổng ký quỹ ban đầu = 2.525 + 12,375 = 2.537,375 USDC

Tính toán thực tế cho vị thế bán (short)

Khi mở vị thế bán với cùng số lượng (0,5 BTC, giá vào lệnh 50.000 USD, đòn bẩy 10x), công thức tính phí sẽ có sự khác biệt. Đối với vị thế short, công thức phí tính toán sử dụng dấu cộng thay vì trừ:

Phí tính toán (short) = Khối lượng vị thế × Giá vào lệnh × (1 + 1 ÷ Đòn bẩy) × Tỷ lệ phí taker

Với tỷ lệ 0,055%:

Phí tính toán = 0,5 × 50.000 × (1 + 1 ÷ 10) × 0,055% = 15,125 USDC

Tổng ký quỹ ban đầu = 2.525 + 15,125 = 2.540,125 USDC

Lưu ý rằng yêu cầu ký quỹ cho vị thế short cao hơn 2,75 USDC — điều này phản ánh sự khác biệt trong cấu trúc chi phí khi đóng vị thế.

Thay đổi động của ký quỹ ban đầu theo thời gian

Điều quan trọng cần nhớ: ký quỹ ban đầu không phải là một giá trị cố định. Vì tính toán phụ thuộc vào giá thị trường, vốn biến động theo thời gian, yêu cầu ký quỹ cũng liên tục được cập nhật.

Khi giá thị trường tăng, giá trị vị thế tăng lên, từ đó tự động nâng cao yêu cầu ký quỹ ban đầu. Tuy nhiên, đối với các vị thế mua dài hạn, tình huống này không làm tăng rủi ro tổng thể của tài khoản — mức ký quỹ yêu cầu tăng sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận chưa thực hiện từ vị thế. Đối với vị thế short, nguyên tắc tương tự cũng áp dụng, nhưng theo hướng ngược lại.

Hiểu rõ sự biến động này giúp nhà giao dịch dự đoán được các thay đổi trong yêu cầu ký quỹ và quản lý danh mục đầu tư một cách thận trọng hơn.