Gaztransport et technigaz SA (GZPZF) Tóm tắt kết quả kinh doanh năm 2025: Doanh thu kỷ lục …

GuruFocus News

Thứ Bảy, ngày 21 tháng 2 năm 2026 lúc 10:05 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

GTT.PA

+0.81%

GZPZF

0.00%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu:** 803 triệu EUR, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước.

**EBITDA:** 542 triệu EUR, tăng 40% so với cùng kỳ năm trước.

**Lợi nhuận ròng:** 414 triệu EUR.

**Cổ tức:** 8,94 EUR trên mỗi cổ phiếu.

**Hợp đồng đặt hàng:** 1,6 tỷ EUR.

**Doanh thu giải pháp hàng hải và kỹ thuật số:** Tăng 131% lên 36 triệu EUR.

**Vị thế tiền mặt:** 347 triệu EUR vào cuối năm 2025.

**Dự báo doanh thu 2026:** từ 740 triệu EUR đến 780 triệu EUR.

**Dự báo EBITDA 2026:** từ 490 triệu EUR đến 530 triệu EUR.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 7 cảnh báo về GZPZF.

GZPZF có đang định giá hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 20 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Gaztransport et technigaz SA (GZPZF) đã báo cáo một năm kỷ lục vào năm 2025 với mức tăng đáng kể về doanh thu và EBITDA, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp đạt mức cao kỷ lục.

Công ty đạt mức tăng doanh thu 25% so với cùng kỳ, lên 803 triệu EUR, và EBITDA tăng 40% lên 542 triệu EUR.

Hợp đồng đặt hàng vẫn ổn định ở mức 1,6 tỷ EUR, cung cấp khả năng dự báo rõ ràng cho doanh thu tương lai.

Gaztransport et technigaz SA (GZPZF) mở rộng các giải pháp kỹ thuật số với việc mua lại Denelec, nâng cao khả năng trong lĩnh vực hàng hải và kỹ thuật số.

Công ty có chiến lược đổi mới mạnh mẽ, với hơn 3.600 bằng sáng chế đang hoạt động và liên tục cải tiến hệ thống chứa đựng và kiến trúc LNGC.

Điểm tiêu cực

Các căng thẳng địa chính trị, đặc biệt giữa Mỹ và Trung Quốc, đã ảnh hưởng đến lượng đơn hàng trong nửa đầu năm 2025, dẫn đến sự chậm lại tạm thời.

Hàng hải LNG đang già đi, với hơn 300 tàu dự kiến sẽ trên 20 tuổi trong thập kỷ tới, cần thay thế đội tàu.

Dự báo biên EBITDA của công ty cho năm 2026 cho thấy khả năng giảm doanh thu cốt lõi.

Có sự không chắc chắn về thời điểm các đơn hàng liên quan đến hoạt động FID kỷ lục trong năm 2025, dự kiến từ 12 đến 24 tháng.

Dịch vụ kỹ thuật số, dù đang phát triển, nhưng có thể làm loãng biên lợi nhuận của tập đoàn.

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

H: Điều gì sẽ thuyết phục các xưởng đóng tàu hoặc chủ tàu áp dụng công nghệ mới của GTT như GTText1 thay vì các công nghệ hiện tại như NO96 hoặc MarkfI1? Đáp: Karim Chapot, Phó Chủ tịch cao cấp phụ trách Công nghệ, giải thích rằng GTText1 cung cấp độ tin cậy và hiệu quả cao hơn, đặc biệt trong thị trường ngày càng chịu áp lực về giá CO2. Nó được thiết kế để có thể nâng cấp trong tương lai, làm cho nó hấp dẫn đối với các xưởng đóng tàu và chủ tàu có ảnh hưởng quan tâm đến tỷ lệ bay hơi thấp và tiết kiệm chi phí. Giải pháp CubIQ cũng giảm chi phí và tối ưu hóa thể tích, thu hút các xưởng đóng tàu trong các ứng dụng LNG làm nhiên liệu.

Tiếp tục câu chuyện  

H: Ảnh hưởng của căng thẳng địa chính trị đối với thị trường LNG là gì, và điều gì có thể xảy ra nếu khí đốt của Nga trở lại EU? Đáp: François Michel, CEO, cho biết rằng ngay cả khi các lệnh trừng phạt đối với Nga được dỡ bỏ, điều này có thể dẫn đến các đơn hàng tàu mới cho các dự án như Arctic LNG 2. Tuy nhiên, các lệnh trừng phạt hiện tại khiến hoạt động không diễn ra ngay lập tức. Công ty đang theo dõi sát tình hình.

H: GTT dự định tận dụng các dịch vụ kỹ thuật số của mình để thúc đẩy tăng trưởng như thế nào, và tác động doanh thu dự kiến ra sao? Đáp: Thierry Hochoa, Giám đốc tài chính, đề cập rằng tăng trưởng kỹ thuật số sẽ rất đáng kể nhờ việc tích hợp đầy đủ Danelec và các synergies từ việc kết hợp phần cứng và phần mềm. Công ty dự kiến tạo ra 25-30 triệu EUR doanh thu từ các synergies này vào năm 2030 thông qua các cơ hội bán chéo trên 17.000 tàu.

H: Các kỳ vọng về đơn hàng mới và tác động của chúng đến tăng trưởng trong tương lai là gì? Đáp: François Michel lưu ý rằng các động thái tích cực về đơn hàng trong đầu năm 2026 có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng năm 2027. Thời gian trung bình từ khi đặt hàng đến cắt thép là 12-18 tháng, điều này cho thấy khả năng tăng doanh thu vào năm 2027 nếu duy trì mức đơn hàng hiện tại.

H: GTT dự định sử dụng vị thế tiền mặt mạnh của mình như thế nào, và triển vọng cổ tức ra sao? Đáp: Thierry Hochoa nhấn mạnh rằng cổ tức vẫn là ưu tiên, với chính sách phân phối 80% lợi nhuận ròng. Công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào R&D và khám phá các cơ hội M&A, đặc biệt trong lĩnh vực kỹ thuật số, để duy trì vị thế dẫn đầu và lợi nhuận.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.