Tại sao các nhà đầu tư thông minh lại mua vào khi cổ phiếu AI giảm giá

Bò đen-trắng, biểu tượng bò bull vs bear_bức tranh của a1vector qua Shutterstock

Sushree Mohanty

Chủ nhật, ngày 22 tháng 2 năm 2026 lúc 1:00 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong hai năm qua, cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) tăng mạnh khi các nhà đầu tư đổ xô vào, sợ bỏ lỡ cơn bão công nghệ lớn tiếp theo. Định giá tăng nhanh chóng, và sự phấn khích xung quanh AI đã đẩy nhiều tên tuổi lớn tăng mạnh. Gần đây, cổ phiếu công nghệ và AI đã chịu áp lực do lo ngại về định giá cao và câu hỏi liệu các khoản đầu tư AI tích cực có mang lại kết quả đủ nhanh hay không. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm biết rằng cơ hội thực sự thường xuất hiện khi sự phấn khích giảm xuống.

Vậy các nhà đầu tư thông minh hiện đang làm gì?

Thêm tin tức từ Barchart

Cổ phiếu Oracle giảm 55%: Mua vào khi giảm hay tránh xa?  

Paul Tudor Jones đang đặt cược lớn vào cổ phiếu Google. Bạn có nên không?  

Thân gửi các fan của cổ phiếu IonQ, đánh dấu ngày 25 tháng 2 trong lịch của bạn  

Bản tin độc quyền Barchart Brief của chúng tôi là hướng dẫn miễn phí giữa ngày về những gì đang di chuyển cổ phiếu, ngành và tâm lý nhà đầu tư - gửi đúng lúc bạn cần nhất. Đăng ký ngay hôm nay!  

www.barchart.com

Tại sao cổ phiếu công nghệ lại giảm ngay bây giờ?

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến đợt bán tháo gần đây của cổ phiếu công nghệ và AI. Hầu hết các công ty công nghệ đã đầu tư mạnh vào AI, gây áp lực lên biên lợi nhuận và bảng cân đối kế toán của họ nhưng hiện tại chưa tạo ra đủ doanh thu hoặc tăng trưởng lợi nhuận. Các cổ phiếu AI này đang bị xem xét kỹ lưỡng về định giá cao ngất của chúng. Các yếu tố khác ảnh hưởng bao gồm các quỹ lớn chốt lời sau các đợt tăng mạnh, chu kỳ thị trường chuyển từ các cổ phiếu AI tăng trưởng cao sang các cổ phiếu phòng thủ và giá trị, cùng với bất ổn địa chính trị.

Dù có sự bán tháo hoảng loạn, các nhà đầu tư dài hạn có kinh nghiệm biết rằng những điều chỉnh này không nhất thiết làm yếu đi câu chuyện dài hạn về AI, ít nhất là đối với các công ty lâu đời như Alphabet (GOOG) (GOOGL). Họ tập trung vào các yếu tố cơ bản, sức mạnh dòng tiền, lợi thế cạnh tranh và khả năng lợi nhuận dài hạn chứ không phải biến động giá hàng ngày.

Tại sao các nhà đầu tư thông minh lại đặt cược vào Google

Cổ phiếu GOOGL đã tăng 745% trong 10 năm qua và đã trải qua nhiều chu kỳ điều chỉnh. Điều giữ cho cổ phiếu này tăng là sự tăng trưởng đều đặn về doanh thu và lợi nhuận của công ty, sức mạnh dòng tiền, vị thế dẫn đầu về hạ tầng, và khả năng tăng trưởng dài hạn. Doanh thu của Alphabet đã tăng từ 74,9 tỷ USD năm tài chính 2015 lên 402 tỷ USD năm tài chính 2025. Tương tự, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã tăng từ 1,14 USD lên 10,81 USD trong cùng kỳ.

Trong khi đợt bán tháo công nghệ đã giữ cho cổ phiếu GOOGL gần như đi ngang trong năm nay, công ty thực tế đã báo cáo một quý “tuyệt vời” theo lời của CEO Sundar Pichai, chứng tỏ động cơ AI nền tảng vẫn tiếp tục tăng tốc trên mọi lĩnh vực kinh doanh chính. Thực tế, Google đã tích hợp AI từ lâu trước khi trở thành cơn sốt. Từ năm 2017, Alphabet đã bắt đầu sử dụng AI trong Gmail và Google Search. Và bây giờ, Alphabet đã trở thành một nhà lãnh đạo AI toàn diện với các TPU độc quyền, GPU Nvidia (NVDA), các mô hình Gemini tiên tiến xử lý hơn 10 tỷ token mỗi phút, cùng danh mục sản phẩm dựa trên AI đa dạng trong Search, Workspace, Ads, YouTube, Android và Pixel.

Tiếp tục câu chuyện

Trong quý IV năm tài chính 2025, doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ lên 113,8 tỷ USD, trong khi lợi nhuận tăng 31% lên 2,82 USD trên mỗi cổ phiếu. Trong cả năm, doanh thu đạt 403 tỷ USD, tăng 15%, lần đầu vượt mốc 400 tỷ USD trong lịch sử công ty. Search vẫn là động lực tăng trưởng mạnh nhất của Alphabet với thị phần 89,8%. Doanh thu từ Search tăng 17% lên 63,1 tỷ USD trong quý 4. AI đã mở rộng Search với các truy vấn AI Mode của người dùng đã gấp đôi tại Mỹ kể từ khi ra mắt.

Google Cloud vẫn là một chỉ số mạnh khác về sức mạnh AI của Alphabet, với doanh thu tăng 48% lên 17,7 tỷ USD. Đơn hàng đám mây (cloud backlog) tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên 240 tỷ USD, là một chỉ số vững chắc cho doanh thu tương lai. Đồng thời, nhu cầu AI doanh nghiệp tiếp tục tăng tốc. Gần 75% khách hàng của Google Cloud hiện sử dụng các giải pháp AI tích hợp theo chiều dọc, và các khách hàng tập trung vào AI này sử dụng nhiều sản phẩm hơn gấp 1,8 lần so với khách hàng thông thường. Trong quý, doanh thu từ các sản phẩm dựa trên mô hình AI sinh tạo tăng gần 400% so với cùng kỳ. Thậm chí, Gemini hiện hỗ trợ hơn 120.000 tổ chức, trong đó có 95% trong top 20 công ty SaaS, làm nổi bật vai trò ngày càng lớn của nó như một động cơ AI cốt lõi cho ngành phần mềm.

Một trong những mối lo chính đằng sau đợt giảm giá gần đây của cổ phiếu công nghệ là đầu tư lớn vào AI. Và Alphabet đang đầu tư mạnh vào hạ tầng AI, với chi tiêu vốn dự kiến đạt 91,4 tỷ USD vào năm 2025, chủ yếu vào hạ tầng kỹ thuật như máy chủ (60%) và trung tâm dữ liệu/mạng lưới (40%). Tuy nhiên, Alphabet đã phân bổ vốn một cách khôn ngoan, điều mà các nhà đầu tư thông minh nhận thấy. Công ty tạo ra 73,3 tỷ USD dòng tiền tự do, kết thúc quý 4 với 126,8 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch. Công ty đã mua lại cổ phiếu trị giá 5,5 tỷ USD và trả cổ tức 2,5 tỷ USD trong quý 4.

Ban lãnh đạo dự kiến chi tiêu vốn trong năm 2026 sẽ dao động từ 175 tỷ đến 185 tỷ USD, tăng dần trong suốt năm. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Google sẽ tăng 16,6% trong năm 2026 lên 469,8 tỷ USD, lợi nhuận tăng 6%. Trong năm tài chính 2027, doanh thu có thể tăng thêm 14,8% lên 539,7 tỷ USD, lợi nhuận tăng 15,8%. Giao dịch ở mức 22 lần lợi nhuận dự kiến, GOOGL là một lựa chọn hợp lý nếu bạn nhìn vào bức tranh lớn hơn.

Bức tranh lớn hơn

Một nhà đầu tư dài hạn tin rằng nếu một công ty mạnh, thời gian là bạn của bạn. Và Alphabet đáp ứng mọi tiêu chí đó. Đợt giảm này có thể là cơ hội tuyệt vời để tích lũy cổ phiếu của một nền tảng AI toàn diện, đã tạo ra hàng trăm tỷ doanh thu và đang đầu tư mạnh mẽ để dẫn đầu trong thập kỷ tới của AI.

Wall Street nói gì về cổ phiếu GOOGL?

Wall Street rất lạc quan về câu chuyện AI dài hạn và đánh giá cổ phiếu GOOGL là “Mua mạnh”. Trong số 55 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu Alphabet, 46 người đề xuất “Mua mạnh”, 3 người đề xuất “Mua trung bình”, và 6 người giữ “Giữ”. Không có đề xuất bán nào. Dựa trên mức giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là 374,06 USD, Wall Street dự đoán cổ phiếu có thể tăng khoảng 19% trong 12 tháng tới. Thêm vào đó, mức giá cao nhất dự báo là 420 USD, cho thấy cổ phiếu có thể tăng 33% so với mức hiện tại.

www.barchart.com

_ Vào ngày xuất bản, Sushree Mohanty không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được đăng trên Barchart.com _