Chi phí đặt lệnh mua và lệnh bán có sự khác biệt do đâu

Khi các nhà giao dịch đặt lệnh, họ thường thấy rằng chi phí ủy thác của các lệnh mua và bán với cùng một số lượng hợp đồng không hoàn toàn giống nhau. Đằng sau sự khác biệt dường như tinh tế này, thực sự có một logic quản lý rủi ro của nền tảng giao dịch. Những yếu tố nào gây ra sự khác biệt trong tính toán chi phí giữa giao dịch mua và bán? Nó chủ yếu bắt nguồn từ hai khía cạnh: sự khác biệt về giá phá sản và cách đặt giá lệnh trong các lệnh giới hạn.

Chênh lệch giá phá sản quyết định chi phí xử lý như thế nào

Để hiểu nguyên nhân gốc rễ của các chi phí khác nhau của các lệnh mua và bán, trước tiên chúng ta cần hiểu khái niệm “giá phá sản”. Khi một nhà giao dịch mở một vị thế, hệ thống sẽ tính toán trước “giá phá sản” dựa trên các thông số như đòn bẩy được sử dụng và giá vào lệnh — điểm thanh lý của vị thế trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Phương pháp tính giá phá sản cho các hướng dài và ngắn là khác nhau, điều này trực tiếp dẫn đến sự chênh lệch về phí đóng cửa. Hãy lấy hợp đồng BTCUSD làm ví dụ, giả sử giá vào lệnh là 7.500 USD, số lượng hợp đồng là 1.000 và đòn bẩy 20x được sử dụng:

Giá phá sản theo chiều dài= 7.500 × [20 ÷ (20 + 1)] =7,143

giá phá sản theo hướng ngắn= 7.500 × [20 ÷ (20 - 1)] =7,894.50

Có thể thấy, dưới cùng một bội số đòn bẩy, giá phá sản của các vị thế bán cao hơn, trong khi giá phá sản của các vị thế mua thấp hơn. Điều này là do các thông số rủi ro mà hướng bán khống phải đối mặt là khác nhau. Sau đó, hệ thống tính phí thanh lý dựa trên giá phá sản này:

Phí đóng = (Số lượng hợp đồng ÷ giá phá sản) × 0,055%

Do giá phá sản cao hơn theo hướng bán, phí đóng cửa được tính toán cuối cùng sẽ thấp hơn một chút. Ngược lại, theo chiều dài, do giá phá sản thấp nên phí đóng cửa sẽ tương đối cao.

Nó cần được nhấn mạnh.Phí đóng cửa được hệ thống bảo lưu chỉ là dự phòng trong trường hợp xấu nhất trên lý thuyết——Nghĩa là, các khoản phí phải trả trong trường hợp thị trường biến động mạnh và thanh lý bắt buộc thụ động. Trên thực tế, hầu hết các nhà giao dịch chủ động đóng vị thế của họ khi chốt lời hoặc cắt lỗ và nếu vẫn còn ký quỹ trong tài khoản, phần phí xử lý dự trữ này sẽ được trả lại số dư khả dụng.

Tác động của việc thiết lập giá lệnh đối với chi phí mở vị thế

Ngoài chênh lệch giá phá sản, các nhà giao dịch đặt khi đặt lệnh giới hạnVị thế giá đặt lệnhcũng sẽ ảnh hưởng đến phí mở lệnh, từ đó sẽ ảnh hưởng đến tổng chi phí lệnh. Khi tính phí mở, hệ thống áp dụng một phương pháp tính toán khác dựa trên vị trí tương đối của giá đặt lệnh và giá thị trường hiện tại.

Khi giá đặt lệnh tốt hơn giá thị trường(Hướng dài = giá đặt lệnh thấp hơn giá thị trường, hướng ngắn = giá đặt lệnh cao hơn giá thị trường)

Hệ thống sử dụng trực tiếpGiá lệnh bạn đặtđể tính phí mở cửa. Điều này có nghĩa là nếu giá lệnh chờ của bạn cao hơn, cơ sở tính phí mở sẽ thấp hơn và chi phí lệnh cuối cùng sẽ tương đối thấp.

Khi giá đặt lệnh khác với giá thị trường(Hướng dài = giá đặt lệnh cao hơn giá thị trường, hướng ngắn = giá đặt lệnh thấp hơn giá thị trường)

Thay vào đó, hệ thống sử dụng bảng ủy quyềnGiá tốt nhất thị trường(thường là báo giá tốt nhất của đối tác) để tính phí mở cửa. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch không thể giảm chi phí bằng cách đặt giá đặt lệnh cao hơn hoặc thấp hơn và hệ thống sẽ sử dụng giá có thể giao dịch tốt nhất hiện tại làm điểm chuẩn.

Hiểu logic thiết kế hệ thống đằng sau sự khác biệt

Lý do tại sao có sự khác biệt về chi phí lệnh mua và bán về cơ bản phản ánh sự khác biệt trong đánh giá rủi ro và yêu cầu vốn của các nền tảng giao dịch phái sinh cho các vị thế theo các hướng khác nhau. Đặc điểm rủi ro của các vị thế bán trong các thị trường cực đoan khác với các vị thế mua, vì vậy hệ thống sử dụng các phương pháp tính giá phá sản khác nhau để đảm bảo tính nhất quán trong quản lý rủi ro.

Đối với các nhà giao dịch, hiểu các logic chi phí này có thể giúp đánh giá chi phí giao dịch chính xác hơn và đưa ra quyết định sáng suốt hơn khi xây dựng chiến lược giao dịch. Dù mua hay bán, nắm vững phương pháp tính toán chi phí lệnh là chìa khóa để nâng cao hiệu quả giao dịch.