NMI Holdings Inc (NMIH) Báo cáo kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2025 nổi bật: Doanh thu kỷ lục và tăng trưởng chiến lược …

GuruFocus News

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 14:01 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  NMIH

  +0.63%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng doanh thu:** 180,7 triệu USD trong Quý 4 năm 2025, mức cao kỷ lục.

**Lợi nhuận ròng:** 94,2 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**EPS pha loãng:** 1,20 USD trên mỗi cổ phiếu trong Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:** 14,8% trong Quý 4 năm 2025.

**Phí bảo hiểm thu nhập ròng:** 152,5 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**Thu nhập từ đầu tư:** 27,5 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**Chi phí bảo hiểm và vận hành:** 31,1 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**Tỷ lệ chi phí:** 20,4% trong Quý 4 năm 2025.

**Chi phí bồi thường:** 21,2 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu:** 33,98 USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.

**Bảo hiểm chính trong lực lượng:** 221,4 tỷ USD vào cuối Quý 4 năm 2025.

**Bảo hiểm mới viết (NIW):** 14,2 tỷ USD trong Quý 4 năm 2025.

**Tỷ lệ duy trì 12 tháng:** 83,4% trong Quý 4 năm 2025.

**Mua lại cổ phiếu:** 31 triệu USD cổ phiếu phổ thông đã mua lại trong Quý 4 năm 2025.

**Tài sản thặng dư khả dụng:** 1,4 tỷ USD theo PMIERs vào cuối năm 2025.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 3 cảnh báo về NMIH.

NMIH có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 10 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) báo cáo kết quả tài chính kỷ lục cho quý 4 năm 2025, với tổng doanh thu đạt 180,7 triệu USD và lợi nhuận ròng theo GAAP là 94,2 triệu USD.

Công ty đạt mức bảo hiểm chính trong lực lượng cao kỷ lục 221,4 tỷ USD, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong danh mục bảo hiểm đã được bảo hiểm của mình.

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) đã tạo ra 49 tỷ USD trong volume bảo hiểm mới viết (NIW) trong năm 2025, thể hiện sản lượng kinh doanh mới đáng kể.

Công ty duy trì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu mạnh mẽ 16,2% trong năm, làm nổi bật khả năng sinh lời và quản lý vốn hiệu quả.

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) đã thành công trong việc đảm bảo các hợp đồng tái bảo hiểm chia sẻ hạn mức và vượt quá tổn thất, nâng cao khung quản lý rủi ro tín dụng toàn diện với các điều khoản thuận lợi.

Điểm tiêu cực

Tỷ lệ vỡ nợ của công ty tăng nhẹ lên 1,12% vào cuối năm, với 7.661 khoản vỡ nợ được báo cáo, cho thấy một số áp lực lên hiệu suất tín dụng.

Tỷ lệ duy trì giảm xuống còn 83,4% trong quý 4, so với 83,9% trong quý 3, cho thấy có thể có thách thức trong việc duy trì giữ chân khách hàng.

Chi phí bồi thường tăng lên 21,2 triệu USD trong quý 4, so với 18,6 triệu USD trong quý 3, phản ánh hoạt động theo mùa bình thường và sự tăng trưởng của danh mục.

Rủi ro về việc giảm phí bảo hiểm FHA có thể ảnh hưởng đến cảnh quan cạnh tranh và động thái định giá.

Công ty đối mặt với những bất ổn kinh tế vĩ mô, bao gồm mức nợ tiêu dùng cao và khả năng thay đổi trong thị trường nhà ở, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

H: Bạn có nhận thấy bất kỳ thay đổi nào trong cảnh quan cạnh tranh của ngành không? Và chúng ta có nên kỳ vọng lợi suất phí bảo hiểm cốt lõi sẽ duy trì ổn định trong năm 2026 không? Đ: Adam Pollitzer, Chủ tịch kiêm CEO, cho biết môi trường ngành vẫn cân bằng và tích cực, với mức giá trị giao dịch hỗ trợ. Aurora Swithenbank, Giám đốc tài chính, bổ sung rằng mặc dù họ không cung cấp hướng dẫn cụ thể, nhưng dự kiến lợi suất cốt lõi sẽ duy trì ổn định chung, với lợi suất ròng bị ảnh hưởng bởi trải nghiệm tổn thất và chi phí bồi thường đã chuyển giao.

H: Bạn nghĩ gì về khả năng giảm phí bảo hiểm tại FHA và tác động của nó? Đ: Adam Pollitzer bày tỏ rằng trong khi vị thế vốn của FHA có vẻ khỏe mạnh, ngành MI tư nhân đã cung cấp một giải pháp có giá trị. Ông lưu ý rằng FHA gặp khó khăn về tín dụng, vốn và các vấn đề về quy định, gợi ý rằng việc cắt giảm thêm mức phí có thể không phải là lợi ích tốt nhất cho người nộp thuế, đặc biệt khi ngành MI đã sẵn sàng hỗ trợ.

H: Bạn có thể nói về tình hình sức khỏe của người tiêu dùng và các xu hướng tín dụng đáng chú ý theo từng bang hoặc khu vực không? Đ: Adam Pollitzer nhấn mạnh môi trường vĩ mô có khả năng phục hồi, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và chi tiêu tiêu dùng tiếp tục. Aurora Swithenbank đề cập không có xu hướng tín dụng đáng kể theo địa lý, nhấn mạnh rằng chiến lược quản lý danh mục của họ giúp giảm thiểu rủi ro theo vùng.

H: Bạn nhìn nhận thế nào về xu hướng duy trì và tác động của chúng đến danh mục của bạn? Đ: Aurora Swithenbank lưu ý sự giảm nhẹ trong tỷ lệ duy trì do thay đổi về lãi suất, nhưng vẫn duy trì trên các xu hướng lịch sử. Adam Pollitzer bổ sung rằng hoạt động tái cấp vốn có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ duy trì, nhưng cũng mang lại cơ hội cho kinh doanh mới, như kết quả mạnh mẽ trong quý 4 của họ đã thể hiện.

H: Về các hợp đồng chia sẻ hạn mức và vượt quá tổn thất của bạn, có điều gì đáng chú ý về phạm vi dòng chảy về phía trước đến năm 2028 không? Đ: Aurora Swithenbank giải thích rằng phạm vi dòng chảy về phía trước phù hợp với các thực hành trước đây, nhưng quy mô và kinh tế của phạm vi 2028 tốt hơn, phản ánh sức mạnh của thị trường tái bảo hiểm.

H: Kế hoạch của bạn về mua lại cổ phiếu và quản lý vốn trong năm 2026 là gì? Đ: Adam Pollitzer cho biết họ hài lòng với chương trình mua lại cổ phiếu, dự kiến duy trì tốc độ khoảng 25 triệu USD mỗi quý, với khả năng điều chỉnh linh hoạt dựa trên các cơ hội giá trị.

H: Có kế hoạch nào về các sáng kiến chi phí hoặc phát triển AI trong năm 2026 không? Đ: Aurora Swithenbank nói không có thay đổi lớn về kỷ luật chi phí, trong khi Adam Pollitzer nhấn mạnh việc triển khai AI liên tục trên các bộ phận để nâng cao hiệu quả và năng suất mà không cần đầu tư tăng thêm đáng kể.

H: Bạn có dự kiến đạt được thị phần ngang bằng trong NIW vào năm 2026 không? Đ: Adam Pollitzer bày tỏ hài lòng với hiệu suất và tăng trưởng của họ, đề cập khả năng môi trường thị trường hấp dẫn trong năm 2026, phụ thuộc vào lãi suất ổn định, điều này có thể hỗ trợ thêm các bước tiến trong thị phần.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.