#TrumpAnnouncesNewTariffs Tin tức về việc Donald Trump thông báo các mức thuế mới đã tạo ra một bầu không khí không chắc chắn trở lại trên thị trường toàn cầu. Mỗi khi các chính sách thương mại bảo hộ xuất hiện, các nhà đầu tư ngay lập tức điều chỉnh lại rủi ro. Ảnh hưởng cơ bản của thuế quan là đối với chuỗi cung ứng, động thái lạm phát và quan hệ thương mại địa chính trị — và lần này cũng có thể thấy mô hình tương tự.

Ảnh hưởng đầu tiên là đối với các ngành sản xuất và nhập khẩu phụ thuộc. Nếu nguyên liệu nhập khẩu tăng giá, chi phí sản xuất của các công ty sẽ tăng theo. Các chi phí bổ sung này thường được chuyển sang người tiêu dùng, tạo ra áp lực lạm phát. Việc lạm phát tăng đồng nghĩa với các ngân hàng trung ương có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, điều này có thể gây áp lực ngắn hạn lên cổ phiếu và các tài sản rủi ro.
Khía cạnh quan trọng thứ hai là quan hệ thương mại toàn cầu. Thuế quan thường kích hoạt các biện pháp trả đũa. Nếu các đối tác thương mại áp dụng các biện pháp trả đũa, các ngành xuất khẩu sẽ chịu áp lực. Tình huống này gây ra lo ngại về chiến tranh thương mại, có thể đẩy tâm lý nhà đầu tư vào vùng tiêu cực. Thị trường thường thích sự ổn định; khi chính sách trở nên không dự đoán được, độ biến động cũng tăng theo.
Xét từ góc độ thị trường tài chính, thì thường sẽ thấy dòng chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn khi có tin tức như vậy. Vàng, trái phiếu, và đôi khi đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá, trong khi cổ phiếu và các tài sản rủi ro cao có thể chịu áp lực bán ra. Tuy nhiên, không phải lúc nào cũng theo chiều tuyến tính — đôi khi thuế quan còn mang lại lợi thế ngắn hạn cho các nhà sản xuất trong nước, giúp một số ngành vượt trội hơn.
Đối với thị trường crypto cũng vậy, sự phát triển này rất thú vị. Khi bất ổn kinh tế vĩ mô tăng lên, các tài sản phi tập trung như Bitcoin được một số nhà đầu tư xem như một phương án phòng hộ. Nếu thuế quan làm tăng kỳ vọng lạm phát, thì câu chuyện “lưu trữ giá trị” có thể trở nên mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, phản ứng của crypto thường mang tính hỗn hợp vì điều kiện thanh khoản và tâm lý rủi ro chung cũng đóng vai trò quan trọng.
Tác động dài hạn sẽ phụ thuộc nhiều vào mức độ rộng của các thuế quan và cách thực thi chúng. Nếu đây là các biện pháp có mục tiêu và chiến lược, thị trường có thể dần thích nghi. Nếu thuế quan diễn ra một cách quyết liệt và rộng rãi, các lo ngại về tăng trưởng toàn cầu có thể gia tăng, dẫn đến khả năng biến động kéo dài.
Đối với các nhà đầu tư, cách tiếp cận thông minh nhất là dựa trên phân tích có cấu trúc thay vì phản ứng cảm xúc. Mỗi sự thay đổi chính sách không phải lúc nào cũng là mối đe dọa, và mỗi tiêu đề không phải lúc nào cũng là cơ hội. Đa dạng hóa danh mục, quản lý rủi ro, và nhận thức về các yếu tố vĩ mô là những công cụ mạnh mẽ nhất trong môi trường như vậy.