Những nhà đầu tư sớm vào cổ phiếu chăm sóc sức khỏe tăng trưởng cao sẽ khoe khoang trong thập kỷ tới

Triển vọng dài hạn của Hinge Health (HNGE +3,35%) đang hướng về sự lạc quan. Công ty trung bình vốn này đang nhanh chóng trở thành một đối thủ lớn trong lĩnh vực sức khỏe cơ xương kỹ thuật số. Khi chi phí chăm sóc sức khỏe tăng cao, các nhà tuyển dụng ngày càng nhận thức rằng các buổi vật lý trị liệu được cung cấp kỹ thuật số và từ xa có thể là một công cụ tiết kiệm chi phí, giúp những người được bảo hiểm của họ tránh các ca phẫu thuật chỉnh hình đắt đỏ.

Hinge Health đã chính thức niêm yết vào tháng 5 năm 2025. Doanh thu của công ty đã tăng 51% lên 587,9 triệu đô la trong năm ngoái — mức tăng so sánh tích cực với các công ty công nghệ nổi tiếng như Nvidia và CrowdStrike. Và trong năm 2026, công ty dự kiến doanh thu đạt từ 732 triệu đến 742 triệu đô la, tức tăng trung bình 25%.

Mặc dù Hinge Health ghi nhận khoản lỗ ròng 523,8 triệu đô la trong năm 2025, nhưng có vẻ như công ty đang tiến gần hơn đến lợi nhuận. Trong quý IV, công ty báo cáo lợi nhuận ròng 32 triệu đô la, tăng 18,3% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, cổ phiếu của công ty chỉ tăng chưa đến 7% kể từ khi phát hành IPO, do đó các nhà đầu tư vẫn còn cơ hội mua cổ phiếu trước khi giá cổ phiếu bắt kịp với tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Hinge Health thực sự làm gì?

Một báo cáo của Grand View Research ước tính thị trường dịch vụ vật lý trị liệu tại Mỹ đạt 50,2 tỷ đô la vào năm 2024, và dự báo sẽ tăng lên 76,6 tỷ đô la vào năm 2033. Điều này đồng nghĩa với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 4,9% từ năm 2025 đến 2033.

Hinge Health đang chứng kiến xu hướng này rõ ràng. Trong quý IV, công ty mở rộng cơ sở khách hàng doanh nghiệp của mình thêm 25% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2.830 khách hàng, trong khi số cá nhân đủ điều kiện sử dụng dịch vụ của công ty tăng 25% lên 25 triệu người. Và số người tương tác với nền tảng của công ty đã tăng 47% so với cùng kỳ năm trước, đạt 782.890 người.

Công ty công nghệ y tế kỹ thuật số này sử dụng mô hình chăm sóc dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) để tự động hóa các buổi vật lý trị liệu, giúp các nhà tuyển dụng tự bảo hiểm giảm chi phí, giảm thời gian nghỉ làm của nhân viên và giảm nhu cầu phẫu thuật chỉnh hình đắt đỏ.

Vào tháng 11, Hinge Health đã công bố hai tính năng mới trên nền tảng của mình: Robin, một “trợ lý chăm sóc AI,” và phân tích chuyển động. Robin giúp bệnh nhân nhận biết các cơn đau dữ dội, thu thập thêm thông tin và tóm tắt các chi tiết đó cho nhà vật lý trị liệu của họ. Dự kiến, tính năng này sẽ giúp công ty phục vụ nhiều khách hàng hơn trong khi giữ chi phí đội ngũ chăm sóc ở mức ổn định.

Tính năng phân tích chuyển động được thiết kế để hướng tới điều trị. Nó sử dụng công nghệ thị giác máy tính TrueMotion, hướng dẫn bệnh nhân thực hiện các động tác mục tiêu để đo góc khớp, sự đối xứng và khả năng chịu đựng. Các số đo này, cùng với các câu hỏi, được dùng để tạo điểm số Hinge cho sức khỏe khớp.

Công ty cũng có một thiết bị đeo không dây, Enso, gửi xung điện đến các vùng đau. Điều này giảm nhu cầu dùng thuốc để điều trị đau mãn tính và giúp bệnh nhân bắt đầu vật lý trị liệu sớm hơn.

Chỉ mới bắt đầu chu kỳ tăng trưởng

Công ty chưa thực sự có lợi nhuận ổn định, nhưng với mức tăng trưởng dòng tiền tự do (FCF) hàng năm là 65% lên 61,5 triệu đô la, cổ phiếu đang được giao dịch với tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do dưới 19. Vào cuối năm ngoái, nhận thấy cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp, Hinge Health đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu đô la.

Tỷ lệ lợi nhuận gộp khá cao của công ty (84% trong quý IV) và việc sử dụng AI để nâng cao hiệu quả và lợi nhuận cung cấp nhiều lý do để xem cổ phiếu này là một khoản đầu tư dài hạn. Khi Hinge Health thành công trong lĩnh vực vật lý trị liệu, CEO Daniel Perez cho biết công ty sẽ mở rộng sang các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe khác có thể hưởng lợi từ các giải pháp tự động của mình.