Astera Labs Inc (ALAB) Tóm tắt kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2025: Tăng trưởng doanh thu kỷ lục trong bối cảnh chiến lược …

GuruFocus News

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 14:02 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

ALAB

-2.56%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu Quý 4:** 270,6 triệu USD, tăng 17% so với quý trước và 92% so với cùng kỳ năm ngoái.

**Doanh thu cả năm 2025:** 852,5 triệu USD, tăng 115% so với năm trước.

**Biên lợi nhuận gộp không GAAP Quý 4:** 75,7%, giảm 70 điểm cơ bản so với quý trước.

**Chi phí hoạt động không GAAP Quý 4:** 96 triệu USD, tăng 16 triệu USD so với quý trước.

**Biên lợi nhuận hoạt động không GAAP Quý 4:** 40,2%, giảm 150 điểm cơ bản so với quý trước.

**Lợi nhuận EPS pha loãng không GAAP Quý 4:** 0,58 USD.

**Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Quý 4:** 95,3 triệu USD.

**Tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch:** 1,19 tỷ USD vào cuối Quý 4.

**Dự báo doanh thu Quý 1 năm 2026:** từ 286 triệu USD đến 297 triệu USD, tăng 6% đến 10% so với mức Quý 4.

**Dự báo biên lợi nhuận gộp không GAAP Quý 1 năm 2026:** Khoảng 74%.

**Dự báo chi phí hoạt động không GAAP Quý 1 năm 2026:** từ 112 triệu USD đến 118 triệu USD.

**Dự báo EPS pha loãng không GAAP Quý 1 năm 2026:** từ 0,53 USD đến 0,54 USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 5 dấu hiệu cảnh báo với ALAB.

ALAB có đang được định giá hợp lý? Hãy kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 10 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Astera Labs Inc (NASDAQ:ALAB) báo cáo kết quả Quý 4 2025 mạnh mẽ với doanh thu 270,6 triệu USD, tăng 17% so với quý trước và 92% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong cả năm 2025, doanh thu đạt 852,5 triệu USD, tăng 115% so với năm trước.

Công ty đang hưởng lợi từ các xu hướng bền vững trong AI và hạ tầng đám mây, với chi tiêu đáng kể từ các nhà cung cấp dịch vụ lớn như Google và AWS.

Astera Labs Inc (NASDAQ:ALAB) đã mở rộng đáng kể cơ hội thị trường của mình, với thị trường có thể mở rộng gấp 10 lần lên 25 tỷ USD trong vòng năm năm tới.

Công ty đã công bố hợp tác chiến lược với Microsoft, Intel và SAP để mở rộng khả năng bộ nhớ PXL, đánh dấu lần triển khai bộ nhớ gắn kết CXL đầu tiên trong ngành.

Điểm tiêu cực

Biên lợi nhuận gộp không GAAP Quý 4 2025 là 75,7%, giảm 70 điểm cơ bản so với quý trước do tỷ lệ bán phần cứng cao hơn.

Chi phí hoạt động không GAAP tăng lên 96 triệu USD trong Quý 4, tăng 16 triệu USD so với quý trước, do mở rộng R&D và mua lại.

Công ty dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng không phải tiền mặt khoảng 2 điểm phần trăm trên biên lợi nhuận gộp mỗi quý bắt đầu từ Quý 2 năm 2026 do thỏa thuận quyền chọn mua với Amazon.

Astera Labs Inc (NASDAQ:ALAB) đang đối mặt với cạnh tranh lớn và sự không chắc chắn trong việc chấp nhận các công nghệ mới như UA Link và ESON, điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng trong tương lai.

Quá trình chuyển đổi sang công nghệ quang học cho các ứng dụng mở rộng dự kiến sẽ diễn ra khoảng năm 2028, có thể làm chậm việc thu hồi doanh thu từ các khoản đầu tư này.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về việc chấp nhận UA Link cho các thiết kế thế hệ mới và tỷ lệ giữa hộp lai và UA Link gốc không? Đ: Jitendra Mohan, CEO, giải thích rằng AWS và AMD đã công bố hỗ trợ UA Link trong các sản phẩm sắp tới của họ, cho thấy sự ủng hộ mạnh mẽ. Cơ hội cho Astera Labs là lớn, với cả giải pháp gốc và tùy chỉnh đều mang lại tiềm năng doanh thu tương tự. Michael Tate, CFO, bổ sung rằng thỏa thuận quyền chọn mua với Amazon thể hiện mối quan hệ vững chắc của họ, với các đơn hàng sản phẩm trị giá 6,5 tỷ USD.

H: Điều gì đang thúc đẩy sự gia tăng đáng kể trong chi phí hoạt động, và điều này liên quan như thế nào đến các mục tiêu mở rộng quy mô quang học của bạn? Đ: Michael Tate, CFO, nói rằng sự tăng này là do các cơ hội doanh thu lớn từ khách hàng, đòi hỏi đầu tư. Các thương vụ mua lại gần đây và việc thành lập trung tâm thiết kế mới tại Israel là một phần của chiến lược tận dụng cơ hội thị trường lớn hơn dự kiến.

H: Bạn nhìn nhận cạnh tranh giữa UA Link và công nghệ mở rộng Ethernet như thế nào? Đ: Jitendra Mohan, CEO, nhận định rằng các giải pháp khác nhau sẽ cùng tồn tại, với các nhà cung cấp dịch vụ lớn tận dụng các giải pháp phù hợp với phần mềm của họ. Khách hàng sử dụng các giao thức tập trung vào bộ nhớ như PCI Express có khả năng chuyển sang UA Link, trong khi những người dùng Ethernet có thể tiếp tục hoặc chuyển sang ESA.

H: Bạn có thể cập nhật về hiệu suất và triển vọng tương lai của dòng sản phẩm Scorpio không? Đ: Michael Tate, CFO, cho biết Scorpio đã vượt quá 15% doanh số năm 2025, chủ yếu nhờ dòng P. Dòng X dự kiến sẽ tăng trưởng trong năm 2026, và Scorpio sẽ trở thành dòng sản phẩm lớn nhất, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng doanh thu.

H: Việc chuyển đổi từ cáp đồng sang quang học ảnh hưởng như thế nào đến các sản phẩm và vị thế thị trường của bạn? Đ: Jitendra Mohan, CEO, giải thích rằng trong khi cáp đồng vẫn sẽ phổ biến, quá trình chuyển đổi sang quang học dự kiến sẽ diễn ra khi nhu cầu băng thông tăng lên. Astera Labs đang chuẩn bị cho sự thay đổi này, với các triển khai quang học dự kiến vào khoảng năm 2028, bổ sung cho các giải pháp cáp đồng hiện tại.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.