Fitch hạ xếp hạng cổ phiếu Olin do triển vọng lợi nhuận yếu kém

Investing.com - Fitch Ratings hôm nay đã hạ xếp hạng vỡ nợ của công ty phát hành dài hạn của Olin Corporation (NYSE:OLN) từ “BBB-” xuống “BB+” và đưa ra triển vọng tiêu cực. Cơ quan này cũng hạ xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm của Olin từ “BBB-” xuống “BB+” và khôi phục nó thành “RR4”, đồng thời khẳng định xếp hạng tín dụng quay vòng và các khoản vay có kỳ hạn Giai đoạn A lên “BBB-” và xếp hạng phục hồi xuống “RR2”.

Việc hạ xếp hạng phản ánh sự suy yếu liên tục của Olin, hoạt động kém hơn dự kiến của Fitch và triển vọng khó khăn cho năm 2026. Fitch kỳ vọng lợi nhuận sẽ vẫn chịu áp lực và đòn bẩy sẽ duy trì trên 4,0 lần trong trung hạn. Xếp hạng này vẫn được hỗ trợ bởi vị trí dẫn đầu thị trường của Olin, cấu trúc chi phí cạnh tranh trong lịch sử, tích hợp theo chiều dọc cao, khả năng tạo dòng tiền vững chắc và tính thanh khoản mạnh mẽ.

Fitch kỳ vọng sự suy yếu về thu nhập của Olin sẽ tiếp tục vào năm 2026 sau khi EBITDA tính toán của Fitch giảm khoảng 24% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2025. Triển vọng năm 2026 đang chịu áp lực do nhu cầu tiếp tục yếu ở các thị trường xây dựng và công nghiệp, nguồn cung dư thừa các dẫn xuất clo và chi phí năng lượng tăng đè nặng lên các lĩnh vực sản phẩm clo-kiềm và vinyl. Dòng tiền tự do ngắn hạn bị giới hạn bởi dòng tiền ra một lần dự kiến, bao gồm cả các khoản thanh toán kiện tụng.

Fitch kỳ vọng hiệu suất yếu tiếp tục để giữ đòn bẩy trên 4,0x cho đến năm 2027. Cơ quan này tin rằng sự gia tăng đòn bẩy gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi thu nhập hơn là chỉ ra một chính sách tài khóa tích cực hơn, vì tổng nợ phần lớn vẫn đi ngang trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Olin gần đây đã nhắc lại mục tiêu đòn bẩy ròng dài hạn của mình là duy trì dưới 2,0 lần trong toàn bộ chu kỳ.

Tín dụng quay vòng và các khoản vay có kỳ hạn Giai đoạn A của Olin đã nhận được xếp hạng phục hồi “RR2”, phản ánh việc bổ sung tài sản thế chấp trong các sửa đổi giao ước được thực hiện gần đây. Trong thời gian giảm nhẹ giao ước, các công cụ tài chính này sẽ được bảo đảm bằng một số tài sản nhất định của Olin và các bên bảo lãnh công ty con, sẽ kéo dài đến quý III năm 2027.

Bài báo _This đã được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _