Moody’s nâng xếp hạng của Hudbay Minerals lên Ba3, triển vọng ổn định

Investing.com - Moody’s xếp hạng doanh nghiệp của Hudbay Minerals Inc. từ B1 lên Ba3 vào thứ Sáu, lý do là do giá đồng và vàng tăng cao cùng với hiệu suất hoạt động ổn định, công ty đã giảm nợ đáng kể.

Cơ quan xếp hạng này cũng nâng hạng khả năng vỡ nợ của công ty từ B1-PD lên Ba3-PD, và nâng hạng trái phiếu không thế chấp cao cấp từ B2 lên B1. Moody’s cũng nâng hạng khả năng thanh khoản đầu cơ từ SGL-2 lên SGL-1, triển vọng từ tích cực sang ổn định.

“Việc nâng hạng này phản ánh việc Hudbay giảm nợ đáng kể nhờ giá đồng và vàng tăng cao cùng với hiệu suất hoạt động ổn định. Ngoài ra, việc tối ưu hóa mỏ Copper Mountain đã giảm độ tập trung và chi phí, trong khi liên doanh Copper World đã giảm rủi ro liên quan đến chi tiêu vốn trong tương lai,” nhà phân tích xếp hạng của Moody’s Jamie Koutsoukis cho biết.

Công ty khai thác mỏ có trụ sở tại Toronto này vận hành mỏ Constancia ở Peru, hoạt động Snow Lake tại Manitoba, Canada và mỏ Copper Mountain tại British Columbia, Canada. Các dự án dự trữ của công ty bao gồm dự án Copper World ở Arizona và dự án Mason ở Nevada.

Xếp hạng của Hudbay được hưởng lợi từ việc các mỏ của họ nằm ở Canada và Peru, đa dạng hóa sản phẩm ngoài đồng gồm vàng, bạc, kẽm và molypden, tỷ lệ nợ sau điều chỉnh so với EBITDA dự kiến sẽ duy trì dưới 2 lần, cùng với tuổi thọ dự trữ dài của các mỏ đang hoạt động. Mỏ Constancia có trữ lượng khai thác trong 17 năm, Snow Lake/Lalor trong 13 năm, và Copper Mountain trong 19 năm.

Xếp hạng này bị hạn chế bởi các yếu tố sau: quy mô trung bình, sản lượng đồng hợp nhất dự kiến đạt 118.188 tấn vào năm 2025, vàng đạt 267.934 ounce; dòng tiền hoạt động hiện tại tập trung vào hai mỏ sản xuất; và đối mặt với rủi ro giá hàng hóa.

Sản lượng đồng hợp nhất sẽ duy trì tương đối ổn định đến năm 2026, sau đó tăng lên vào năm 2027 nhờ hoạt động tối ưu hóa tại mỏ Copper Mountain. So với năm 2025, dự kiến sản lượng vàng hợp nhất sẽ giảm vào năm 2026 và 2027, chủ yếu do khai thác mỏ cao cấp Pampacancha tại Peru đã hoàn tất.

Liên doanh Copper World giảm thiểu rủi ro chi tiêu vốn bằng cách giảm nhu cầu vay ban đầu. Đầu tư chiến lược 600 triệu USD của Mitsubishi đã đưa vào vốn của bên thứ ba ở cấp độ dự án, tối đa hóa cam kết cổ phần của Hudbay và giảm phụ thuộc vào vay nợ doanh nghiệp bổ sung để xây dựng.

Moody’s đánh giá cao khả năng thanh khoản của Hudbay. Nguồn thanh khoản của công ty bao gồm 569 triệu USD tiền mặt tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, cùng với số dư dự phòng 922 triệu USD bao gồm giao dịch Mitsubishi đã hoàn tất, và khoảng 425 triệu USD trong hạn mức tín dụng bảo đảm 450 triệu USD, sẽ hết hạn vào ngày 13 tháng 11 năm 2028.

Moody’s dự đoán, dựa trên giá đồng 4,30 USD mỗi pound và vàng 3.400 USD mỗi ounce, dòng tiền tự do năm 2026 sẽ âm 250 triệu USD, trong khi trái phiếu đáo hạn tháng 4 năm 2026 là 473 triệu USD.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s rằng Hudbay sẽ duy trì hiệu suất hoạt động ổn định tại các mỏ của mình và giữ vững kỷ luật tài chính, tỷ lệ đòn bẩy tài chính duy trì dưới 2,5 lần.

Được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.