James Hardie Industries PLC (JHIUF) Báo cáo kết quả quý 3 năm 2026: Tăng trưởng doanh số mạnh mẽ và …

GuruFocus Tin tức

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 14:01 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

AZEK

JHIUF +6.22%

JHX +4.19%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

• Tổng doanh thu ròng: 1,24 tỷ USD, tăng 30%, trong đó có 275 triệu USD từ việc mua lại AZEK.
• Tăng trưởng doanh số hữu cơ: 1% tăng.
• EBITDA điều chỉnh: 330 triệu USD với biên lợi nhuận 26,6%.
• Lợi nhuận ròng điều chỉnh: 142 triệu USD.
• EPS pha loãng điều chỉnh: 0,24 USD.
• Dòng tiền tự do: 261 triệu USD tính đến thời điểm hiện tại.
• Doanh thu ròng Siding & Trim: Tăng 10%, trong đó có 81 triệu USD từ AZEK.
• EBITDA điều chỉnh Siding & Trim: 269 triệu USD với biên lợi nhuận 34,1%.
• Doanh thu ròng Deck, Rail & Accessories: Tăng 2% với tăng trưởng bán hàng trung bình một chữ số.
• EBITDA điều chỉnh Deck, Rail & Accessories: 49 triệu USD với biên lợi nhuận 25,1%.
• Doanh thu ròng tại Úc và New Zealand: Tăng 7% với biên EBITDA điều chỉnh 32,6%.
• Doanh thu ròng tại châu Âu: Tăng 13% với biên EBITDA điều chỉnh 12,7%.
• Dự báo cả năm cho Siding & Trim: Doanh thu từ 2,953 tỷ USD đến 2,998 tỷ USD; EBITDA điều chỉnh từ 939 triệu USD đến 962 triệu USD.
• Dự báo cả năm cho Deck, Rail & Accessories: Doanh thu từ 787 triệu USD đến 800 triệu USD; EBITDA điều chỉnh từ 219 triệu USD đến 224 triệu USD.
• Dự báo EBITDA điều chỉnh cả năm: Từ 1,232 tỷ USD đến 1,263 tỷ USD.
• Chi tiêu vốn: Khoảng 400 triệu USD cho cả năm 2026.
• Nợ ròng: 4,3 tỷ USD với tỷ lệ đòn bẩy ròng khoảng 3 lần.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 5 dấu hiệu cảnh báo với JHIUF.
JHIUF có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 10 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

• James Hardie Industries PLC (JHIUF) vượt dự báo cho quý 3 năm tài chính 2026, thể hiện khả năng thực thi mạnh mẽ và đà tăng trưởng thương mại.
• Công ty báo cáo doanh thu ròng tổng cộng tăng 30% lên 1,24 tỷ USD, trong đó có 275 triệu USD từ việc mua lại AZEK.
• Biên EBITDA điều chỉnh của Siding & Trim cải thiện gần 500 điểm cơ bản so với quý trước, phản ánh sự pha trộn giá tốt.
• Quá trình tích hợp với AZEK đang tiến triển tốt, với các cơ hội thương mại lớn và các lợi ích về chi phí đã được nhận diện rõ ràng.
• Công ty tập trung vào đổi mới sáng tạo, giới thiệu các sản phẩm mới như TimberHue và cải tiến kỹ thuật lắp đặt để nâng cao hiệu quả của nhà thầu khoảng 30%.

Điểm tiêu cực

• Doanh số ròng hữu cơ trong lĩnh vực xi măng sợi của James Hardie Bắc Mỹ giảm 2% do khối lượng thấp hơn.
• Công ty đã quyết định khó khăn là đóng hai nhà máy cũ, kém hiệu quả hơn, sẽ tiết kiệm chi phí khoảng 25 triệu USD mỗi năm nhưng có thể ảnh hưởng tạm thời đến năng lực sản xuất.
• Điều kiện thị trường vẫn còn hỗn hợp, nhu cầu thị trường nhà mới chưa rõ ràng và nhu cầu sửa chữa, cải tạo ổn định ở mức thấp.
• Công ty đối mặt với thách thức trong hoạt động xây dựng mới, đặc biệt ở các khu vực như Texas, phía Tây và Đông Nam, nơi nhu cầu còn yếu.
• Có dự kiến lạm phát nhẹ trên thị trường xi măng sợi, có thể ảnh hưởng đến chi phí trong nửa cuối năm 2027.

Câu chuyện tiếp tục

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

Hỏi: Bạn có thể cập nhật về sự biến động theo vùng trong doanh số siding và dự báo cho ngắn hạn không? Đáp: Aaron Erter, CEO: Hoạt động xây dựng mới gặp khó khăn ở hầu hết các vùng, đặc biệt là Texas, phía Tây và Đông Nam. Texas, là thị trường quan trọng, cho thấy dấu hiệu bình thường hóa dù có trì hoãn do thời tiết gần đây. Đông Nam vẫn còn yếu, trong khi Trung Tây tương đối ổn định. Nhu cầu sửa chữa, cải tạo đang ổn định, với tâm lý tích cực hơn ở các vùng. Tổng thể, hoạt động xây dựng mới còn nhiều thử thách, nhưng sửa chữa, cải tạo đang dần ổn định.

Hỏi: Bạn có dự đoán nào về lạm phát trong các nguyên liệu siding khi bước vào năm mới không? Đáp: Ryan Lada, CFO: Chúng tôi dự đoán lạm phát nhẹ trên thị trường xi măng sợi, chủ yếu trong nửa cuối năm 2027, nhưng hiện tại chưa có gì đáng kể.

Hỏi: Các mức tăng giá gần đây đã được khách hàng chấp nhận như thế nào, và dự kiến của bạn cho mùa bán hàng xuân ra sao? Đáp: Aaron Erter, CEO: Các mức tăng giá đã có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 và được khách hàng chấp nhận tốt. Chúng tôi thấy lợi ích từ việc định giá và pha trộn, đặc biệt là trên thị trường xi măng sợi.

Hỏi: Các chiến thắng ban đầu trong việc hợp tác thương mại dự kiến sẽ ảnh hưởng đến FY26 như thế nào? Đáp: Aaron Erter, CEO: Nhiều lợi ích về doanh số sẽ bắt đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận trong FY27. Chúng tôi có tầm nhìn rõ ràng về mục tiêu hợp nhất doanh thu 125 triệu USD khi kết thúc FY27.

Hỏi: Bạn dự kiến gì về khối lượng và biên lợi nhuận của Siding & Trim trong quý 4? Đáp: Aaron Erter, CEO: Chúng tôi đối mặt với so sánh từ việc tích trữ hàng tồn kho năm ngoái. Ryan Lada, CFO: Triển vọng biên lợi nhuận phản ánh hoạt động marketing tăng trong quý 4, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Hỏi: Bạn có thể nói rõ về nhà phân phối lớn cam kết với One Hardie và còn những nhà phân phối nào khác trong kế hoạch không? Đáp: Jonathan Skelly, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành - Bắc Mỹ: Khách hàng hoan nghênh cơ hội hợp nhất với các thương hiệu dẫn đầu thị trường. Sự tự tin này hỗ trợ các mục tiêu hợp tác trong FY27 của chúng tôi.

Hỏi: Bạn dự đoán thế nào về tác động của các lợi ích thương mại đến vốn lưu động và quản lý tồn kho? Đáp: Ryan Lada, CFO: Có sự gia tăng trên bảng cân đối của chúng tôi để đáp ứng các lợi ích thương mại. Khi các lợi ích này ổn định, mức tồn kho sẽ giảm xuống. Các lợi ích từ thiết kế lại mạng lưới không được xem là lớn.

Hỏi: Các yếu tố nào thúc đẩy sự cải thiện về pha trộn trong giá xi măng sợi, và điều này có tiếp tục không? Đáp: Aaron Erter, CEO: Giá chiếm khoảng 4%, và pha trộn hơn 1%. Bán nhiều ColorPlus góp phần vào lợi ích pha trộn, và doanh số sản phẩm xây dựng mới ít hơn cũng ảnh hưởng đến pha trộn.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.