Tin tức sáng của Wall Street | FM-Radio | Ngày 21 tháng 2 năm 2026

Chào buổi sáng của Huajiang

Xin các quý vị nghe hãy nâng cấp lên phiên bản mới nhất của ứng dụng Gián Hiện để có thể nghe thành công các âm thanh dưới đây.

Tổng quan thị trường

GDP quý IV của Mỹ không đạt kỳ vọng, lạm phát PCE lõi tháng 12 cao hơn dự kiến, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa thấp, sau đó Tòa án tối cao Mỹ tuyên bố thuế của Trump là bất hợp pháp, thị trường tăng điểm trong phiên, sau một ngày biến động rõ rệt, các chỉ số chính đều đóng cửa tăng.

Chỉ số S&P 500 tăng 0.7%. Chỉ số Nasdaq dẫn đầu, Google tăng hơn 4%, nhưng Oracle giảm hơn 5%, Coreweave giảm hơn 8%. Anthropic phát hành công cụ an toàn Claude, cổ phiếu an ninh mạng giảm mạnh. Chỉ số “Thất bại thuế của Trump” tăng hơn 1.3%.

Dự kiến thu nhập từ thuế không đạt, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng USD yếu đi. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 1.5 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 2 điểm cơ bản. Đồng USD giảm nhẹ 0.06%, nhưng cả tuần tăng gần 1%. Tiền điện tử phản ứng rõ rệt sau khi giảm điểm sáng thứ Sáu.

Tình hình địa chính trị Iran căng thẳng cộng thêm tính dai dẳng của lạm phát, vàng tăng hơn 2%, trở lại mức 5100 USD, bạc giao ngay tăng mạnh 8%. Dầu thô từng tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng, sau đó giảm lại, đóng cửa giảm nhẹ.

Trong phiên Á, ngày giao dịch đầu tiên của năm Mậu Thân tại Hồng Kông, chỉ số Hang Seng giảm hơn 2%, các mã lớn về mô hình lớn và lưu trữ tăng mạnh ngược xu hướng, Zhipu tăng gần 43%, cổ phiếu robot bùng nổ.

Thông tin nổi bật

Thuế toàn cầu của Trump bị hủy bỏ, Tòa án tối cao Mỹ tuyên bố là bất hợp pháp, hơn 175 tỷ USD thuế phải hoàn trả. Tòa án tối cao tuyên bố Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) không trao quyền cho tổng thống đánh thuế mà không có sự phê duyệt của Quốc hội. Phán quyết ảnh hưởng đến các mức thuế đối xứng, thuế thép nhôm và ô tô không bị ảnh hưởng. Trump gọi phán quyết là “đáng xấu hổ”, đã xem xét các phương án dự phòng để ứng phó. Không đề cập đến việc hoàn trả thuế. Các nhà kinh tế ước tính đã đánh thuế hơn 1750 tỷ USD, nếu hoàn toàn hoàn trả hoặc giảm hơn một nửa mức thuế, sẽ ảnh hưởng lớn đến mức thuế hiện tại. Sau khi có phán quyết, thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh trong ngày, đồng USD và trái phiếu Mỹ xuống đáy trong ngày, vàng bạc tăng mạnh.

Sau phán quyết của Tòa án tối cao, Trump sử dụng công cụ dự phòng, tăng thuế toàn cầu 10%, tuyên bố mức thuế sẽ cao hơn nhiều so với trước, ngụ ý các khoản thuế bất hợp pháp sẽ không được hoàn lại. Trump nói rằng, luật mà ông sử dụng sẽ mạnh hơn so với Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) bị Tòa án tối cao bác bỏ; sẽ dựa vào Điều 122 của Luật Thương mại năm 1974 để đánh thuế toàn cầu 10%, dự kiến có hiệu lực trong khoảng ba ngày tới; bao gồm cả “thuế an ninh quốc gia”, tất cả các khoản thuế theo Điều 301 và Điều 232 của Luật Thương mại năm 1962 đều tiếp tục có hiệu lực; không cần xin phép Quốc hội để ủy quyền thuế, nếu cần thêm quyền hạn, sẽ được phê duyệt. Trump trở thành tổng thống Mỹ đầu tiên sử dụng Điều 122 để đánh thuế.

Trump ngụ ý các khoản thuế bất hợp pháp sẽ không được hoàn lại, Bộ trưởng Tài chính Mỹ cho biết thu nhập từ thuế năm nay sẽ “gần như không đổi”. Phán quyết của Tòa án tối cao để vấn đề hoàn thuế giao cho tòa cấp dưới xử lý. Trump nói rằng, phán quyết của Tòa án tối cao có thiếu sót, không đề cập đến việc giữ lại khoản thu từ thuế trước đó, trong hai hoặc năm tới sẽ còn phải kiện tụng. Bessent cho biết, Điều 122 của Luật Thương mại cùng với các điều khoản 301 và 232 có thể làm cho thu nhập từ thuế năm nay gần như không đổi; thu nhập từ thuế của chính phủ gần 1300 tỷ USD, không phải 1750 tỷ USD như mô hình các tổ chức nghiên cứu dự đoán; mức thuế sẽ trở lại mức cũ, chỉ là cách thức phức tạp hơn.

Phán quyết của Tòa án tối cao không “đánh sập” thuế, Trump vẫn còn nhiều công cụ thay thế. So với đạo luật IEEPA bị Tòa án tối cao bác bỏ, các công cụ khác như Điều 232 của Luật mở rộng Thương mại năm 1962 về an ninh quốc gia, hoặc Điều 338 của Luật Thương mại thời kỳ Đại suy thoái, đều có giới hạn hơn. Hiện tại, các công cụ pháp lý thay thế của Trump đều đi kèm nhiều hạn chế hơn.

Đừng vội mừng khi Tòa án tối cao Mỹ hủy bỏ thuế của Trump? Thị trường dự đoán phản ứng có thể chỉ là nhất thời. Một lý do quan trọng là thị trường đã dự đoán trước kết quả này, và Trump sau đó đã nói có phương án dự phòng. So với phán quyết của Tòa án tối cao về thuế, các lo ngại về AI, bán tháo cổ phiếu phần mềm và tình hình Trung Đông có thể thu hút sự chú ý của nhà đầu tư hơn. Dù Trump còn ít nhất năm phương án pháp lý để đánh thuế lại, nhưng bất kể dùng phương pháp nào, đều sẽ gây áp lực tăng lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn.

Trump xác nhận đang xem xét “tấn công quân sự hạn chế” Iran, Ngoại trưởng Iran: sẽ xác định đề xuất thỏa thuận với Mỹ trong vòng ba ngày. Theo truyền hình trung ương Trung Quốc, Trump nói rằng ông đang xem xét “tấn công quân sự hạn chế ban đầu” nhằm ép Iran chấp nhận các yêu cầu của Mỹ về thỏa thuận hạt nhân. Ngoại trưởng Iran cho biết, chương trình hạt nhân hòa bình của Iran không có giải pháp quân sự, cách duy nhất là ngoại giao, sẽ xác định đề xuất thỏa thuận với Mỹ trong vòng ba ngày. Người phát ngôn quân đội Israel cho biết, quân đội Israel đang trong tình trạng cảnh báo cao. Đến cuối ngày thứ Sáu, giá dầu biến động không đáng kể so với thứ Năm.

GDP quý IV của Mỹ chỉ tăng 1.4%, chính phủ đóng cửa làm giảm 1 điểm phần trăm, Trump đã “khởi động” trước Powell. GDP thực tế quý IV năm 2025 của Mỹ theo tỷ lệ hàng năm tăng 1.4%, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.8%, giảm mạnh so với mức 4.4% của quý trước. Chính phủ đóng cửa làm giảm khoảng 1 điểm phần trăm của GDP, chi tiêu liên bang giảm 16.6% theo tỷ lệ hàng năm. Mặc dù cả năm vẫn tăng trưởng 2.2%, nhưng tiêu dùng, xuất khẩu giảm, thị trường lao động có những lo ngại tiềm ẩn, lạm phát dai dẳng khiến triển vọng kinh tế trở nên phức tạp hơn. Trước khi công bố dữ liệu, Trump đã lên tiếng chỉ trích chính phủ đóng cửa và gây áp lực cắt giảm lãi suất, gây chú ý của thị trường.

Chỉ số lạm phát mà Fed ưa thích vượt dự kiến! Chỉ số PCE lõi tháng 12 của Mỹ tăng 3% so với cùng kỳ. Chỉ số lạm phát PCE lõi mà Fed ưa thích cao hơn dự kiến: Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi tháng 12 tăng 0.4%, mức tăng lớn nhất trong gần một năm; so với cùng kỳ, PCE lõi tháng 12 tăng 3%, dự kiến đầu năm 2025 là 2.8%.

PMI sản xuất và dịch vụ của Mỹ tháng 2 thấp hơn dự kiến, thấp nhất trong nhiều tháng. PMI sản xuất tháng 2 của Mỹ là 51.2, tháng 1 là 52.4, thấp nhất trong 7 tháng. PMI dịch vụ tháng 2 là 52.3, tháng 1 là 52.7, thấp nhất trong 10 tháng. PMI tổng hợp của S&P Global tháng 2 là 52.3, tháng 1 là 53, thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025, yếu hơn Anh và Nhật.

PMI sản xuất của Khu vực Euro đạt mức cao nhất trong 3 năm rưỡi, Đức tăng kéo toàn bộ, Pháp vẫn quanh mức cạn kiệt. Hoạt động kinh tế khu vực Euro tăng tốc, nhưng các doanh nghiệp liên tiếp cắt giảm nhân sự tháng thứ hai liên tiếp, tuyển dụng tại Đức giảm, Pháp giữ ổn định, các khu vực khác của Euro tăng tuyển dụng. Giám đốc phân tích của HCOB cho biết, do hoạt động kinh tế ổn định mở rộng và lạm phát dịch vụ vẫn cao, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể giữ nguyên lãi suất chính sách.

Thủ tướng Nhật Bản phát biểu: Phá vỡ “thắt chặt tài chính quá mức”, tạm dừng thuế tiêu dùng thực phẩm, tăng cường đầu tư vào các ngành AI và chip. Takashi Sato thúc đẩy “chính sách tài chính tích cực” để phá vỡ khung khổ thắt chặt, nhắc lại tạm dừng thuế tiêu dùng thực phẩm trong hai năm, và sẽ tăng cường đầu tư vào AI và ngành chip qua khung ngân sách nhiều năm. Đồng thời cam kết thúc đẩy kinh tế và kiểm soát tốc độ tăng nợ, đặt ra các chỉ tiêu cụ thể để đo lường tiến trình cải cách tài chính, đảm bảo tốc độ tăng nợ không vượt quá tốc độ tăng trưởng kinh tế.

• Liệu vốn đầu tư nước ngoài của Nhật có “đổ về quy mô lớn”? Dù trong tháng 1, trái phiếu Nhật vẫn được mua ròng mạnh, nhưng Goldman cảnh báo đừng vội đánh giá “làn sóng quay trở lại”. Người dân Nhật vẫn rất quan tâm đến cổ phiếu nước ngoài, các tổ chức gặp khó khăn do chênh lệch lãi suất Mỹ Nhật còn lớn, dấu hiệu dòng vốn quay lại rất yếu. Goldman cho biết, nếu môi trường vĩ mô duy trì tâm lý rủi ro, chênh lệch lãi suất ổn định và kế hoạch mở rộng tài chính của Nhật tiếp tục, áp lực giảm giá của đồng yên sẽ còn kéo dài.

“Đội ngũ Google” phản bác nghi vấn bong bóng AI: Đây là cuộc cách mạng công nghiệp, nhưng tốc độ nhanh gấp 10 lần, quy mô lớn gấp 10 lần. CEO Google tại Hội nghị AI Ấn Độ tiết lộ, đơn đặt hàng của Google Cloud đã tăng gấp đôi lên 240 tỷ USD, chứng minh tính hợp lý của chi tiêu vốn lớn. CEO DeepMind dự đoán để đạt được trí tuệ nhân tạo tổng quát ít nhất còn 5-10 năm nữa. Các lãnh đạo Google đồng thuận rằng AI sẽ thay đổi căn bản quy trình làm việc của doanh nghiệp vừa và nhỏ, nghiên cứu khoa học, Ấn Độ đang chuyển từ thị trường đơn thuần sang “nhà xây dựng toàn diện” trong lĩnh vực AI.

Anthropic phát hành công cụ an toàn Claude, cổ phiếu an ninh mạng giảm mạnh. Công cụ mới của mô hình AI Claude có thể quét lỗ hổng bảo mật trong mã nguồn và đề xuất các bản vá phần mềm phù hợp để kiểm duyệt thủ công. Hiện tại, công cụ này đang trong giai đoạn thử nghiệm hạn chế. Thông tin này khiến cổ phiếu an ninh mạng đồng loạt bán tháo, ETF an ninh mạng Global X giảm 4.9%, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Cổ phiếu SailPoint giảm 9.4%, Okta giảm 9.18%, Cloudflare giảm 8%.

Chuyên đề nghiên cứu

Hiểu rõ thị trường toàn cầu từ 2026 đến nay: điều gì tăng? Tại sao chứng khoán Mỹ không tốt? Xu hướng này có kéo dài không? Báo cáo của Goldman tiết lộ xu hướng mới của thị trường năm 2026: tài sản chu kỳ vẫn còn dư địa tăng; nhưng các chủ đề nóng như AI đang định giá quá cao, biến động lớn có thể trở thành trạng thái bình thường; đồng USD sẽ tiếp tục yếu; cảnh báo về các nhóm cổ phiếu có định giá cao, phân tán danh mục cổ phiếu, duy trì vị thế không Mỹ lành mạnh (bao gồm thị trường mới nổi), và các vị thế mua dài hạn về biến động chỉ số.

Thời đại LPDDR 6 đã đến! Nhu cầu AI quá lớn, thế hệ DRAM tiếp theo sẽ nhanh hơn dự kiến ra thị trường. Hiệu năng của LPDDR6 tăng 1.5 lần so với thế hệ trước, dự kiến sẽ chính thức thương mại hóa trong nửa cuối năm nay, các ông lớn như Nvidia, Samsung, Qualcomm đang tích cực chuẩn bị. Hiện tại, nhiều doanh nghiệp thiết kế bán dẫn HPC đang cân nhắc tích hợp song song LPDDR5X và LPDDR6, đặc biệt trong các chip công nghệ tiên tiến 4nm trở xuống, nhu cầu tăng nhanh hơn dự kiến.

Các công ty trong nước

Chứng khoán công nghệ Hồng Kông phân hóa: “Ngôi sao mới” về AI được săn đón, “lo ngại doanh thu” kéo tụt các ông lớn internet. Ngày mở cửa của thị trường Hồng Kông, dòng vốn luân chuyển mạnh mẽ! Các mã AI mới như Zhipu, MiniMax tăng vọt, trong khi các ông lớn truyền thống như Alibaba, Tencent rút vốn. Các công ty AI trong nước đẩy nhanh cập nhật mô hình, dịp nghỉ lễ, biểu diễn Tết Nguyên Đán làm tăng sự chú ý của thị trường đối với AI, thúc đẩy dòng vốn tập trung vào các mã AI thuần túy trong ngày mở cửa. Dù các tập đoàn lớn có doanh số ấn tượng trong dịp Tết, các sản phẩm như Qianwen, Yuanbao có lượng hoạt động hàng ngày tăng, nhưng các khoản trợ cấp khổng lồ và cạnh tranh nội bộ gây chú ý của quản lý, khiến thị trường ngày càng nhạy cảm với tỷ lệ chi phí và khả năng sinh lời bền vững.

Các thông tin vĩ mô quốc tế

Bộ Tài chính Mỹ nhượng bộ, dự kiến sửa đổi đề xuất thuế quỹ đầu tư quốc gia, trước đó bị các quỹ tư nhân cảnh báo. Bộ Tài chính Mỹ đang cân nhắc sửa đổi toàn diện đề xuất đánh thuế các quỹ đầu tư chủ quyền và quỹ hưu trí công cộng. Đề xuất này trước đó do IRS đề xuất, dự kiến cập nhật Điều 892 của Luật Thuế, coi phần lớn các khoản đầu tư trái phiếu Mỹ của các quỹ này là hoạt động thương mại, gây rủi ro bị đánh thuế. Trước đó, các công ty tín dụng tư nhân và quỹ cổ phần tư nhân cảnh báo, cải cách này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến dòng vốn nước ngoài đầu tư vào thị trường Mỹ.

Các công ty nước ngoài

Gia đình Dalio nắm giữ vàng lớn, rút hoàn toàn khỏi Bridgewater, lần đầu công bố danh mục cổ phiếu Mỹ, quy mô lên tới 5 tỷ USD. Gia đình Dalio lần đầu tiết lộ danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ kể từ sau đại dịch. Tính đến cuối năm ngoái, họ nắm giữ khoảng 5.03 tỷ USD cổ phiếu Mỹ, tăng khoảng một phần ba so với đầu năm 2021. Trong đó, hơn ba phần tư vốn đầu tư vào ETF vàng, phần còn lại phân bổ vào trái phiếu Mỹ và chỉ số S&P 500. Phân tích cho rằng, động thái này cho thấy Dalio sau khi rút khỏi Bridgewater đang tập trung vào hoạt động đầu tư của gia đình.

Google ra mắt Gemini 3.1 Pro, hiệu năng suy luận chính tăng gấp đôi. Nâng cấp nền tảng mô hình lớn của Google! Gemini 3.1 Pro chính thức ra mắt, hiệu năng suy luận tăng gấp đôi, điểm số trong đánh giá phá vỡ logic tăng vọt lên 77.1%, khả năng lập trình gần như đạt Opus 4.6. Mô hình mới tập trung vào tổng hợp dữ liệu đa nguồn và phân tích các nhiệm vụ phức tạp, bắt đầu mở bản xem trước toàn diện, hệ sinh thái AI của Google tiếp tục tăng tốc.

OpenAI đang phát triển loa AI, kính thông minh và đèn thông minh, dự kiến giao hàng sớm nhất năm 2027. Theo báo cáo, OpenAI đang thành lập đội ngũ hơn 200 người để phát triển các sản phẩm phần cứng AI, bao gồm loa thông minh, kính thông minh và đèn bàn thông minh. Sản phẩm đầu tiên là loa có camera, dự kiến giá 200-300 USD, giao hàng sớm nhất năm 2027, hỗ trợ nhận diện môi trường và thanh toán bằng nhận diện khuôn mặt. Kính thông minh dự kiến sản xuất hàng loạt năm 2028.

IPO SpaceX theo “đường vòng”, công ty chứng khoán Hàn Quốc dự báo cổ phiếu tài sản tương lai sẽ tăng 200% trong năm! Cổ phiếu Future Asset của Hàn Quốc tăng hơn gấp đôi trong năm, do nhà đầu tư xem đây là “bóng ma” của SpaceX (định giá 1.25 nghìn tỷ USD) – công ty đã đầu tư hơn 400 triệu USD vào SpaceX và xAI. Dù hoạt động của công ty mạnh, nhưng định giá đã gấp ba trung bình 5 năm, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh giảm.

<Hoàn tất toàn văn>

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người dùng cần tự xem xét liệu các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về bản thân.