Giao dịch tiền điện tử qua arbitrage: chiến lược kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá

Giao dịch chênh lệch giá trong tiền điện tử — không chỉ là một chiến lược giao dịch đơn thuần mà còn là phương pháp khai thác lợi nhuận từ sự không hiệu quả của thị trường. Bản chất của giao dịch theo phương pháp này là mua và bán cùng một tài sản đồng thời trên các nền tảng khác nhau hoặc trong các cặp giao dịch khác nhau để tận dụng sự chênh lệch về giá. Trên thị trường crypto có nhiều loại hình tiếp cận như vậy, mỗi loại có đặc điểm và khả năng riêng.

Bản chất của giao dịch chênh lệch giá: hai chiến lược chính

Giao dịch chênh lệch giá hiện đại trong crypto được chia thành hai loại chính, thu hút cả các nhà giao dịch có kinh nghiệm lẫn người mới bắt đầu.

Phương pháp đầu tiên: chơi trên lãi suất tài trợ

Chiến lược này dựa trên cơ chế của hợp đồng vĩnh viễn. Khi thị trường trong xu hướng tăng, các nhà giao dịch giữ vị thế mua dài trả phí tài trợ cho những người giữ vị thế bán ngắn. Điều này tạo ra cơ hội lý tưởng để thực hiện chênh lệch giá. Ví dụ: lãi suất tài trợ cho BTCUSDT là +0,01% mỗi giờ. Thay vì chờ đợi, nhà giao dịch có thể đồng thời mua Bitcoin trên thị trường giao ngay và mở vị thế bán ngắn trong hợp đồng vĩnh viễn cùng số lượng đó. Kết quả: giá mua tăng theo đà tăng của thị trường, vị thế bán ngắn mất giá trị cùng mức, nhưng nhà giao dịch nhận phí tài trợ mỗi giờ. Đây gọi là chênh lệch giá dương.

Ngược lại, khi lãi suất tài trợ âm (nhà bán ngắn trả phí cho người mua dài), có thể mở vị thế bán trên thị trường giao ngay và mua dài trong hợp đồng, kiếm lợi từ phí âm này.

Phương pháp thứ hai: khai thác chênh lệch giá

Hình thức này dựa trên thực tế là các tài sản giống nhau thường có giá khác nhau trên các thị trường khác nhau. Ví dụ, giá BTC trên thị trường giao ngay có thể thấp hơn so với giá hợp đồng tương lai cùng loại. Nhà giao dịch có kinh nghiệm sẽ mua BTC trên thị trường giao ngay và đồng thời bán hợp đồng tương lai, cố định chênh lệch. Khi hợp đồng hết hạn, giá sẽ hội tụ và chênh lệch trở thành lợi nhuận. Phương pháp này gọi là chênh lệch giá (spread arbitrage).

Tài trợ và spread: cách các công cụ này hoạt động trong chênh lệch giá

Để thuận tiện cho nhà giao dịch, các công cụ đặc biệt đã được phát triển. Chúng cho phép theo dõi đồng thời giá cả và thanh khoản trên hai thị trường liên kết, sau đó chỉ cần một cú nhấp chuột để đặt lệnh ở các hướng đối lập.

Cách xác định các cơ hội tốt nhất

Hệ thống xếp hạng các cặp giao dịch theo hai cách. Thứ nhất, theo quy mô phí tài trợ — hiển thị các cặp có phí tài trợ hấp dẫn nhất hiện tại. Giúp tìm ra các cơ hội tiềm năng để kiếm thêm thu nhập. Thứ hai, theo spread — hiển thị các cặp có chênh lệch giá lớn nhất giữa thị trường giao ngay và hợp đồng, phù hợp cho chiến lược spread.

Hệ thống cân bằng thông minh

Một trong những vấn đề chính trong chênh lệch giá là thực thi lệnh không đều. Bạn đặt đồng thời mua và bán 1 BTC, nhưng thị trường chỉ thực hiện 0,5 BTC theo hướng này và 0,4 BTC theo hướng kia. Điều này tạo ra mất cân bằng và rủi ro. Chức năng tự động cân bằng lại giúp giải quyết vấn đề này, kiểm tra cân bằng mỗi 2 giây và đặt lệnh thị trường để điều chỉnh vị thế. Nhờ đó, rủi ro được giảm thiểu tối đa, và chiến lược chênh lệch giá hoạt động như dự định.

Ký quỹ và tài sản khả dụng

Nhờ nền tảng giao dịch duy nhất, nhà giao dịch có thể sử dụng hơn 80 loại tài sản khác nhau làm ký quỹ hỗ trợ. Ví dụ, nếu bạn có 1 BTC trị giá 30.000 USDT làm ký quỹ, bạn có thể đồng thời mở vị thế trên thị trường giao ngay và trong hợp đồng, sử dụng cùng một tài sản. Điều này giúp tối ưu hóa hiệu quả vốn.

Các công cụ của nền tảng để giao dịch an toàn

Chức năng giao dịch chênh lệch giá chỉ khả dụng trên ứng dụng di động và web, dành cho người dùng hệ thống giao dịch liên kết theo chế độ cross-margin. Giới hạn này nhằm đảm bảo an toàn và kiểm soát rủi ro.

Giao dịch được hỗ trợ theo các cặp:

• Tài sản giao ngay (USDT hoặc USDC) kết hợp với hợp đồng vĩnh viễn
• Tài sản giao ngay (USDC) kết hợp với hợp đồng kỳ hạn có ngày hết hạn xác định

Mỗi vòng cân bằng tự động diễn ra trong 24 giờ. Nếu trong thời gian này các lệnh chưa được thực hiện đầy đủ, hệ thống sẽ hủy tất cả các vị trí còn lại và kết thúc chiến lược.

Quy trình đặt lệnh theo từng bước

Quy trình bắt đầu bằng việc chọn chiến lược. Vào phần công cụ và tìm chức năng chênh lệch giá. Trên màn hình sẽ hiển thị tất cả các cặp giao dịch khả dụng cùng thông tin về lãi suất tài trợ và spread hiện tại. Chọn cặp phù hợp với bạn.

Tiếp theo, bạn cần chọn hướng (mua dài hoặc bán ngắn) cho thị trường đầu tiên. Hệ thống sẽ tự động thiết lập hướng ngược lại cho thị trường thứ hai. Số lượng lệnh phải giống nhau ở cả hai hướng.

Sau đó, xác định loại lệnh — lệnh thị trường để thực thi ngay hoặc lệnh giới hạn với mức giá bạn chỉ định. Chỉ định kích thước lệnh cho một hướng, hướng còn lại sẽ tự động điền.

Trong bước xác nhận, đảm bảo chức năng tự cân bằng thông minh đã bật (đây là chế độ mặc định). Điều này giúp bảo vệ bạn khỏi mất cân bằng khi thực hiện một phần lệnh. Sau khi xác nhận, nền tảng sẽ bắt đầu theo dõi thực thi và tự động cân bằng vị thế.

Sau khi đặt lệnh, bạn có thể theo dõi các vị trí đang mở trong phần “Đang hoạt động” và xem toàn bộ lịch sử trong “Lịch sử”. Khi lệnh hoàn toàn thực hiện, kiểm tra các vị trí của bạn trong mục “Vị trí” (hợp đồng), “Tài sản” (giao ngay) và phí tài trợ đã kiếm được trong “Nhật ký giao dịch”.

Các câu hỏi chính về chênh lệch giá

Khi nào nên mở vị thế chênh lệch giá?

Chênh lệch giá hiệu quả nhất trong một số tình huống. Thứ nhất, khi có sự chênh lệch rõ ràng giữa các thị trường — giúp nhanh chóng ghi nhận lợi nhuận và tránh trượt giá do biến động giá. Thứ hai, khi giao dịch với khối lượng lớn, việc đặt đồng thời các lệnh giúp giảm tác động đến giá. Thứ ba, khi cần mở hoặc đóng các vị thế phức tạp, đòi hỏi thực thi đồng bộ trên nhiều thị trường.

Làm thế nào để tính lợi nhuận và rủi ro?

Spread được tính là chênh lệch giữa giá bán và giá mua, thể hiện dưới dạng phần trăm của giá bán. Lợi nhuận hàng năm từ lãi suất tài trợ (APR) được tính bằng cách cộng các phí trong 3 ngày gần nhất, chia cho 3, nhân với 365 và chia cho 2. Tương tự, lợi nhuận hàng năm từ spread cũng tính theo cách này, nhưng thay vì 3 ngày, dùng thời gian còn lại đến hết hợp đồng.

Có thể xảy ra rủi ro thanh lý không?

Có, rủi ro xảy ra khi thực thi lệnh không đều. Nếu một bên thực hiện nhanh hơn đáng kể, có thể gây mất cân bằng về yêu cầu ký quỹ. Chính vì vậy, luôn khuyến nghị bật chức năng tự cân bằng, giúp tự động điều chỉnh vị thế.

Chức năng này có hoạt động với sub-accounts không?

Có, miễn là sub-account được cấu hình như một hệ thống giao dịch liên kết. Trong chế độ demo, chức năng này hiện chưa khả dụng.

Điều gì xảy ra nếu tắt chức năng tự cân bằng?

Hệ thống sẽ ngừng tự điều chỉnh vị thế và coi các lệnh bạn đặt là có chủ đích, còn hoạt động cho đến khi hoàn tất hoặc hủy bỏ. Điều này làm tăng rủi ro mất cân bằng, không khuyến khích tắt chức năng này.

Khi bạn quyết định hủy lệnh trên một trong các thị trường, hệ thống sẽ tự động hủy lệnh tương ứng trên thị trường còn lại (nếu chức năng cân bằng đang bật), và chấm dứt toàn bộ chiến lược chênh lệch giá. Đây là lý do quan trọng để lên kế hoạch cẩn thận trước khi đặt lệnh.

Giao dịch chênh lệch giá trong crypto là công cụ mạnh mẽ để kiếm lợi từ sự không hiệu quả của thị trường, nhưng đòi hỏi hiểu rõ cơ chế, cẩn thận khi đặt lệnh và liên tục theo dõi vị thế. Sử dụng đúng các chiến lược chênh lệch giá có thể mang lại thu nhập ổn định bất kể xu hướng giá đi lên hay xuống.